2023年，新能源汽车行业仍将是商业话题的集中地带，但不同的是，行业的改变速度和竞争强度，将远超想象。
2022年，最炙手可热的赛道非新能源车莫属：新能源汽车发展迅猛，产销量屡创新高；自主品牌市场份额超过50%，提升到历史高位；中国汽车出口有望突破300万辆大关，成为全球第二大出口国，越来越多的中国汽车品牌走向全球，抢滩海外市场……
2023年，新能源汽车行业仍将是商业话题的集中地带，但不同的是，行业的改变速度和竞争强度，将远超想象。
创业邦开年直播特辑：2023最热投资趋势之「新能源汽车专场」，特邀愉悦资本创始及执行合伙人 刘二海，博世创投投资合伙人、中国区风险投资负责人 孙晓光两位大咖，相聚云端，共同探讨新能源汽车赛道群雄逐鹿，加速洗牌，将何去何从，干货整理如下：
主持人：中国的新能源汽车经历了10年的弯道超车，在您二位看来，这10年基本面和投资逻辑上有哪些变化？2023年，您更关注哪些细分领域？新能源电动汽车会带来哪些产业变革，会有哪些增量机会？
刘二海：愉悦资本是一家聚焦早期及成长期创业的科技创新投资机构，汽车与新能源是我们非常重要的一个领域，投资了蔚来汽车、摩拜单车、途虎养车、能链，以及像能链智电这样的充电桩运营企业、还有Innovusion激光雷达。我们也在产业链上做了进一步纵深，汽车拆解方向投资了油滴、液晶调光玻璃领域投资了唯酷光电，这大致是我们在汽车及出行领域的投资。
过去十年是中国智能电动汽车的开拓期，蔚小理有拓荒者的价值，带动了整个产业的发展。这里面有行业本身的趋势、有国家产业政策的支持，当然更有企业家们百折不挠的坚守和创造。
我们从四个维度来看汽车行业这十年来的变化：
第一，社会维度，全球化3.0时代到来。
第二，产业维度，新能源是汽车行业本身发生的重要变化：发动机换成了电动机。
第三，技术、基础设施和模式的维度，人工智能、自动驾驶开启了汽车的智能化时代。
第四，宏观的维度，这其中还有碳中和这个角度，目前中国汽车保有量超过3亿，其中电动汽车是1300多万量，尽管比例还不高，但增速远远大于汽车市场整体的增速，在加上充电、电池的发展也都会带动整个碳中和事业的发展。
碳中和问题实际上是能源问题。解决了能源问题，就基本上解决了碳中和超过80%的问题。而能源问题核心是电，这样电就变成了碳中和里最重要的事情。新能源汽车带动了整个电网的发展，储能、虚拟电网、微电网等等一系列新变化，这是非常大的一件事情。
新能源汽车实际上基于一个大的背景，就是新基础设施的形成。1998到2018是中国的网络时代，2018年开始，中国从网络时代进入到新基础设施时代，移动互联网、移动支付、物流、AIoT和云、智能制造以及其他基础设施，重塑了很多大的行业，这其中就包括新能源和智能化对汽车产业的重塑。同时，“双边重构”也从用户端和产品端对产业进行着变革。
总结来说，电动汽车的趋势已经不可逆转，自动驾驶和高级辅助驾驶，成为标配。这就带动了二次电动化、电力系统和储能的全面变革，电池技术也取得了大发展。所以，新能源汽车的边界是不断拓展的，会成为未来二三十年非常重要的一个大主题。
孙晓光：我想分清的一点，就是新能源汽车和智能汽车，它们刚刚好是在同一时间发生在同一批汽车上，但确实还是不太一样，一些智能化的东西配在传统燃油器上也可以，但是新能源汽车因为是新兴的汽车，会有一些新的基因。
新能源汽车过去10年是从有到现在不可遏制的势头，主要是锂电池电动汽车，它不仅从无到有，还形成了相当完整的产业链。
燃油车可以讲，过去几十年中国是开放的把别人放进来的一个形态，现在电动车带来一个新的机会，中国整个产业链还是相当完备的，发展也很快。从电池到电机，还是有很大的增长空间和质的提升空间，包括成本的降低，以及电池材料的不断更新，锂毕竟是稀缺能源，现在也有很多人尝试，比如用钠来代替它，所以这些从技术上的根本性的创新，到量的增长还有很大的空间。
还有比如说各种各样汽车里面零部件的整合也好，改进也好，甚至包括服务模式，比如电池换电就用换电池的方式，非常高效率，那么怎么能实现，商业模式都有很多创新的空间。
所以未来10年，我相信会看到除了整车市场以外，从原材料、零部件、工艺各个方面都会有大量的创新，这已经在发生了，我们会看到越来越多的市场，越来的公司，然后到整车，到服务模式，到整个的基础建设。
02 圆桌对谈：新能源热点事件的剖析
主持人：您在新能源汽车领域投资的“爽点”和“痛点”是什么？
孙晓光：我觉得行业的痛点大概就是投资人的爽点，我举个例子，易来科得是比较早期的企业，它用一个很特别的技术，使得电池设计基本上成功率能达到97%，能做到这点，是因为他能够正确理解里面电化学热化学的反馈，然后用一些真实的方程去描述，真的是处理了一个行业非常大的痛点。所以我们投资这个公司基于它非常独特的技术。
驭势科技是个自动驾驶公司，有非常深厚的自动驾驶技术的积累，他们选了一些非常迫切需要的应用场景，比如机场里拖行李的行李车，还有一个应用于世界级工厂的电动拖车，从物料仓库拉到产线上，可以节省很多人工，这是自动驾驶在快速落地上一个很好的案例。
