编者按：本文来源创业邦专栏新言财经，作者南惜，图源图虫，创业邦经授权转载。

“400家关门上万人离职，小贷行业是衰退还是洗牌？”“小贷行业做5年了，小贷、理财、线上P2P，隐隐有退意，可是除了这个圈子我还了解什么？还能做什么呢？”......

不少小贷行业从业者在脉脉上诉说小贷行业的生存现状，以及想要“换工作”的惆怅。

据统计来看，2010年至2015年这5年里，小贷行业公司数量、贷款余额分别从2614家、1975亿元迅速增加至2015年的8910家、9412亿元，而在2015年行业发展的“高光时刻”，小贷行业的从业人数超过10万人。

不过，经历了5年的“事业上升期”后，小贷行业自此便开始走向下坡路，从8910家到6686家。2015年俨然成为了行业发展的分水岭。

如今，小贷行业进入了一个极为分裂的局面：一面是公司数量、业务规模萎缩，从业者逃离；另一面是巨头公司频频申请或增资网络小贷。

行业萎缩，是否意味着小贷牌照“芳华已逝”？

行业持续萎缩，小贷牌照无用？

日前，央行发布2021年上半年小额贷款公司统计数据报告，数据显示，截至2021年6月末，全国共有小额贷款公司6686家，相较小贷公司数量峰值8910家，近几年已锐减了2224家。而就最近一年时间里，全国小额贷款公司数量便减少了600多家。

在头部金融科技公司高层李明看来，小贷行业公司数量锐减主要有以下几个因素：一是小贷的牌照基本上由各个省审批，各个省的小贷牌照只能在本省进行展业，小贷公司在业务方面存在地域受限，而没有牌照的金融科技公司，反而可以做全国的业务。

“第二是杠杆率问题，小贷公司的杠杆率一般在2.5~3倍，可能稍微高一点的能达到5倍。但公司有资本金充足要求，杠杆率低就对公司的业务规模产生限制。但消金公司大概有十几倍的杠杆，金融科技公司更高。”

也就是说，没有小贷牌照的公司，既没有地域展业的限制，也没有明确的杠杆上限，在做信贷业务时，反而更加能放开手脚。

“像乐信、360数科等这样的金融科技公司，在贷余额都是大几百亿的规模，甚至更高，而小贷公司盘子很小，几十个亿就已经到头了。”李明表示，“小贷公司业务范围受限，杠杆受限等，就出现一个逐渐减少的过程。”

从地域、规模等方面看，虽然小贷牌照的行业地位有些尴尬，但依旧有不少玩家想要打出一手“好牌”，这在“巨头圈”中尤为显著。

《新言财经》获悉，今年以来，美团、字节、腾讯陆续将旗下网络小贷公司的注册资本提升至50亿元。美团旗下重庆美团三快小额贷款有限公司已将注册资本增加至50亿元，且为实缴；字节跳动旗下的深圳市中融小额贷款股份有限公司注册资本从30亿元增至50亿元；腾讯旗下的深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司在今年4月也增资至50亿。

去年11月2日，银保监会等部门下发《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》）。《征求意见稿》中对于跨省小贷公司数量、注册资本、联合贷款比例等维度提出了极高的限制，比如：跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本，不低于50亿元，且为一次性实缴货币资本。

