美团下注动力电池

8月26日，欣旺达电子股份有限公司发布公告称，为满足汽车动力电池业务战略发展需求以及后续发展资金需要，公司全资子公司欣旺达惠州新能源有限公司（以下简称“惠州新能源”）及天津和谐海河股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“天津和谐”）等 22 家外部投资者，拟对子公司欣旺达汽车电池（以下简称“欣旺达EVB”）进行增资。

其中惠州新能源拟增资20亿元，22家外部投资者拟合计增资49.2亿元，增资完成后欣旺达EVB注册资本将由 64.2万元人民币增至 84.5万元人民币。

十天前，有媒体披露欣旺达EVB完成新一轮融资，超出了此前规划的30亿元募资额度一倍以上，投后估值约300亿元。

某证券研究所新能源分析师对创投日报记者表示，“（欣旺达获得多笔融资）挺好的，车厂电池厂可以继续扩产。” 根据SNE Research的测算数据，到2025年，动力电池产销缺口将达到37%，装车缺口将达到25%，且持续维持供需紧张的状态。二线动力电池的飞速崛起，对行业而言是正向发展的信号。

美团低调加注动力电池

8月17日，有媒体披露欣旺达EVB完成新一轮融资，彼时市场中出现了不同版本的融资消息，一说为60亿元，一说为80亿元。同时，本次融资的投资方中是否有美团战投，也出现了不同的声音。对此，欣旺达董秘办对创投日报记者回应称，一切信息以公告为准。

创投日报记者查阅公告发现，今日披露的欣旺达EVB增资中，除惠州新能源与天津和谐外，还有英飞尼迪、博华瑞辰、博风投资、源沐投资、深投控、开弦资本、申万宏源、国家绿色发展基金、共青城凡卓皆成创业投资、深圳红土渝富新能源、北京酷讯科技有限公司等企业。值得注意的是，北京酷讯科技有限公司的执行董事为美团联合创始人、高级副总裁穆荣均。

此前，主业为旅游垂直搜索和预订网站的酷讯科技，已投资过多家硬科技企业，如高仙机器人、梅卡曼德、普渡科技、爱芯元智半导体等，这些企业同时亦有美团直接投资。

同日，欣旺达还披露了一项欣旺达EVB可转债借款暨关联交易。公告显示，欣旺达EVB分别与深圳美珠美鹏企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“美珠美鹏”）、中金协鑫碳中和（绍兴）产业、投资基金合伙企业（有限合伙）、海南楹骏投资合伙企业（有限合伙）、常州瑞良、创业投资合伙企业（有限合伙）、西藏瑞华资本管理有限公司、深圳市蕴和投资有限公司、宁波梅山保税港区汉途投资合伙企业（有限合伙）、枣庄耀顺股权投投合伙企业（有限合伙）、广西陆海新通道股权投资基金合伙企业（有限合伙）、中美绿色睿合垚(舟山)创业投资合伙企业(有限合伙)、海南鑫宸投资合伙企业（有限合伙）、深圳市中小担创业投资有限公司 12 家企业签署《可转债协议》，向上述各方进行可转债借款合计 11.9亿元人民币，用于欣旺达汽车电池日常运营资金。此次披露的增资加可转债金额累计起来，共计81.1亿元。

其中，美珠美鹏实控人为美团点评产业基金创始合伙人朱拥华，股东名单中亦有王兴的身影。

在此之前，美团与欣旺达已有业务合作。2021年4月，欣旺达在投资者互动平台表示，公司目前有做电动两轮车的电池，已有客户本田、小牛、美团、小米等众多客户。

近一年来，美团在硬科技领域出手颇多，但此前并未直接投资过动力电池企业。2021年，美团曾推出新业务 “源源换电”，主要经营电池租赁和为电动车提供充电服务。美团称，目前正在全国多城市与多家第三方电动车换电公司（铁塔、e换电等）联合推广线下电动车换电柜，提升骑手电动自行车的换电率。

增速飞快，毛利率仍需提升

今年以来，欣旺达是国内动力电池领域表现最为亮眼的黑马之一。欣旺达电子刚刚发布的半年报显示，随着终端新能源市场需求的不断提升，2022年上半年公司动力电池出货量合计 3.95Gwh，实现收入42.00 亿元，较去年同比增长 631.92%。在市场开拓和服务方面，欣旺达已相继获得东风柳汽、东风、吉利、上汽、上汽大通、上汽通用五菱、广汽等多家车企车型项目的定点函，并与雷诺、日产、易捷特等汽车厂商建立了合作关系。

然而，从欣旺达电子刚刚发布的年报来看，欣旺达EVB至今仍未实现盈利，上半年期内亏损1.09亿元。同时，欣旺达电子电动汽车类电池业务的毛利率为8.76%，与头部厂商宁德时代15.04%的毛利率相比尚存差距。

尽管在盈利能力上尚有欠缺，但欣旺达并未停下扩产的步伐。8月4日晚，欣旺达公告称，公司与伟明环保、永青科技、盛屯矿业签署了《温州锂电池新材料产业基地项目合资协议》，该项目主要围绕生产高镍三元电池正极材料，规划总投资为115亿元。此外，欣旺达预计将在江西南昌、山东枣庄、广东珠海、四川什邡建设130GWh动力电池产能，投资金额超600亿元。

大量车企与专业投资机构涌入动力电池领域，让国内动力电池厂商掀起一阵扩产潮。对于新能源动力电池赛道会否出现产能过剩的情况，上述分析师认为还是要看市场需求。整体而言，目前高端动力电池领域的产能不足现象还十分严峻， 二线动力电池厂商仍然具有一定发展空间。