给每个人发钱，等于都不发钱吗？

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编者按：本文来自西西弗评论，作者老C，创业邦经授权转载。

都发钱当然不等于都不发钱。但都发钱，有时候对某些群体比都不发钱更糟糕。

1、

前不久，环球时报胡主编在微博上发表了一句评论：“有的国家给每个人发钱，但那属于哄大家，都发钱就基本等于都不发钱。”

这句评论，在网上被狂喷狂骂。这个也是意料之中的结果。发钱这种事肯定是人人开心，至于有啥后果，大家也懒得想太多。此外，胡主编并非经济学科班出身，这句评论确实不太准确。

准确的说法应该是，每个人都发钱，对有些人比不发钱更好，对有些人比不发钱更坏。

2、

所谓有的国家给每个人发钱，胡主编应该指的就是美国。也没必要藏着掖着。

在2020年四月份美国史无前例的六万亿美元刺激计划公布后，我写了一篇文章：

《美国的六万亿美元的刺激 与 中国恢复经济的大考》

https://mp.weixin.qq.com/s/eppwBV9ny-35DfyrjGtHvg

现在，2020年已经过去了，两个国家不同的刺激政策，也交出了自己的答卷。

美国刺激的代价是什么呢？这次暂时不算美联储的四万亿美元流动性注入，只算两万亿美元的财政政策。

美国财政部发布的数据显示，受大幅增加财政支出应对新冠疫情影响，2020财年（截至2020年9月30日）美国财政赤字达到创纪录的3.13万亿美元，远高于上一财年的9844亿美元。2020财年美国财政收入约为3.42万亿美元，略低于上一财年的3.462万亿美元；财政支出约为6.552万亿美元，高于上一财年的4.447万亿美元。2020财年联邦财政赤字占美国国内生产总值（GDP）的比重从上一财年的4.6%升至15.2%，创1945年以来新高。

美国2020财年财政支出净增加2.1万亿美元。这还只是到9月30日的数字。疫情严重的2020年第四季度还没有计算在内。

中国的情况如何呢？

2020年，全国一般公共预算收入182895亿元，同比下降3.9%。2020年一至四季度，全国一般公共预算收入增幅分别为-14.3%、-7.4%、4.7%、5.5%。2019的一般公共预算收入是190382亿。支出方面，2020年，全国一般公共预算支出245588亿元，同比增长2.8%。2019年的一般公共预算支出是238874亿。

美国2020财年，财政支出增长47%，中国财政支出增长2.8%。

美国赤字翻了3倍多。中国增长 29%，从2019年的4.85万亿，增长到2020年的6.27万亿。

疫情期间美国政府2020年度多花了2.1万亿美元，中国多花了1.42万亿人民币。

3、

花钱的效果如何呢？大家都知道，GDP的计算方法是

GDP = 消费 + 投资 + 政府支出 + 净出口

这里面的是政府直接支出，不包括转移支付。所以，美国新增2.1万亿美元赤字，不能直接都算到政府直接支出里面。

政府发钱属于转移支付，不算政府直接支出。发了钱去消费，就算是提升GDP。如果存起来变成存款，就不能提升当期GDP。

据《经济学家》杂志社报道，美国一个负责联邦预算的委员会分析结果是，这次疫情期间，1美元的政府额外支出可以转换为0.6美元的产出增长。也就是2.1万亿赤字，可以贡献 1.26万亿美元的额外GDP。

美国2020年（自然年）GDP总额20.95万亿美元。这1.26万亿美元的额外GDP，占2020年GDP总额的6%。

2020年美国的GDP下降比例有几种不同说法，但大体都在3-4%左右。在西方国家算好的。欧洲国家2020年GDP普遍下降了6-10%。但别忘了，如果美国没有这些额外财政赤字创造的6%GDP，下降幅度也会在10%左右了。

美国2.1万亿美元，占GDP10%的额外赤字，只增加了1.26万亿美元的GDP，最终2020年GDP还是下降3-4%。

中国只多花了1.42万亿，大概相当于2000多亿美元，美国额外支出的十分之一。中国GDP还保持了超过2%的增长。

我在2020年初，中国疫情猖獗时，曾有一篇文章，讲到评价各国抗疫表现，就是两个标准，一个是死亡人数（因为各国检测力度和确诊标准不同），第二个就是GDP增长。当然，GDP增长是应该考虑额外赤字的影响。

