院士夫妇创业，杭州冲出一个明星独角兽

又一家院士创办的公司要IPO了。

近日，郑树森和李兰娟这对院士夫妇创办的树兰医疗申请在港上市。

通过提供健康医疗、医院管理、平台等服务，树兰医疗一年的收入接近18亿元。弗若斯特沙利文表示，按照2022年的收入计算，这家公司是华东地区最大型的社会办医疗机构。

面对两位院士这样的豪华团队，GIC Private Limited、毅达资本、启明创投、红杉中国、国寿股权等投资者纷纷入股。在5轮融资中，树兰医疗累计拿到近9亿元，估值也达到80亿元，最终成长为一个明星独角兽。

拥有三家自营医院，一年入账近18亿元

作为社会办综合性医疗集团，树兰医疗提供健康医疗、医院管理、平台等服务。

具体来讲，这家公司目前通过三家自营医院，组建了肝胆胰外科、感染病科、肾脏病科、肿瘤科及重症医学科等特色临床科室，能提供包括多学科诊断、治疗和康复等全面健康医疗服务，已拥有和计划中的床位合计超过4500张。

树兰（杭州）医院是树兰医疗旗下的一家自营医院。弗若斯特沙利文的资料显示，截至2023年3月底，该医院是国内唯一一家能够同时开展肝、肾、心、肺四大器官移植的社会办医疗机构。

与此同时，通过提供满足需求的医院管理服务，该公司与14家合作医院达成合作，帮助对方建设多学科和提升综合实力。这些合作医院遍布中国多地，包括福建省、重庆市、河南省、山东省、广东省、云南省、安徽省等。

至于平台服务，则包括数字医疗平台服务、医疗检验服务、临床试验服务及供应链服务。其中，在临床试验服务方面，树兰医疗设有临床试验中心，可以进行药品、医疗器械、诊断试剂的I期至IV期临床试验及研究者发起的试验。

此前，该公司已完成63项药品的临床试验及11项医疗器械的试验，其中创新药物I期临床试验30余项，包括5项新型冠状病毒mRNA疫苗临床试验和1项新型冠状病毒灭活疫苗临床试验。

按照树兰医疗的说法，他们的临床试验中心承接了国内首个进入临床阶段的新型冠状病毒mRNA疫苗I期临床试验，以及国内首个已获得紧急使用授权的新型冠状病毒mRNA疫苗I期临床试验。这也侧面反映出，该公司的临床科研能力相当强大。

通过为医院和个人患者等提供服务，树兰医疗在2020年至2023年3月的报告期内，营收分别达到16.18亿元、15.48亿元、17.78亿元和4.86亿元。弗若斯特沙利文表示，按照2022年的收入计算，这家公司是华东地区最大型的社会办医疗机构。

由于建设和成立树兰（安吉）医院及树兰（衢州）医院，该公司的净利润从2020年的0.64亿元，到2021年至2023年3月均变成负数，分别为-0.82亿元、-1.11亿元和-0.32亿元。在调整后，这家公司报告期内的净利润则分别为1.22亿元、0.21亿元、0.06亿元和0.05亿元。

院士夫妇创业，10年打造一个IPO

感受到社会办医的浪潮，树兰医疗于2013年在浙江杭州应运而生，并在10年后站在IPO的跑道上。

在郑树森和李兰娟这对院士夫妇的带领下，作为儿子的郑杰和郑俊兄弟俩也参与到树兰医疗的运营中。其中，李兰娟长期担任董事长，郑树森担任董事，而郑杰则为执行董事和总经理。不过随着郑树森和李兰娟退居幕后，目前该公司由郑杰和郑俊实际控制。

2015年，树兰医疗旗下的第一家医院树兰（杭州）医院开业。4个月的时间，这家医院五百多个床位住满了将近一半，门诊流量也保持飞速上涨的趋势。此后，该医院在2年内便将一张床位平均每年的营收做到120万元。

之所以能获得众多患者的认可，关键还是有郑树森和李兰娟两位院士坐镇。资料显示，郑树森是肝胆外科和肝移植方面的专家，而李兰娟则为国家传染病重点学科带头人。两人在各自领域皆是顶尖人才，更不用说还拥有强大的人脉及产业资源。

