MLCC去库存接近尾声？日本大厂重金在华建厂扩产 单次设备投资创纪录

行业景气度下降并没有扑灭MLCC大厂的扩产热情。据报道，村田制作所(Murata)计划在中国江苏无锡修建新厂房，用于增产MLCC零部件——膜片，投资金额约450亿日元(约合人民币22亿元)，占每年设备投资额度约两成，创下单次设备投资最高纪录。新厂将于11月上旬动工，预计2024年4月完工。

MLCC，即多层陶瓷电容器，是保持电子产品内部电流稳定的零部件，因为用量大(1部手机可用约1000个)、体型小(面积小的还不到1毫米)，素有“工业大米”之称。

在MLCC市场，村田制作所掌握全球四成份额。该公司2021财年(截至2022年3月)的营业收入约为1.8万亿日元，其中的约四成来自MLCC。

此前，村田制作所下修了2022年度营收、利润，其中，MLCC等电容元件下半年业绩预估较去年同期衰退。

▌景气度下降不减厂商扩产热情

值得注意的是，今年二季度以来，日系MLCC厂商频繁宣布扩产计划。

为扩大MLCC生产，京瓷将投资150亿日元在日本鹿儿岛盖新工厂，预计2023年2月动工、2024年5月投入营运；东丽计划投资80亿日元提升MLCC制造所需的聚酯薄膜产量，升级后的工厂预计于2025年投入生产；TDK的投资额高达500亿日元；太阳诱电也在群马县建设新工厂，预计2023年投入运行。

另一边，现阶段MLCC在内的电子零部件厂商都处于去库存阶段，制造商订单能见度不佳。以村田制作所为例，其二季度库存周转率已经达到3.7个月。

TrendForce集邦咨询预期，受到旺季不旺与ODM拉货态度保守的双重夹击，第四季MLCC供应商平均订单出货比值将下滑至0.81。

▌高端MLCC中长期需求稳定 短期去库存效果初显

在MLCC行业中，日系厂商与韩系厂商地位相当，均属于第一梯队，日厂更是凭借五成左右的全球市占率，掌握着行业话语权，上述厂商的扩产底气是什么？

村田制作所已经给出了答案。该公司表示，虽然当前手机相关需求滑落，但中长期来看，预料电动汽车和5G手机将普及，MLCC的需求将随之增长。

据了解，每辆燃油车需使用约3000个MLCC，而L3级纯电动汽车需要的MLCC数量超一万个，随着自动驾驶级别的提高，这一数量还将继续增长。5G手机和物联网(IoT)传感器的普及等也将推动MLCC需求增长。

基于此，村田在此时点启动投资，使产能每年增长一成左右，并将持续推进膜片等核心零部件和生产设备的自主生产，村田称之为“黑盒化”。

同样怀抱长远的公司还包括京瓷、国巨等。前者预估MLCC的市场规模在2025年将超过2万亿日元；后者称，其2023年底高阶MLCC产能可扩增15%至20%，主要以车用为主。

据台湾经济日报此前报道，业内人士称，MLCC行业可能要等到2023年一季度回温，但高阶应用如车用、工控、医疗、低轨道卫星等利基型产品需求仍稳健。

另外，短期内，消费电子行业去库存效果初显。

TrendForce集邦咨询在最新报告中表示，第三季中国现货市场积极削价抢单的贸易商，近期开始出现停止报价供货，导致部分二线手机品牌厂紧急寻求原厂供应商支援。从11月起，村田、三星等陆续接获网通、主机板、显示卡以及中国二线手机品牌客户量小急单，显示中国主机板、显卡市场近期已回归健康水位，现货市场去库存有接近尾声的迹象。