新兴市场货币升值在望 关键看美联储降息预期

据一项调查显示，多数新兴市场货币在经历了一段时间的短期瘫痪后，有望在今年晚些时候重获近期强势，原因是市场预计美联储将降息，从而抑制美元走强。

据了解，这些货币在过去几周已经出现上涨，这是由市场对美联储今年积极降息的预期所推动的，从而拖累了美国债券收益率。2024年初几天，这些押注略有缓解，但幅度很小。

自2023年11月初以来，美元的大幅抛售帮助新兴市场货币更广泛指数增长了近3.5%。

然而，由于预计美元近期下跌将是短暂的，且误判未来美联储降息风险增加，新兴市场货币的增长至少在上半年将是适度的。

2024年新兴市场货币升值前景

根据1月2日至4日路透对55位策略师的调查，参与调查的15种新兴市场货币中，有11种预计将在12个月内对美元升值，其中8种预计将收复其2023年的所有损失。

不过，由于美联储开始放松政策周期的具体时间仍不明确，一些新兴市场货币如土耳其里拉和俄罗斯卢布的三个月中值预测与上个月的调查相比略有下降。

荷兰国际集团(ING)外汇策略主管克里斯·特纳表示，尽管新兴市场货币整体上应该会有一个积极的一年，但2024年初可能会有些困难，因为“对美国和欧洲更宽松政策的预期可能来得太快、太猛。”

“但当二季度确实出现美联储放松政策的迹象时......这对新兴市场外汇来说应该是一个相当良性和积极的环境。”

包括中国人民币、印尼卢比、韩元、泰铢、马来西亚林吉特、越南盾和台币在内的大多数新兴市场货币预计将在一年内升值2.1%至5.0%。

印度卢比预计在一年内仅上涨约1%，至每美元82.50卢比，与上月的预测几乎没有变化。

土耳其里拉、南非兰特和俄罗斯卢布是今年预计无法收复其2023年损失的少数几种货币之一。

新兴市场货币的另一个支撑点来自于对美联储及发展中国家央行降息预期的下调，这一背景是在较强的国内经济增长中形成的。

巴克莱亚洲外汇和新兴市场宏观策略主管米图尔·科特查表示：“我们目前并未预测美联储会像市场预期的那样大幅降息......这可能意味着今年新兴市场货币升值的空间有限。”

“但随着我们进入今年，我们可能会看到新兴市场货币进一步上涨的趋势。”