下一代风投将由科技定义，“量化”VC正在硅谷崛起

创业

2022

05/24

16:51

亚设网

每年为数字化系统投入千万美元，但对机器不迷信，不依赖。

下一代风投将由科技定义，“量化”VC正在硅谷崛起

作者丨海腰

编辑丨信陵

头图丨图虫创意

SignalFire是一家近几年在硅谷急速崛起的VC，管理资金规模近30亿美元，投资阶段覆盖种子轮到B轮，代表案例包括Club house，Frame.io，Lime，Faros，Superdao等。

创始人Chris Farmer曾任General Catalyst合伙人和Bessemer副总裁，投出过Alation，Coinbase，Discord，Fivetran，Stripe，Venmo，Zapier等项目。

（以上资料来自创业邦旗下睿兽分析?点击查看更多）

早在Bessemer任职期间（2005-2009），Chris Farmer就尝试过推动VC的数字化转型，在General Catalyst任职期间（2010-2013），Chris Farmer是数字化的主导者。

离开General Catalyst后，Chris Farmer成立了自己的VC--SignalFire，其在官网上是这样介绍自己的：我们是全世界最量化的VC（Most quantitative VC in the world），我们是一群求胜心切的数据呆子，我们是一家像科技公司一样的VC。

下一代风投将由科技定义，“量化”VC正在硅谷崛起

(图片来自SignalFire官网）

早在SignalFire成立之前，Chris Farmer就做出了以下判断：随着货币增发和创投生态的繁荣，VC之间的竞争一定会日趋激烈。创投行业将从买方市场变为卖方市场，只给钱抢不到好公司，必须提供额外的增值服务。下一代VC的竞争力将由科技决定。

在宣布SignalFire成立时，Chris Farmer称，软件正在吞噬世界，但好像跟VC行业没什么关系。VC在投资高科技，自己内部却在用Excel和PPT；VC赞美工程师文化，却把自己的技术部门称作IT部门。我们决定从第一性原理出发，建立一家全新的，数据驱动的VC。

这家数据驱动VC的核心，是一个叫做Beacon的系统。

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一套覆盖募投管退全流程的强大数字化系统

Chris Farmer在一次采访中说，Beacon系统就是VC行业的Bloomberg终端，迷你版的谷歌搜索。

这套号称投资行业最复杂的系统，从数百万个数据源，实时跟踪超过600万家公司。

数据源包括学术期刊，病历，开源社区，监管文件，公司官网，销售数据，应用商店排名，社交网络，科技社区(Producthunt)，天使投资社群(Gust, Proseeder)，专家网络 (GLG, Coleman Research, Guidepoint，Voray)，消费者评测网站，大众化募资平台 (AngelList，FundersClub，OurCrowd，Republic)。

追踪的数据包括创始人过往的业绩，核心员工离职率，员工有多少跳槽到竞争对手，产品复购率，消费者习惯和生命周期价值等。

在追踪公司时，Beacon系统可以像放大镜一样，观察一家特定公司的一切指标，同时又能像望远镜一样，以更宽的视角观察其所在行业的市场格局和消费者的行为变化。

借助Beacon系统，SignalFire的投资人能清晰的看到一家公司的所有数据，也能清晰的看到其在所处行业的市场地位，与竞争对手的优劣比较。

关于Beacon系统对投资的帮助，SignalFire的投资人们总结到，Beacon能帮我们更快接触到优秀的创业公司，早见创始人一两天，可能意味着能不能投进去；Beacon能帮我们找到更多的潜在标的，我们之前靠Beacon找到并投资了一家罗马尼亚公司；Beacon能帮我们缩小投资标的的范围，相比其他传统VC，我们见的公司数量更少，对每家公司看的更细，同时能与创始人建立更深入的关系，让我们投的更多，投的更好。

招聘是所有创业公司最痛的痛点。

Beacon系统中有一个叫做Beacon Talent的子系统，帮助被投企业招聘到合适的人才。

Beacon Talent实时追踪整个科技行业的人才库，人才类型包括工程师，数据科学家，产品经理，设计师等。系统会根据数据，预测他们是否想换工作，评估特定人选的职业履历，并将过滤后的结果直接对接给被投企业的人才招聘系统。

