编者按：本文来源创业邦专栏雷达财经，作者张凯旌 ，编辑深海，创业邦经授权转载。
马云彻底套现离开了？近日有网友在社交平台发问。
网友的发问源于阿里发布的2021财年财报。财报显示，大股东软银持股24.8%，阿里所有董事和高层共持股2.3%。值得一提的是，马云并没有出现在这次的持股股东名单中。
在过去数年间，马云已屡次减持股票。在2014年的阿里招股书中，马云持股比例尚为8.9%。此后马云多次减持，还曾连续上榜2018、2019年的胡润套现企业家30强排行榜；2020年7月，马云再次因减持套现约430亿元引发热议，彼时其持股比例已降至4.8%。
不过，此次阿里财报虽未披露马云持股，但并不意味着马云清仓阿里。根据公司财报，公司披露的持股人范围为公司董事、高管以及持股5%以上的股东。马云已卸任阿里董事局主席，且不再是持股5%以上股东。
尽管已经退休，且不是大股东，但马云依然对阿里影响巨大。根据公司规定，阿里巴巴实行合伙人制度，阿里巴巴合伙有权提名多数董事席位。目前11名董事中，有五位由阿里巴巴合伙提名，且有权增补两名董事。作为第一大股东，软银仅在持股15%以上时有权提名一位董事。而阿里的合伙委员会长期成员仅有马云和蔡崇信两人。
2014年9月，阿里完成了载入史册的IPO，不但最高达250.2亿美元的融资额创造了历史记录，询价时间也高达143分钟，远超此前Twitter的79分钟，创造了纽交所记录。上市首日公司股价即暴涨38.07%，市值一举成为仅次于苹果、谷歌和微软的全球第四大高科技公司。
马云在发售前持股8.8%，经过IPO稀释后下降到7.8%。尽管如此，其还是借此牢牢坐实了中国内地首富之位。根据彭博亿万富翁指数，阿里上市当年，马云的身家即完成了对李嘉诚的反超。
不过，上市之初阿里在二级市场的表现并不好，其股价在一年时间内跌幅超35%，曾一度跌破发行价。
为提振市场信心，阿里在2015年8月宣布启动为期两年，总额达40亿美元的股权回购计划，马云和蔡崇信也从腰包中掏出5亿美元，执行了私有资金的回购。
随着阿里股价的回升，马云开始了减持。2016年8月19日，阿里公告了马云即将在未来1年内出售最多990万股公司股票的计划，按当天收盘价96.86美元计算，这批股份总价值达9.6亿美元；这一轮减持完成后，马云紧接着再次推出售股计划，这次减持的股份增加至最多1600万股，按公告当天收盘价178.97美元计算，这批股份总价值28.6亿美元。
东方财富Choice数据显示，马云减持的两个周期内，也即2016年9月至2018年10月，阿里股价累计涨幅超65%。据此推算，马云实际减持套现的金额或高于上述累计38.2亿美元。
值得一提的是，第一次减持前夕，马云在一次员工交流会上谈及首富话题时曾表示，“我从第一天就没想过当首富，所以才会把公司股权稀释到这个样子。没想到尽管把自己的股份降到8%，还是有那么多。”
会上马云还称，首富不是自己想要的，“钱在100万的时候是自己的，超过一两千万就要考虑增值，超过一两个亿麻烦就大了，超过十个亿就是社会对你的信任，千万不要以为这是你的钱。所以我对这个一点兴趣也没有，而且失去了太多。”
马云对钱没兴趣，有人对马云的钱有兴趣。减持的两年间，马云连续登上了《胡润套现企业家榜》。2017年，他排名榜单第五，套现额45亿元；2018年，马云排名榜首，套现额110亿元，成为了当年的“套现王”。
雷达财经注意到，胡润自2009年开始统计企业家单年套现财富，截至2018年，110亿元的价格是历年之最。2016年时，胡润曾表示马化腾一年减持了200多亿，但他也补充道，其中套现79亿，做慈善139亿。
该榜单引起了阿里极大的不满。阿里相关负责人表示，“对胡润的想当然式排行榜，恕难认同，也恕难接受。”
该负责人指出，过去一年马云和蔡崇信按公开计划减持股票用于公益，是兑现公益承诺的必要执行动作；中国需要的是具有“家国情怀”和“世界担当”的企业家精神，但中国不需要富豪榜。
据悉，阿里赴美IPO前，马云和蔡崇信曾一起宣布，捐出他们在阿里巴巴拥有的、总体规模为阿里巴巴集团总股本2%的期权，用于成立个人公益信托基金，支持环境保护、医疗健康、教育发展和公益生态。
为兑现这一承诺，2017年9月，马云与蔡崇信的慈善基金会签订了10b5-1售股计划：从2017年10月起的12个月内，按照事先确定的条款，马云和蔡崇信将分别出售相应数量的股票，以达成公益慈善承诺。
上述负责人还表示，为继续兑现承诺，马云和蔡崇信未来仍将执行相关减持动作。
2019年，马云出售2140万股股份，结合公告当天阿里股价计算，价值约38.59亿美元，用于一般财富规划及实现慈善承诺；2020年阿里财报显示，马云在阿里的持股比例首次不足5%，在过去一年减少了2.3386亿股，按照在此期间平均股价及汇率估算，其套现约430亿元人民币。
