首推股票激励计划 绝味食品持续成长剑指泛卤味龙头

昨日晚间，“鸭脖一哥”绝味食品推出上市后的首次股票激励计划，拟向公司(含分公司及控股子公司)高级管理人员及核心员工共124人授予限售股票608.63万股，约占公司当前总股本的1%。按首次授予价格计算，对应市值将超过2.5亿元。

去年年初，受新冠肺炎疫情影响，线下消费在一段时间内处于“冷冬”期。后续虽有反弹，但仍对一些公司的业绩产生负面影响。绝味食品主营休闲卤制食品开发、生产和销售，累计拥有线下门店12000多家，受疫情影响，绝味食品的营业收入在去年首次出现负增长，同比下滑1%。

有券商人士称，绝味食品在此时推出股权激励计划，时机很好，现在国内疫情有所缓和，线下消费仍是主力，公司适时推出股权激励，无论是对上市公司还是公司员工，都有很好的激励作用。

绝味食品也在公告中表示，此举系为进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司高级管理人员及核心员工的积极性，制定的本激励计划。

针对解除限售，绝味食品也设置了较为“严苛”的条件。公告显示，绝味食品此次激励计划首次授予的限制性股票解除限售条件为，相较2020年，2021年的营业收入增长率需不低于25%，2022年营业收入同比增长率不低于50%，2023年营业收入同比增长率不低于80%。如业绩考核未达标，公司将对相关股票进行回购注销。

上述券商人士称，在疫情影响还未完全消除的情况下，这个解除限售条件对绝味食品内部来说，可能“亚历山大”，但对资本市场的投资者来说，这意味着公司未来的业绩基本有了保障，投资也就更具稳定性。

从绝味食品去年的市场表现来看，公司已基本具备完成上述业绩考核目标的实力。当前，绝味食品的营销策略已从“跑马圈地，饱和开店”升级为“深度覆盖，渠道精耕”。在加盟商管理方面，绝味食品实施开店竞赛的政策，鼓励加盟商逆势拿铺。在高势能门店方面，公司通过技术化建模分析，积极在核心商圈、城市综合体、以及高势能点位选址，在特定的区域内做优化的门店布局，倾斜资源抢占重点渠道。通过强化机场高铁等交通枢纽以及城市综合体等高势能点位的拓展开发力度，进一步提升高势能门店比例。

财通证券在最近的研报中指出，去年绝味食品加速拓店为2021年增长打下了基础。公司的核心竞争力在于稳定的加盟模式及加盟商团队，当前公司成本端优势已经得到验证，产能布局也较为完善，预计未来连锁化率有望继续提升。

安信证券指出，绝味食品所处的赛道佳，横向比较其他休闲零食，休闲卤制品的消费者粘性强，且品牌连锁渠道正处于上升周期。公司已在全国布局约1.2万家门店，无论是在规模上，还是高势能门店上均有较强的先发优势，随着国内疫情消退后经济复苏，就业率上行，中低端收入人群消费水平提升，绝味食品的产品需求有望回升，同时带动公司收入和净利润实现增长。