巨头们纷纷增资小贷，都剑指跨省放贷资质，以支撑生态内的消费金融业务。

一位接近互联网巨头的人士对《新言财经》表示：未来大厂的贷款业务，多半都会是跨省网络小贷、消费金融两个牌照并行。

与此同时，还有“零基础”的玩家将目光转向小贷业务，譬如进行网贷业务转型的小赢科技，其在今年5月份刚刚获得了小额贷款公司展业资格，成功实现业务转型。

“有了网络小贷牌照，我们更容易和金融机构达成合作，因为金融机构是看资质的，有牌照的企业肯定更有优势”，一位从事助贷业务的金融科技公司从业人员表示。

不过，小贷行业的发展，还面临着监管这一大难题。

除了《征求意见稿》等小贷行业的针对性政策对其发展影响巨大之外，整个信贷行业的监管政策的影响力也不容小觑。

2015年是第一个分水岭，2021年会是第二个吗？

结合近十年数据来看，自2010年起，全国小贷公司数量逐年上升，但2015年成为一道分水岭，自此以来，全国小贷公司数量已连续五个年度出现萎缩。

监管方面，2015年是小贷行业开始迎来了强监管的第一年。当年在北京召开的中国小额贷款公司协会成立大会，成为小贷公司生存环境开始收紧的一个重要标志。

“2015年1月30日，中国小额贷款公司协会成立大会在北京召开，从当时央行副行长潘功胜的讲话内容来看，这应是小贷公司生存环境开始收紧的一个标志，其背景就在于小贷公司长时期内不仅没有贯彻‘小额、分散’的经营理念，还在行业中充当着‘过桥贷款’角色，导致不务正业的现象比较严重。自2015年开始资本金要求、对客利率要求、P2P的转型都在直接影响小贷的市场。”蚂蚁集团金融行业专家李鑫表示。

资深金融行业专家郑珊珊指出：一方面，2015年互联网金融体系的崛起发展，以及国家对普惠金融的大力支持，导致包括银行等在内的一些专业的金融机构，都对普惠金融进行一个大力的支持，并以互联网金融的相关应用，在贷款准则、贷款要求和贷款时间等有了很大优化。 而小贷原来的最大的特色是快、方便，其贷款要求会比银行低、简单。那么在银行的改革优化下，两者形成一个差异化就不明显了，银行等金融机构对于一些小额的（以及一部分大额、地方性的贷款），在流程、时间上都有了更灵活的调整。

“另一方面，以陆金所等为代表的P2P互金平台，也在2015年开始在国内火起来，当时的拍拍贷、点融等都已经做起来了，模式其实和小贷公司的业务方向一致，所以就没有那么多公司再去注册小贷公司，或者是结束小贷公司的营业转而去做P2P了。”郑珊珊补充道。

“小贷行业的发展存在着金融科技化平均水平低、风险管理和合规性较差、高对客利率、高收益覆盖高风险等痛点。基于该行业痛点，头部有实力背景的小贷公司，开始做规模化，形成自己的科技金融能力，腰部小贷公司开始做资金方出现，和助贷方合作拿固收，尾部小贷公司做资金通道，其余已经被淘汰或者在被淘汰的路上。”李鑫说道。

2015年以来，小贷行业受多方因素影响，开始走下坡路，而2021年一个“24%利率上限”的王炸，或将带来行业新的“大地震”。

自2019年下半年以来，许多持牌消费金融公司将贷款年利率上限下调至24%（IRR），不久前也有消息传出，有地方监管部门对消金公司的窗口指导也是个人贷款利率最高不超24%。

李明指出，24%的利率上限对包括小贷、助贷、消金等整个消费金融市场冲击都很大，如果严格执行，基本不可能赚钱。

他分析道：“从成本层面看，公司在开展金融业务时候的资金成本、风险成本、获客成本这3大主要成本，基本都要达到7%至8%，哪怕能在此基础上降低1%也是很厉害了。其中还不包括管理成本、研发成本等各类成本，此类成本根据公司情况有所不同，也可以控制，但意义不大。也就是说，企业开展业务的成本基本是超过24%的，该利率上限严格执行基本不可能赚到钱，除非资金成本、风险成本、获客成本三大成本中的一个或者两个成本可以降低，但是非常难。”

“巨头增资主要拼硬实力，比如腾讯资金够大，美团、字节流量大等。”李明补充说。

无论小贷牌照还是网络小贷牌照，或许只有在特定的企业手中，才能释放它应用的光。

（注：文中李明为化名）