普徕仕：预计2024年日本经济增长强劲 通胀可持续改善

近日，普徕仕国际经济学家Aadish

Kumar分享对日本经济展望，2024年日本前景亮丽，预计经济将强劲增长，并有迹象显示通胀将可持续改善。全球经济的健康状况、宽松货币政策以及日圆走弱是支撑抱持正面预期的重要因素。然而，若日本央行加息收紧政策，这一行动将对市场构成重要风险。

市场前景方面，随着公司治理改革措施取得成果，简化交叉持股结构，以及企业趋向更有效配置资本，市场将有更多潜在价值尚待挖掘。同时，股本回报率的提高，日本企业将更具全球竞争力，并将吸引更多外资。

劳动力市场方面，劳动力市场情况是影响日本长期通胀前景的主要因素之一。近年来，日本劳动市场持续紧张，目前失业率于长期低位徘徊。部分行业仍面临劳动力短缺，显示紧张的劳动环境可能会持续到2024年。2023年4月举行的年度薪资谈判显示，日本的整体工资上涨3.6%，其中基本薪金上涨2.1%，为1992年以来的最大升幅。几十年来，日本民众首次对工资前景抱有更高期望。工资前景改善和通胀放缓将有助于带动实际收入增长，并为经济增长带来动力。

此外，工资上涨的重要性不容忽视，这是影响日本央行政策决策的首要因素。目前，市场对日本通胀能否持续上升存疑。日本央行更视工资增长为实现长期通胀的指标，较少关注短期供应冲击或扭曲对核心或整体通胀的影响。从目前日本的工资增长情况来看，企业的定薪模式正在转变，显示通胀可能会持续上升，但整体水平仍可能会低于2%的既定目标。