大赚1200亿元!券商前10月佣金远超去年总和，资金加速流入券商ETF

伴随三季报持续披露，备受瞩目的券商业绩全部浮出水面。根据最新披露数据，40家上市券商净利润较去年同期增长40.25%。

经纪业务方面，根据中证协去年的佣金率计算，今年前10个月，券商揽入的佣金总和为1187.69亿元，已远超去年全年总和390.89亿元。

前三季度，A股行情回暖，资本市场改革预期强烈，券商经营层面利好不断，交投活跃度维持高位。期内，券商业绩同比大幅增长，资产规模稳步扩张。直接跟踪券商板块的热门投资标的券商ETF(512000)同期备受投资者追捧，虽然近期市场持续震荡，但不妨碍资金持续看好券商后市表现。Wind数据显示，场内资金正加速流入券商ETF(512000)，仅过去10个交易日，券商ETF资金净申购额高达16.6亿元!

券商业绩全面开花，净利润同比增长40.25%

2020年前三季度，整个券商板块业绩持续向好。其中，近九成上市券商实现营业收入、净利润同比双增长。40家上市券商今年前三季度共实现营业收入3818.24亿元，同比增长28.69%;实现净利润1204.68亿元，较去年同期的858.96亿元增长40.25%。

相比之下，头部券商业务转型步伐更快，各项业务排名前列。在40家上市券商中，有14家券商的营业收入超百亿元，其中，中信证券、海通证券、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券的营业收入超200亿元;中信证券、国泰君安、华泰证券、海通证券、广发证券、中信建投等10家券商的净利润超50亿元。

其中，中信证券再次夺得前三季度营收、净利润“双料冠军”，实现营业收入419.95亿元，同比增长28.13%;实现净利润126.61亿元，同比增长20.32%，也是上市券商中唯一一家净利润超百亿元的券商。

全面注册制箭在弦上，资本市场迎接新高度

10月31日，国务院金融稳定发展委员会重磅定调，要全面实行股票发行注册制。而在此之前，证监会已在10月4次提及全面推进注册制，单月5次提及全面推进注册制的背后也透露了这场改革已经“箭在弦上”。有投行人士表示，A股全面注册制有望在2021年落地，将有效带动发行承销、交易、投行业务的高速增长。

资本市场对国家经济建设的重要性和作用，已日益被市场所共识。国家对资本市场的重视程度也达到了空前的高度。这些年，中国资本市场改革的力度也史无前例，影响深远。另一方面，券商板块不断受益于资本市场改革推进，政策面景气度不断提升，助推券商经营业绩持续向好。

中泰非银首席陆韵婷认为，本轮券商行情的大逻辑在于把资本市场建设放在前所未有的高度，这个大逻辑依旧是持续的和有效的。

资金加速流入券商ETF，前十月份额暴增221%

伴随券商业绩预期不断向好，场内资金持续借助券商ETF(512000)进行券商股投资。据上海证券交易所10月30日公布最新数据，券商ETF最新基金份额达183.96亿份，连续刷新ETF上市以来新高，最新规模达202.12亿元，为两市仅有的三只规模超过200亿元的顶级规模和流动性行业ETF。

随着波动加剧，资金借道券商ETF布局的步伐也在加快。过去10个交易日，券商板块在连续调整，同期券商ETF有9个交易日资金净流入，合计资金净流入达16.6亿元。而从过去60个交易日看，券商ETF资金净流入高达52.2亿元。

作为顶级流动性标的，融资客也在持续性加仓券商ETF。10月30日券商ETF单日融资买入额达1.22亿元，融资余额则高达23.03亿元，前10个月融资余额增幅达427%。

业内人士表示，越来越多的投资者更愿意通过券商ETF的原因主要有以下两点，一是券商ETF具有更高的投资胜率，如7月券商股大行情中，券商ETF同期涨幅51.34%，跑赢了45只中成份股中的32只，相当于跑赢了同期71%的券商成份股，从趋势性行情表现看，券商ETF具有极高的投资胜率。其次，券商ETF交易费率更少，卖出没有印花税(而股票为千分之一)，进一步节省交易费用，并且交易门槛在110元左右，进出便捷。