Mini LED“洛阳纸贵”，未来还有几十万片月产能缺口

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伴随着5G时代的到来，消费电子迎来了手机换机潮和智能终端产品的爆发，相关供应链公司受益于国内先进的制造业和完善的配套产业，逐渐开始有能力开始承接终端整机组装业务。

1消费电子终端大规模延伸，今年或面临“洛阳纸贵”现象

电子行业迭代周期可以以通讯技术迭代周期(3G/4G/5G)+核心产品(PC/智能手机/物联网)两个趋势指标作为叠加。

消费电子终端将大幅延伸，从PC与智能手机延伸到智能音箱、耳机、手表、智能家居、汽车等。

生态系统的多端融合，从PC端到智能手机的过程，二者的系统是独立的，依存度不强，未来以华为鸿蒙为代表的多端系统，将打通手机、汽车、PC、智能家居、可穿戴等多终端。

消费电子产品，以iPhone为例，其生产和消费是有强阶段性（不同于传统的季节性）的。

譬如2020年9月推出新机型，其上市后的几个季度将是销售高峰期，如果销量超预期、备货不足，就会出现加单现象，这时往往会暴露出某些电子元器件的产能不足而导致价格出现上涨。

如果2021年某些消费电子产品出现爆款，那很可能会在某些供应链环节加大瓶颈的压力。

2020年，“洛阳纸贵”的事实发生在液晶面板上，今年“洛阳纸贵”可能发生在手机CMOS、也可能发生在PCB、MLCC、甚至是普通的电感电容元器件上，但只有密切跟踪消费电子市场动向，才能抓住趋于临近的机会。

2参与者众多，“招兵买马”扩产进行时

据调研机构TrendForce旗下光电研究处最新报告，由于苹果、三星等品牌大厂均计划于今年推出全面搭载Mini LED背光显示的笔记本电脑、平板计算机、电视等产品，供应链已提前于2020年第四季开始拉货，使Mini LED芯片需求量暴增，进而排挤到常规芯片产能供给。

此前，著名分析师郭明錤报告透露苹果将于2021年第一季度发布搭载Mini LED背光的12.9寸iPad Pro产品，且未来将进一步推出 Mini LED产品，随后三星发布Neo QLED电视，采用Mini LED光源，两大巨头的重磅产品，无疑给Mini LED商用带来巨大推动力。

而根据Trendforce报告，目前晶电约当4英寸的Mini LED晶圆片，已达每月15万片的出货量，由于Mini LED芯片毛利远高于传统LED，晶电通过减少低毛利产品产能作为因应策略。

三安光电、华灿光电则除了直接受益于晶电客户的转单效应，加上传统背光和直显RGB芯片需求持续增长之外，两者同样受惠于Mini LED芯片需求暴增，约当4英寸的Mini LED晶圆片出货量也达每月数万片的规模。

三安光电则提前绑定大厂。根据公司2018年2月公告，三星电子与子公司厦门三安签订《预付款协议》，三星提前向三安光电支付1683万美金，建立长期商业合作关系，由三安向三星电子供应一定数量的显示屏LED芯片。目前公司已经为三星批量供货Mini LED芯片。

终端放量在即，上述公司同样已“招兵买马”，启动扩产。

据安信证券马良14日报告整理，晶电作为苹果产业链的一环，大客户量产单推动下中国台湾地区已有50%产能切换至Mini LED，预计2021年第一季度实现95%产能转换。

三安光电、华灿光电、乾照光电同样有Mini LED扩产计划。其中，三安光电预计2021年3月投产Mini/Micro显示芯片产业化项目；另据公司公告，华灿光电、乾照光电均募集资金用于Mini/Micro LED等研发与制造项目。