李泓灏：出现增量资金进场迹象

李泓灏 专栏 

受社融数据低于市场预期及市场抱团趋势演化争论的影响，市场呈现高位震荡整理走势，但从流动性、市场情绪、盈利几个维度来看，春节前的市场机会仍然大于风险。两市连续八天超万亿成交量，增量资金进场迹象较为明显。

周三，两市宽幅震荡，多空争夺激烈，盘中热点匮乏。午后券商股下探，引发大盘跳水，股指尾盘回升，坚守5日均线。

盘面上有几点现象值得关注：一、权重龙头股高位回调。锂电池、券商等强势板块领跌，宁德时代、金龙鱼、迈瑞医疗大跌打压创业板。三一重工、云南白药等明星白马股冲高回落。

二、中字头板块持续走高。中远海控、中国中车等集体涨停，说明中字头品种估值低廉，股息率高，有可能成为下一批被资金青睐配置的稀缺资产，需注意观察验证。

三、活跃资金开始向相对低位的龙头股扩散。油气油服、工程机械、稀土永磁、运输服务等板块表现活跃，行业龙头大涨。说明抱团风格或将大概率继续，但领涨个股或向一些相对新的，前期涨幅相对较低的龙头品种扩散。

四、半导体及元件板块盘中异动拉升。隆利科技、中晶科技等封板，说明半导体及元件在前期充分调整后，在需求大增催化作用下，获得资金青睐。

五、成交量再超万亿。两市成交12345.49亿元，连续八天超万亿成交量，增量资金进场迹象较为明显。

消息面上，受社融数据低于市场预期及市场抱团趋势演化争论的影响，市场呈现高位震荡整理走势，但从流动性、市场情绪、盈利几个维度来看，春节前的市场机会仍然大于风险。首先，近期易纲表示2021年货币政策要“稳”字当头，保持好正常货币政策空间的可持续性。而去年12月社融数据低于市场预期，则进一步强化了市场对春节前后放松货币政策的预期。其次，目前全球疫情出现一些不确定性，美国民主党掌控参议院后，全球通胀预期提升，流动性宽松环境有望持续。第三，市场流动性因居民配置结构转变更加可观。2021年首发新基金超额认购爆款迭出，开市不足两周已累计销售近2200亿元，且这一趋势还在延续。第四，A股的国际市场认可度在提升。北上资金1月以来流入规模已超过300亿元，周三仍逆市流入27.12亿元。

综上，市场延续近期风格，依旧围绕绩优白马股炒作，但机构抱团出现分化，资金分歧和高低切换较为明显，市场呈现高位震荡整理走势，赚钱效应有所减弱，而年报大戏即将在1月下旬登场，景气板块高增预期有望得到强化，震荡中结构性的板块轮动机会将更加丰富，春季行情将继续演绎。

(作者为中天证券经纪部业务总监)