SignalFire官方称，Beacon Talent在6个月内，向被投企业发送几百份简历，为被投企业招到了55人，其中超过四分之一是管理层。最有名的例子是，Zume Pizza（披萨机器人公司）借助Beacon Talent的帮助，最终招到了前UberEats的首个旧金山地区的总经理--Susan Alban。

人脉网络是VC能给创业公司提供的最好的资源，创始人希望能随时与生态内的其他人交流，除了A16Z，Kima等少数几家，传统VC在人脉网络的连接上是毫无效率的。创始人需要经过无数人的转介绍，来回十几封邮件，才能找到对的人。

Beacon还是一个SignalFire投资生态内的交流工具。SignalFire的所有投资人，LP，顾问，第三方专家，被投企业CEO都可以使用该系统直接交流，无需任何多余步骤。

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每年投入超过1000万美元的行业基础设施

SignalFire从未透露过打造这套系统花了多少钱，但创始人Chris Farmer称，维持这套系统，每年需要投入超过1000万美元。

一开始，我以为我看错了。参考SignalFire目前官方披露的29亿美元的管理资金规模，按照头部VC通常2.5%的管理费，其每年的管理费为7250万美元。1000万美元只是系统的运营，维护和升级费用，SignalFire团队中有近四分之一的员工直接或间接的为这套系统工作，包括CTO lya Kirnos（在Google开发了Gmail Ads和AdWords），技术总监Tony Ho（毕业于哈佛，曾在Facebook和Google工作），数据科学合伙人Adam Vogel（顶尖科学家，斯坦福的NLP博士），产品总监Heath Black（前Facebook资深产品经理）等。

按照这些员工人均藤校，人均美国大厂的履历，参考这几年硅谷飙升的码农工资，这一定意味着贵出天际的工资成本，SignalFire这样一家中型VC，如何承受这一巨大负担？

原来，目前的Beacon系统已经不仅仅只是SignalFire的内部工具，还开放给外部使用，比如Fidelity这样的大型PE，以及财富500强的大公司。这些外部机构把Beacon系统看作是观察创业公司最新动态和市场竞争格局的最佳工具。

此外，还有很多各行各业需要用到数据分析的公司也在为Beacon系统付费，有的是获取报告，有的甚至只是购买清洗过的结构化数据。例如SignalFire的联合创始人Mark Jacobson创立的HR Tech公司Terrain，理所当然的借助Beacon系统为客户招聘候选人。

SignalFire官方表示，只要不是同行业的直接竞争对手，任何人都可以付费使用Beacon系统。Beacon是整个科技行业的基础设施。

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有最强大的数字化系统，但仍然相信人的力量

SignalFire毫无疑问是VC数字化转型的代表，但并不迷信，依赖数字化系统。不像其他数据驱动的激进对手那样（例如Deep Knowledge Ventures完全由机器决定是否投资），Signalfire试图融合投资人和机器，让机器为投资人赋能。

关于人和机器的关系，Chris Farmer的原话是，我们用科技武装投资人，让他们有超人般的异常探测能力（We’re using our technology to weaponize people with superhuman anomaly-detection powers）。投资人的工作是调整的机器输入值（该输入那些，以及权重），判断输出值，即判断机器挑选出的创始人的愿景，学习能力等。以及最重要的，做出最终是否投资的决定。

SignalFire的合伙人Andrew Ng称，机器比投资人更擅长把投资标的的范围缩小，投资人更擅长从机器挑出来的10到12家公司中，选出那个最好的。

Chris Farmer称，投资人有很多偏见，比如过度自信，选择性无视（重视），路径依赖，幸存者偏差等。系统不能完全让你消除偏见，系统会让你再看看，再想想（take a second look）。

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(图片来自SignalFire官网）

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将A16Z的人脉网络复制，做系统性创新

系统做不了的，还有创始人都需要的人脉网络。

A16Z以其强大的人脉网络著称，为其被投企业提供了方方面面的服务。为了将A16Z的人脉网络复制，SignalFire挖来了曾在A16Z参与打造这套人脉网络的Yujin Chung。Yujin Chung曾在A16Z负责被投企业的市场和BD工作，打造了高管简报中心（Executive Briefing Center），日后被称为A16Z人脉网络战略成功的关键，与硅谷大厂（Apple, Google, Facebook, Twitter）的关系密切，被认为是硅谷人脉最强的人之一。