主持人：蔚来首创了新能源汽车的换电模式，并参与了国家相关标准的制定，如何发掘覆盖新能源汽车产业链的巨大创新？
刘二海：电池能占到一辆车30%的成本，这是很重的一块资产，如果采用租赁的方式从车本身剥离出去，就大大降低了成本。另一个就是速度，换电耗时大约三分钟，充电的话，即使是快充也不可能这么快。第三，换电站储存的这些电池其实就是储能站，可以错峰充电，削峰填谷，降低成本、效果上提高了电网安全。当然，也还有难点，比如目前电池规格并不统一，这是发展过程中的问题。
换电这个事为什么能发展起来？核心原因还是对消费者有好处，价格下去30%，汽车厂商销售更有竞争力，同时对电网的安全和发展意义也很大，是让整个产业链受益的创新。
主持人：您投资了蔚来、摩拜，这些都是以前的出行领域巨头，您觉得现在新能源投资逻辑跟以前的出行的逻辑不一样在哪？
刘二海：首先是整车的竞争已经非常非常激烈；在整车发展的过程中，一些技术就延伸独立发展起来，比如智能驾驶、充电、半导体、激光等等。第二是智能化的趋势。第三就是围绕电相关的趋势。电池及电池相关技术变的越来越重要，大厂商几乎都在自己研发了。再有就是从乘用车向商业用车的渗透，包括重卡、轻卡，或者是更加细分领域的，像大型越野车也有人做了。和过去相比，今天的智能汽车的投资比原来更加广阔，延展到各个领域。
同时，基于车的发展，换电、电池以及充电网络这一系列围绕新能源的创业机会也发展起来了，碳中和做了连接。今天的行业是一个广泛扩张的行业，就像过去假如说是一张图打开了一小部分，今天应该是摊开了一张非常大的广阔地图。
主持人：最近一年市场环境其实变化也很大，面对零跑哪咤以及传统厂商广汽吉利还有比亚迪疯狂的反驳，你觉得蔚小理从0-1的先发优势到底是什么？它巩固的护城河哪些是不可破的？
刘二海：如果从车的形态来讲，燃油车和电动车两者之间是有竞争。但电动汽车本身又分造车新势力和传统车企的新能源汽车。这说明，不管新旧，大家对新能源这个趋势是有基本共识的
新能源汽车实际上兼顾两个特点，一个是制造业，像刹车、轮毂，传统汽车在这些供应链方面是有优势的；但到智能、自动驾驶和相关的技术，蔚小理更有优势。第二，造车新势力都采用了垂直整合的方式，在销售渠道上采取了完全自建渠道，没有代理商，而且做了用户运营，这些能力其实是传统汽车厂商并不具备的。经销商渠道直接关系到利润构成，如果将来新能源汽车价格竞争更激烈，你的利润怎么保障呢？
从现状来讲，蔚小理这三家的交付已经达到20-30万辆，应该讲还是跨过了非常多的砍。当然前面还有更多更大的台阶——如果增加到50-100万辆，我想对这些造车新势力是一个挑战。
未来一定是互相补齐短板，互相学习，互相竞争。我的结论还是跟燃油车的竞争是主旋律，新能源汽车之间的竞争还没有到那个程度。
孙晓光：我认为至少50%还是在文化基因上，对新造车势力，更多还是互联网基因，有创新精神，而中国传统的OEM整车厂虽然后发，但本身有它的优势，造车造了几十年上百年，有些技术储备，对于车本身有非常深刻的理解。
至于说将来谁能把谁吃掉，我觉得应该不会，因为造车新势力的学习能力也很强，在整个制造工艺程序上，会有很多的提升。
主持人：有人说，中国新能源汽车下一个机遇在出海，二位赞同么？
刘二海：我高度赞同。
中国在过去的30年形成了非常完备的汽车产业链，同时在电池技术上，中国的成本比海外要低30%左右，而且中国的公司发展速度都非常快。这样的情况下，我觉得海外是一个非常大的机会。当然这里会有些变数，比如有些地方可能要求本地的供应链，但是这个趋势看起来是非常之明显的。
孙晓光：中国的市场有非常大的发展空间，但同时海外市场是非常巨大的机会，现在整个新能源，是全世界的需求，提供新能源，从光伏电池到风力发电，到锂电池的车。中国是一个非常独特的有这种能力的国家。
主持人：产业链从整车化到部件化，两位投资人今年特别关注哪个部件行业？
孙晓光：我们关注的行业，并不代表是整个行业，是从博世特有的位置来，我们关注的是核心的创新，比如说电动车里我们关注第三代半导体。第三代功率半导体，我们关注的是真的有创新的，如果你跟我现在是做碳化硅的工厂，没有特别多的新技术能够突破，或者没有突破的前景，或者还在实验里做实验，这可能就不是我们最关注的。比如说在氢能源里面，像膜电极是一个非常非常关键的零部件，需要很多创新，总之博士创投要投的一定是有很深的创新性的科技含量的东西。
刘二海：因为过去我们投资了激光雷达、玻璃、自动驾驶，现在还在看自动驾驶的芯片。功率半导体也是我们关注的。
我非常同意新能源汽车赛道可能是一个20年到30年的趋势性机遇，汇合了智能、AI技术、网联技术和电池技术等等；同时，新能源汽车还延展到了众多领域，比如碳中和。
新能源汽车是产业的重大交汇点，交汇点往往会产生巨大机会，也热烈欢迎大家加入到这个行业中。
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