1月3日盘初，中药板块集体拉升，其中东阿阿胶(000423.SZ)盘中放量大涨超7%，最高报53.97元刷新阶段高价。消息面上，1月2日，东阿阿胶、江中药业两中医药龙头双双发布股权激励方案，国海证券表示，两家公司股权激励业绩考核要求、时间进度均超预期，中药国企改革逻辑或将迎来第二次重要投资机遇。相关标的：中国中药(00570)、同仁堂国药(03613)、固生堂(02273)、白云山(00874)。
1月2日晚间，东阿阿胶公告，公司拟以不超1.24亿元回购股份，回购价格不超过74.82元/股，回购用途为实施股权激励计划。
同日，江中药业披露第二期限制性股票激励计划(草案)，拟向激励对象授予不超过763.5万股限制性股票，占激励计划草案公告时公司股本总额的1.21%。其中，首次授予690.2万股，首次授予的激励对象不超过213人，授予价格为12.79元/股。
对此，国海证券表示，中药公司国企、央企的比例较大，21年以来，随着三九、江中、康恩贝等国央企逐步推出股权激励，国企改革已成为中药行业投资的核心逻辑之一。1月2日晚，东阿阿胶发布历史首次股权激励方案，江中药业发布第二次股权激励方案，两家公司股权激励业绩考核要求、时间进度均超预期，中药国企改革逻辑或将迎来第二次重要投资机遇。
中药行业作为政策支持力度较大的细分行业，自2019年以来鼓励政策不断出台，近两年来，中药行业政策从纲领性政策走向细则，针对中药传承和创新路径的政策不断细化，涵盖中药注册、审评审批、质量控制、中药创新、中药品种保护、中医药医疗及服务、中医药文化弘扬、中药出口、财政支持试点项目等方方面面。
随着中药高质量发展的深入，中药创新药和古典名方传承将获得更大的政策支持力度和发展空间。2023年12月13日国家医保局公布2023版医保药品目录，延续激励中成药趋势，2023版医保目录在新药定价、老药续约、报销限制上呈现不同层次的鼓励。
国开证券研报指出，虽然短期医药行业受整体市场行情影响有所调整，但行业在政策端、业绩端、估值水平、持仓水平等方面均迎来了积极因素和变化。继续关注迎来积极变化的创新主线、受益于政策大力支持的中药板块以及“医疗+消费”等领域的具备较高性价比的龙头标的。
兴业证券研报指出，当前医药板块攻守兼备，随着近期板块波动，估值性价比进一步提升，继续看好2024年投资机会。继续重点推荐创新主线方向，关注创新药、创新器械、CXO等赛道。政策端，当前政策框架较为稳定，行业影响持续边际缓和。
相关概念股：
中国中药(00570)：中国中药汇集传统中药精髓，传承了自明代以来开创的“梁仲弘腊丸馆”、“冯了性”、“同济堂”、“源吉林”等祖铺老号，拥有“冯了性”、“安宁”、“同济堂”3个中华老字号，“仙灵”、“同济堂”、“仙灵骨葆”、“天江药业”、“德众”5个驰名商标。
同仁堂国药(03613)：北京同仁堂是全国中药行业着名的老字号，集团此前发布2023年中期业绩，期内取得收入8.13亿港元，同比增加29.8%；股东应占溢利2.66亿港元，同比增加23.9%；每股基本盈利0.32港元。
固生堂(02273)：截至2023年6月30日，公司在北京、上海、广州、深圳、佛山、中山、福州、南京、苏州、宁波、无锡、杭州、郑州、温州、昆山及武汉拥有及经营53家医疗机构。浙商证券指，短期来看，通过拓店+拓城+拓面积的组合拳，承接优质医疗资源。中长期来看，中医诊疗逆周期属性凸显，公司渗透率仍处低位，乘行业东风加速扩张。
白云山(00874)：白云山近期投资者关系记录表显示，每年入秋之后均为流感等呼吸道疾病的高发期，市场对于四类药品需求增加。公司紧抓四类药品热销的市场机遇，全力保障生产供应，部分药品销售收入呈现增长趋势。
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