孙刚：中证1000指数跌势未尽

孙刚 专栏 

沪指上升趋势线就算不下破也只是指数的单纯维护。因为从000852中证1000的指数走势来看，市场是个典型的下降通道，周末已经跌破下降通道下轨，跌势未尽。这波调整结束以后，市场将迎来我们通常所说的所谓牛市三浪三上涨。

沪指始终依托上升趋势线在缓缓上升，从指数的走势结构来看，这根趋势线最终下破的可能性是比较大的，而且就算不下破也只是指数的单纯维护，也就是说，是成分个股的维护。因为从000852中证1000的指数走势来看，市场是个典型的下降通道，周末已经跌破下降通道下轨，跌势未尽。

沪指其实代表的是以沪深300为主的个股的走势特征，其成分个股特别是权重股的走势比较能反应指数的波动，而中证1000个股多数反应的是小票的走势。或者可以这么说，沪指代表的是抱团个股的表现，中证1000代表的是小票的走势。也就是说，在当前的情景下，小票非抱团的个股已经在走持续的下降通道，而抱团类个股或者说沪指仍然在维护通道结构。

就沪指来说，本次调整可能跟以往的调整稍有不同，3637点以上要进一步拓展空间是比较困难的。虽然从月线来看，市场未出现比较明显的下跌趋势，但是这波行情是真正的大牛市来临前的那波莫名其妙的上涨行情，一般说来，这种行情会演绎到极致才会悄然消失，然后进行一段持续漫长的中期调整。通常在初期大家是不认为现在就会跌的，到后期又反复悲观失望，其实你把行情理解成一次莫名其妙的上涨行情、莫名其妙的消失是因为调整以后是真正的大牛市，很多事情就容易理解了。

所以，那么快就结束调整，哪有啥大牛市呢?或者说，从技术上你可以理解成2440点以来的上涨行情是这波超级大行情的第一波，大致也可以数出非常标准的5浪结构，而3637点或者更高点位发生的调整可以理解成为这个超级大行情的第二波调整，这波调整通常有可能用ABC的结构来完成，到这波调整结束以后，市场将迎来我们通常所说的所谓牛市三浪三上涨。

当然，这是后话，我们现在所要确认的是，这波调整是不是从3637点开始，如果已经开始，会跌到什么样的情景完成整个A浪结构?在这个过程当中，抱团个股开始瓦解是从A浪开始，还是到了C浪才真正开跌是值得思考的，而C浪完成以后，市场将迎来超级大行情。那时，是抱团股继续牛气冲天，还是有新的板块代替抱团股获得超额利润?

所以，从这个角度说，指数的波动趋势不是非常重要，个股未来的涨跌选择才是真正需要关注的问题。就当前而言，沪指下轨破不破意义不大，到本周收盘，沪指还是在10周趋势线上方，没啥变化;当然，破了跌的更干脆点，不破维持也是成分股在拉，多数个股很难上涨，而且不破指数情景下其他个股跌的更难受。

(作者为职业投资者)