2020年过去，两个国家表现如何，大家心里都会有杆秤。

4、

政府没有魔法，无法无中生有，政府花掉的每一分钱，要么来自于税收，要么来自于印钞。（卖资产属于一次性收入）

出来混得，总有一天要还。政府借的国债，也总有一天要还。过去的西方国家的政府，是真的努力靠加税，要还债，二战后，为了还战争债务，英美把最高个人所得税都加到了90%级别。但今天的西方政府，政客都不愿意加税得罪人民，就只能主要靠印钞。

特别是美国，印钞印的不亦乐乎。

胡总编的每人发一千元等于不发，无疑是错误的。但每人发一千元，谁获益谁受损呢？

政府额外发的钱，无论是中国还是美国，大概率都是靠印钞来还。

对美国来说，美国拥有美元霸权，全球储备货币，印钞票的负面后果是全世界人民承担，这一点不得不服。

当然，美国无限量印钞从长期来看会减弱美元地位，算是饮鸩止渴。但短期看，印美元对美国和美国人短期确实有好处。这没办法，人家当了几十年世界霸主，这是祖上传下来的资本。

那对中国来说，没有货币霸权。政府发的钱，要么来自于税收（现在或未来的），要么来自于印钞。目前中国也不会加税，大概率是印钞。

印钞的结果是什么？从长期看，印钞必然导致通胀。

通胀对谁有利，对谁不利。大多数人的简单想法是，通胀对有钱人不利，钱贬值了嘛，对穷人有利，反正穷人也没钱。

但真实的世界不是这样。经济学家对通胀税是“累进”税（progressive tax，对穷人有利），还是累退税（regressive tax, 对富人有利）争论不休。

相当一部分经济学家的观点还是认为通胀是一种类似“累退”的消费税。

富人虽然有钱，但富人大部分资产都是股票房产等资产。在通胀环境下，这些资产的升值速度一般都比通胀率更高。而富人普遍都有杠杆有负债，负债的利息是固定的。对负债累累的政府，更是益处多多。通胀就是自然削减负债。

通胀对身无分文的最穷的人，影响不大。

通胀环境下最倒霉的手里有现金的中产，攒了一辈子钱的老人，拿固定死工资的人。

人人发1000元，对最穷的人是好事，1000元对他们很重要。对最富的人也是好事。1000元对他们没啥价值。但流动性充裕，通胀环境下，资产价格暴涨，他们的财富会大幅增加。对政府其实也是好事，虽然欠了债，但通胀起来，债务就自然削减。

被割韭菜的，倒霉的是手里有存款的，不敢冒险投资，拿着现金或者每年3%理财的中产阶级。1000元对他们也没太大用，但他们持有的存款会大幅贬值。

如果你属于这些被割韭菜的中产，那就也犯不着为发钱叫好吧……要知道，政府发的每一元钱，都是从人民手里出的，唯一的区别就是从谁手里出。

5、

中国没有人人发钱，估计很多人不爽。胡主编的这句评论自然撞在枪口上。

发钱的美国，却也很多人不爽。

摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley Investment Management)首席全球策略师鲁奇尔·夏尔马(Ruchir Sharma) 在华尔街日报撰文，题目是《救助计划正在毁灭资本主义》

美国纽约时报专栏作家托马斯弗里德曼（《世界是平的》一书作者）也撰文批评人人发钱。他写道：

“所以，是的，是的，是的——我们必须现在就为我们的同胞提供帮助，让已经遭受了伤害的他们度过这场大流行病。但是，不能用发更多现金的方法。也许我们应该像韩国人、台湾人、新加坡人、中国人和其他东亚人一直在做的那样——只向最脆弱的群体提供现金支持，同时加大基础设施投资，以提高生产率和创造好的就业机会。东亚人的注意力也放在让他们的政府变得更聪明上，尤其是在提供医疗保健等方面，而不是让政府变得更大。这是他们能够以更少的痛苦度过这场大流行病的原因之一。”

弗里德曼与胡主编，难得在某一项议题上，达成了一致的意见。

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