这家万亿巨无霸又开始回购期权了

作者丨黄泽正 王满华 

编辑丨张丽娟 

万亿巨无霸又给员工发福利了。

11月8日，知情人士透露，字节跳动已于今日开启2023年第二轮员工期权回购，此次价格为税前每股160美元，相较上一轮的每股155美元上涨3%。据悉，离职员工也可以参与此次回购，每股价格为128美元。

消息一出，业内纷纷感叹“字节的降本增效终于取得了成效”。原因在于，企业回购期权的价格，往往根据企业实际估值以及盈利状况决定。

在今年上半年字节以155美元/股回购期权时，曾引发众多员工不满。原因在于，字节在2022年的期权授予价格就是155美元/股，这个价格相当于亏本。

而在科技企业整体盈利状况欠佳的大背景下，字节反而提升了期权回购价格，足以看出其降本增效已取得一定成绩，可以以期权回购的形式，给员工发放福利。

大型员工福利现场

对于字节而言，回购期权已经属于常规操作，但在全世界范围内未上市的巨无霸中，回购期权都是一项极大的员工福利。

字节跳动的期权回购计划始于2017年，目的是为了最大限度激发股权价值，为员工提供变现渠道、保证员工收益。按照惯例，字节跳动每年会为员工提供两轮期权回购机会，上半年和下半年各一次，每次价格会有一定调整。

股票期权的整体变现流程大致分为4步，即授予、成熟、行权和变现。据了解，字节跳动的期权在授予后，会按照15%、25%、25%、35%的比例分4年分批成熟。也就是说，字节跳动的员工们被授予期权后，4年才能全部行权完毕。

2021年至今，字节跳动共完成6次期权回购，提供的回购价格分别为每股126美元/股、132美元/股、142美元/股、155美元/股、155美元/股和160美元/股，价格稳步上涨。

（数据来源：公开信息， 制图：小饭桌）

降本增效，取得成效

既然是常规操作，字节回购期权为何引发多方关注？

最直接的原因在于，透过字节回购期权的价格，外界得以窥见这一互联网巨头的真实状态。

需要明确的是，期权回购价格一般按照“估值折扣法”制定。

具体来说，就是公司按照市场估值来确定回购价格，但由于存在估值溢价，一般会在最近一次融资的价格基础上打个折扣，最终根据公司实际估值情况所决定。像字节这样现金流充足的企业，每年会按照估值来修订股份回购价格。

换言之，观察字节自己制定的回购价格，其实就是在观察字节的实际估值情况。

按照字节公布的14亿股粗略计算，每股160美金的价格，意味着字节当前的实际估值约在2240亿美金，这一估值较字节巅峰期几乎腰斩，相比2022年9月也下跌了26%。

在全球科技公司普遍估值下降的大背景下，字节的估值下降也在情理之中。

值得一提的是，字节每股160美金的已经颇具诚意，毕竟相比去年同期的155美金，已经略有增长。

小饭桌盘点字节跳动历年股权授予及回购价格发现，字节在2022年下半年以155美元/股的价格授予员工期权，最终回购价格也是155美元/股。甚至在今年4月，字节期权回购价格依然是155美元/股，还因此引发过不小的争议。有多名字节员工表示：“以这样的价格回购，真是亏死了。”

而在科技企业整体过冬的今年，字节的期权回购价格不降反升，这似乎也预示着字节的“降本增效”取得了一定成效。

在今年10月字节向员工发布一份报告中称，2023年第一季度，字节营收约245亿美元，同比增长34%；营业利润约60亿美金，同比增长约2倍。同时集团大幅削减了费用，比如营销、管理、研发费用。

而报告中取得的成绩，最终也体现在了期权回购价格上。