募资缩减80%，这家元宇宙公司终于获准上市

最新消息，中国证监会日前发布关于环球墨非元宇宙有限公司（以下简称“环球墨非”）境外发行上市备案通知书。环球墨非拟发行不超过138万股普通股并在美国纳斯达克交易所上市。

环球墨非的股票代码为GMM，本次IPO拟出让4.4%股份，每股发行价4.5-5.5美元，约募资600万美元，发行费用67.45万美元，发行后市值约为1.36亿美元（约合9.8亿元人民币)。

该公司曾于2022年3月4日向美国SEC秘密递表，计划发行600万普通股，发行价不超过5.5美金，计划IPO募集3000万美金，发行市值初步在1.5亿美金。这意味着，环球墨非的最终IPO金额比计划的缩减了80%。

元宇宙NEWS记者向环球墨非发去采访需求，截止发稿，暂未获得回应。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林向元宇宙NEWS记者表示，环球墨非其实是人力密集型企业，并非纯技术型。元宇宙核心硬件是VR/MR等设备，光学和显示是重头，而软件方面是3D制作平台。环球墨非是3D技术解决方案，或者说是视觉工作的外包，这类企业的溢价本身就不高，所以募资规模缩水。

公开资料显示，环球墨非成立于2017年11月，总部位于北京，是一家以虚拟资产为核心，利用前沿虚拟制作技术为行业上下游提供个性化服务的元宇宙生态公司。

根据天眼查信息显示，公司2019年至今经历过三轮融资，投资方有：任振泉（知名演员兼投资人任泉）、分享时代、山东联合、渠丰国际、海石资本以及36氪基金。

据招股书披露，环球墨非的营收主要分为三个板块：虚拟内容制作、虚拟数字化营销和数字版权资产交易。

2022年报显示，公司的总资产为852.65万美元，总负债为477.66万美元，净资产为374.99万美元，资产负债率56.02%，资产规模较小，负债率良性。

据招股书披露的数据显示，2020财年、2021财年、2022财年营业总收入分别为504.25万美元、1426.82万美元、1718.83万美元，每年保持20%以上的增长；毛利润分别为110.96万美元、327.81万美元、411.56万美元，毛利率分别为22.00%、22.97%、23.94%，毛利率平稳，有一定程度的增长；净利润分别为-48.63万美元、141.42万美元、-26.52万美元。

其中该公司2022财年的虚拟技术服务收入约为1253.70万美元，约占总收入的72.93%，数字营销收入约为63.20万美元，约占总收入的3.67%，数字资产开发及其他的收入约为401.93万美元，约占总收入的23.40% 。

不过，环球墨非当前发展所面临的难题也不容忽视，投资者应高度关注。其一是客户过于集中会加大公司的经营风险。据招股书显示，截至2023年3月31日止6个月，环球墨非前四名客户收入占比分别为26%、17%、10%、10%，合计占比63%。

同时，由于客户过于集中，客户在交易链条中处于相对强势地位。据招股书显示，截至2023年3月31日，前四名客户的应付余额分别占公司应收账款总额的30%、23%、19%和14%。

在盘和林看来，环球墨非还是业务外包型企业，这种商业模式现阶段还有一定的市场，但随着生成式AI的发展，未来可能面临挑战，企业可能需要向AI技术公司转型。