除了减持阿里股票，此前马云减持华谊兄弟也引发广泛关注。
2009年，华谊兄弟上市，招股书显示，马云作为仅次于王中军、王中磊的第三大股东，持有公司股份占总股本的10.97%。
上市一年后，华谊兄弟遭遇大宗交易减持，因未触及披露要求，深交所统计数据并未披露该大宗交易的具体情况。但华谊兄弟董秘办人士对媒体表示，公司第三大股东马云减持了300万股，还称“马云减持是为了改善生活”。
据报道，马云入股成本不足1000万元，但减持套现金额超9000万元，若将其剩余持股市值计算在内，马云从该项投资中浮盈超百倍。
对此，阿里公关总监陶然很快站出澄清，驳斥了“改善生活论”。而马云也在之后的公开演讲中表示，“假如我投了华谊不卖股票，那么李谊、王谊、张谊这样的公司怎么办？”
在马云看来，投资赚钱后减持能产生创新的投资，企业家责任是用钱、技术、管理等各种资源让各种产业发展起来。如果买了股票不许卖出，也不要求回报，那不是投资，而是捐款。
“我能改善什么生活？我不戴手表，穿的是布鞋，也不需要穿名牌。我觉得我生活挺好，不需要改善。有人用股票换生活，对我来讲已经过去了，我觉得改善社会的生活是我要做的事。”
2013年，马云两度出手减持华谊兄弟，共套现3.54亿元。
虽然套现不断，但马云的财富依然水涨船高。胡润富豪榜显示，2020年马云的身家已达4000亿元，他也是历年来第一位四次荣登首富宝座的企业家。
胡润百富曾向雷达财经表示，2020年榜单统计时，马云的财富主要来源于三部分：第一部分是马云目前所持有的阿里巴巴集团的股票，根据8月28日的收盘价计算；第二部分是马云所持蚂蚁集团股份的市场价值；第三部分是马云历年套现的金额和个人投资。
2020年的这份榜单公布时间是10月20日，4天后，马云在上海外滩金融峰会上的演讲，掀起一场旷日持久的金融风暴。
随着马云被约谈和反垄断调查的深入，阿里股价开始掉头向下，蚂蚁集团上市也被终止，而受反垄断罚款的影响，阿里2021财年净利润的增速骤降至2.09%。
自此之后，马云变得极为低调，其在公众场合的出镜率大幅下降，几乎只是在一些例行出席的活动中现身。
2021年1月，沉寂两个多月后的马云通过视频连线的形式参加了“马云乡村教师颁奖典礼”。据悉，自2015年起，该活动每年腊八节都会在海南三亚举办，由马云亲自到场给乡村教师、校长颁奖。而马云的这次现身，一度让阿里系股价集体飙涨。
5月，马云参加了阿里日的活动，这次他的手上多了一本《老年人数字生活手册》，并且没有进行公开的讲话。据悉，2019年的阿里日上，马云还曾为102对新人证婚，并且当众“开车”：号召员工在工作上发扬996精神，在生活中发扬669，“6天6次，关键要9（久）”。
马云的微博还停留在2020年10月17日；此外，其在高德地图的股份从67%降为25.28%，还辞去了自己一手创办的湖畔大学校长职务。
而在阿里2021年的财报中，马云的名字更是已经从股东名单中消失。
有声音质疑，会不会是马云已经全身而退了？毕竟连持股比例仅1.4%的蔡崇信都出现在了股东名单中，马云未出现，其持股比例只会更低？
分析人士认为，这种情况出现的可能性几乎没有。从过去的几年来看，在一年内抛售超过3.4%的阿里股份，并不符合马云的减持节奏，且如果马云真的进行抛售，市场上定会有所反应。
对此，阿里方面的回应则是，马云现在已经不是公司董事，也没有管理任何行政事务，所以年报不用披露他的持股。
不过，即便从职位上来看，马云已经完全“退休”，但其还是能在很大程度上影响阿里的决策，这得益于阿里的合伙人制度。
阿里曾在招股书中提到，2010年7月，阿里定下合伙人协议，将包括马云、蔡崇信等在内的一干成员定为“阿里巴巴合伙人”。其中马云、蔡崇信为永久合伙人，其余合伙人在离开阿里集团或关联公司时，即从合伙人岗位退休。
根据阿里章程，阿里的合伙人可以指定董事会半数以上的董事，对于阿里这种没有绝对控股股东的公司来讲，掌握董事会就意味着掌握了公司的决策权。
如果阿里合伙人提名的董事与股东大会发生冲突，阿里合伙人还可以在提名的董事被股东大会否决的情况下，直接安排一人作为临时董事，直至下一次股东大会再重新提名。
此外，虽然软银在阿里的持股比例高达24.8%，但阿里曾与软银签过协议，软银的全部表决权由阿里合伙人代为行使。所以即使是股东大会，阿里合伙依然拥有最大的表决权。
在这种情况下，马云无论退休与否，都能通过合伙人制度间接影响董事会、股东大会，从而在幕后操盘阿里这艘商业巨轮。
目前，马云的财富依然惊人。福布斯实时富豪榜显示，8月3日其以475亿美元身家，在所有中国富豪中排在第三位。
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