Yujin Chung在SignalFire打造的这套人脉网络，包括来自财富500强的销售，市场，增长，BD等方面的专家，每年举办超过100场线下讨论，参加者包括被投公司的创始人，高管团队，讨论的话题包罗万象，如市场营销，宏观经济，消费趋势，公司文化，领导力等。

与A16Z相同，SignalFire也有来自内部的专家，如最近刚刚加入的运营合伙人，曾任Stripe CMO的Jim Stoneham。Jim Stoneham将负责被投企业的数字化营销和市场策略。

与A16Z不同的是，SignalFire有85位精心挑选（Hand picked）的外部顾问团队，这个外部顾问团队星光璀璨，包括Slack CEO Stewart Butterfield，前AT&T CEO Dave Dorman，Quora CEO Adam D'Angelo，雅虎创始人杨致远，亚马逊ML Lab副总裁Michelle Lee，Twitter前COO Adam Bain，Instgram前CEO Kevin Systrom，谷歌产品总监Jesse Savage，前Pinterest总裁Tim Kendall，前Square CTO Bob Lee。

SignalFire的合伙人Wayne Hu称，不管我们在这个行业多久，作为投资人，我们只能提供B+级别的建议，所以我们精心挑选了85个真正能提供A+建议的人，覆盖所有主要的行业和通用领域（市场，公关，销售等）。

与A16Z相比，SignalFire的最大的系统性创新是，这85位顾问都是SignalFire的LP，且同时都是天使投资人。以往VC聘请外部顾问的最大问题在于，这些顾问往往不缺小钱（VC给的顾问费），当顾问或出于兴趣，或出于跟VC老板的关系，很难长时间维持高质量的咨询服务。

但对于SignalFire的顾问来说，帮助被投企业创始人就是在帮助自己，就是在为自己挣大钱。由于很多被投企业CEO自己也是天使投资人，在提供咨询服务的同时，顾问和被投企业CEO，以及其他顾问之间，可以讨论项目，有助于自己的天使投资生意。此外，这些顾问作为LP，还会获得一些SignalFire的明星项目的跟投机会。

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全方位的招聘服务，扶上马送一程

所有创业公司都会面临招聘人才的难题。上文提到，Beacon Talent会为被投企业筛选，推荐候选人，但招聘是一个涉及到方方面面的系统级问题，系统不能解决所有问题，比如优化招聘流程，设计招聘页面，CEO的领导力培训等。

系统解决不了的，就用人解决。SignalFire雇佣了多位HR领域的顶尖专家，为被投企业解决招聘问题，如负责领导力培训的运营合伙人Tawni Cranz，曾是Netflix的首席人才官，合著了Netflix的的第一本文化手册，被Sheryl Sandberg称作硅谷有史以来最重要的文件。

曾在Facebook负责高管招聘的SignalFire合伙人，人才总监Mike Mangini这样总结SignalFire为被投企业提供的招聘服务：不仅授人以渔，还提供鱼饵，偶尔还亲自下场授人以大鱼，还帮忙探索去新渔场的路（Teach to fish，Provide the bait，Spear the occasional tuna and chart paths to new, unchartered waters）。这算是人机结合，扶上马送一程的最高境界了吧。

参考资料：

[1] Meet Yujin Chung, managing director at SignalFire. Meet Yujin Chung, managing director at SignalFire (vator.tv)

[2] Chris Farmer. Team | SignalFire

[3] Terrain. About (terrainanalytics.com)

[4] SignalFire: How Machine Learning and Data Science Are Changing VC.

https://medium.com/profiles-in-entrepreneurship/software-will-eat-venture-capital-signalfire-e627348d81d3

[5] Data-Driven VCs: How 83 Venture Capital Firms Use Data, AI & Proprietary Software to Drive Alpha Returns

https://medium.com/hackernoon/winning-by-eating-their-own-dogs-food-83-venture-capital-firms-using-data-ai-proprietary-da92b81b85ef

[6] SignalFire Newsletter

https://mailchi.mp/signalfire/stripe-cmo-joins-signalfire

[7] SignalFire’s talent platform

https://medium.com/signalfire-fund/we-are-thrilled-to-publicly-announce-signalfires-talent-platform-42612af87029