迎合市场火爆需求 CBOE扩大罗素2000指数零日期权合约期限至每个工作日

全球最大的期权交易所芝加哥期权交易所(CBOE)表示，将扩大与罗素2000指数挂钩的所谓零日期权的合约期限至每周二和周四。目前，该期权交易所仅提供该指数每周一、周三和周五的期权合约，而与标普500指数挂钩的零日期权则覆盖每个交易日。

CBOE执行副总裁兼衍生品全球主管Catherine

Clay表示，新产品将允许期权交易员复制他们已经在其他指数上使用的每日策略。Clay在接受采访时表示：“当他们在标普500指数中发现了什么是有效的，他们就想在罗素2000指数中做同样的事情。”

合约期限扩大适用于罗素2000指数和迷你罗素2000指数期权，将于明年1月8日生效。竞争对手芝加哥商品交易所(CME)已于去年推出E-迷你标普500指数每周期权，并将其扩展到每个工作日。

据了解，今年，与标普500指数挂钩的零日期权交易飙升至创纪录水平，这使得该交易所积极寻求在这一成功的基础上继续推进。但需求的激增也带来了争议。人们越来越担心该产品会加剧市场波动，一些交易员甚至将周三美股的收跌归咎于零日期权。

CBOE产品创新主管Rob

Hocking表示，当零日期权的交易量开始增加时，人们非常担心。但他指出，CBOE花时间教育市场参与者，并“让人们了解这些产品的使用原因和方式”。

期权交易量一直在飙升，短期投资产品也越来越受欢迎。作为回应，在2022年上半年将合约期限延伸至每周二和周四后，CBOE已经扩大了每周每日到期的标普500指数期权产品。

散户投资者纷纷选择期权，认为这是押注股市的一种相对便宜的方式。机构投资者也在从中获利，因为在市场波动时，期权可以提供一种成本较低的方式来限制损失。

但包括摩根大通的Marko

Kolanovic在内的一些分析师警告称，该产品的受欢迎程度可能会带来市场冲击。CBOE援引其今年早些时候进行的一项研究称，几乎没有证据表明，这些衍生品的买卖正在破坏基础市场的稳定。

罗素2000指数是衡量美国小盘股表现的基准。通过增加周二和周四的到期日，投资者将能够管理他们对美国小盘股的敞口，并更准确地围绕市场事件展开投资策略。

Hocking表示，罗素2000指数与标普500指数具有相似的特征，两者都是现金结算指数。“我们希望能够在不同的基准中提供相同的可选性。”

根据CBOE涵盖整个市场的数据，预计到2023年底，美国期权交易总量将创下年度新高，超过2022年的103亿份合约，连续第四年打破纪录。这种增长在一定程度上要归功于短期美国指数期权的交易。

CBOE的数据显示，2023年，一天或更短时间到期的期权合约约占美国指数期权总流量的36%，而2020年这一比例为15%。对于与罗素2000指数挂钩的期权，一天或更短时间内到期的合约交易占总交易量的17%。Clay和Hocking预计，周二和周四的交易量将会有所增加。

Hocking表示：“该行业出现了一种更精细、更频繁的风险敞口趋势。因此，我们正在探索更多方式来满足这一需求。”