这家公司也表示，在顶级医疗专家的带领下，树兰（杭州）医院的肝胆胰外科、感染病科、肾脏病科、肿瘤科、重症医学科等特色临床学科在各自治疗领域均处于全国前列。

此后，树兰医疗进入发展快车道。在建设综合医疗体系的过程中，该公司围绕广义的治疗领域来组织医疗专业人员，用来覆盖任何特定疾病类别患者的预防、诊断、治疗和康复过程。

与此同时，树兰（杭州）医院先是在2017年成为获得JCI认证的国际医院，然后又于2021年获得浙江省卫健委颁发的三级甲等评级。2020年成立的树兰互联网医院，则为患者及医疗专业人员提供多功能数字医疗平台。从2021年开始，树兰（安吉）医院和树兰（衢州）医院也相继开始运营，而树兰（博鳌）医院还在建设中。

这个市场也相当庞大。据弗若斯特沙利文的资料显示，中国社会办医疗机构市场自2017年以来快速增长，预计市场规模将从2021年的5522亿元增长至2025年的10948亿元。

按照树兰医疗的计划，此次通过上市募集的资金将用于建设树兰（杭州）医院良渚院区等方面。其中，良渚院区的建设以三级甲等医院为蓝本，预期将打造成能提供包括放射治疗、生物治疗、微创手术及精准医疗等在内的医疗机构，同时也将成为该公司未来医疗业务的总部。

红杉、启明连投两轮，公司估值达到80亿元

在两位院士的加持下，树兰医疗的融资之路走得也顺利。

上市前，这家公司共完成5轮融资，累计融资金额达到近9亿元，拥有GIC Private Limited、国寿股权、毅达资本、启明创投、红杉中国、人保资本、瑞健资本、金镒资本、德同资本、银河证券、远海明华、普华资本等股东。

2014年12月，树兰医疗监事会主席陆震拿出0.25亿元支持公司发展。一年半后，该公司又获得个人投资者葛飞宇的0.25亿元投资。2016年，这家公司也接连完成1.5亿元A轮和2.15亿元B轮融资，投资方包括远创投资、毅达资本、启明创投、瑞健资本等。

“树兰医疗的创始人是一对院士夫妻，虽然高龄但仍然奋战在医疗前线。”谈及投资初衷，毅达资本董事长应文禄曾表示，民营办医是一个上升的市场，而树兰医疗聚合了国内最高端的医疗资源，口碑效应非常明显。

在早前的采访中，启明创投主管合伙人胡旭波认为树兰医疗正在建立新的模式，是真正能够代表中国最主流的医生团队。而在启明创投主管合伙人梁颕宇看来，树兰医疗不需要花很多的时间去尝试如何建医院，而且通过引进新的科技，也是一个很不错的科学办医概念。

到了2020年8月，国寿股权、人保资本、红杉中国、GIC Private Limited、普华资本、德同资本等投资者进场，树兰医疗也顺利拿到2.8亿元，而这也是启明创投第二次投资该公司。

7个月后，这家公司完成2亿元D轮融资，投资方包括红杉中国、金镒资本等。此时，树兰医疗的估值达到80亿元，成为一家明星独角兽。

目前，郑杰和郑俊合计持股47.39%，GIC Private Limited持股13.93%，国寿股权持股4.75%，毅达资本持股3.4%，启明创投持股2.21%，红杉中国持股2.19%，人保资本持股1.7%。

值得一提的是，在不断地发展壮大中，树兰医疗也做起了投资。

资料显示，树兰俊杰资本于2015年成立，由树兰医疗早期投资人和创始团队共同发起组建，在全球范围内以临床资源服务于医学科技产业转化。目前，该投资机构由郑杰全资控股。

据了解，该基金聚焦精准诊断、创新疗法、科研服务三大临床应用场景，专注于医学技术与生命科学领域高增长潜力的早期项目投资，已投资包括南栗科技等在内的超30家初创企业。

而在2016年4月，树兰医疗还与工银瑞信投资管理有限公司、中国工商银行股份有限公司浙江省分行营业部，通过私募股权投资基金等多种形式展开合作，共同出资组建规模为50亿元的医疗产业基金。

在郑杰的规划中，希望树兰医疗在深耕医疗领域的同时，能够更多从一个生态体系的角度，去参与和赋能整体行业的发展。毫无疑问，资本将是一个重要的抓手。

参考资料：

1、《树兰医疗总裁郑杰：“三个产业闭环”，成就生命新势力》，光明网

2、《中国最懂医疗圈的女投资人，启明创投梁颖宇的8条投资经》，启明创投

3、《专访启明创投主管合伙人胡旭波：投资亦创业，永远瞄准下一个成功项目》，启明创投

4、《应文禄：在不确定中寻找确定，用投资定义未来》，毅达资本