与高盛唱反调！小摩：美债将在“休整”后恢复反弹

摩根大通策略师表示，美国国债的牛市行情将在目前的“休整”之后恢复。摩根大通首席全球市场策略师Marko

Kolanovic和技术策略师JasonHunter在上周五的报告中表示，在趋势跟随和自由裁量的抛售压力下，10年期美国国债收益率可能会从目前约4%的水平上升，然后在“萌芽中的长期牛市”中回落。

“整体而言，我们预计在一段时间的盘整缓解当前的超买状况后，涨势将进一步发展，”这些策略师表示。“预计今年前几周10年期美国国债将走弱，在4.25 -

4.30%找到坚实支撑，”他们预计该区域将面临“重大买压”。

由于美联储多次提高利率以抑制通胀，直到价格压力缓解后才暂停加息，美国国债在2023年波动较大。市场目前押注美联储最早将于3月转向降息。

2023年，10年期美国国债收益率在3.25%至5.02%之间波动，自2007年以来首次突破5%。衡量美国国债期权波动性的ICE - BofA

MOVE指数触及16年前全球金融危机以来的最高水平。

与此同时，高盛首席利率策略师Praveen

Korapaty领导的团队上周五在报告中称，他们预计10年期美国国债收益率将徘徊在4%左右。这是在本季度经济增长出现反弹，降低通胀取得进一步进展，以及市场预计美国国债拍卖规模将再次增加的背景下发生的。

他们表示:“在我们看来，这些因素的综合作用应该会使10年期美国国债收益率在4%左右的相对狭窄区间内交易。”

然而，摩根大通预计，收益率将在2024年持续下降。

摩根大通策略师表示，未来几个月，10年期美国国债收益率可能回落至3.65%至3.70%的区间，并“在年底前完全回落至去年3月份3.245%的低点”。