重仓特斯拉和 Roku 等，ARK Invest 旗下创新基金遭遇重大失利

北京时间 3 月 1 日中午消息，据报道，近日，ARK Invest 旗下炙手可热的交易型开放式指数基金（ETF）遭遇重大失利。

上周，由于重仓的特斯拉和 Roku 等股票跌损严重，该 240 亿美元规模的 ARK Innovation 指数基金跳水 14.6%，是自去年三月份以来，ARK 亏损最严重的一周。同期，标普 500 下跌 2.4%。

经济改善的前景有可能导致价格和利率齐上涨，因而导致股价在上周持续下跌，尤其是价格飙升的科技股，股价下跌最明显。在 2 月 12 日的最高点，ARK Innovation 在 2021 年的增长 26%，同期的标普 500 才增长 5%。等到 2 月末，ARK Innovation 的增长已经缩减至 4.7%，而标普 500 增长 1.5%。上周三和周四，投资者从 ARK 的各个 EFT 中撤回超 10 亿美元资金，也是该公司七年历史上最大的资金净流出，与几周前的盛景形成鲜明对比。今年到目前为止，ARK 的各个 EFT 的净流入总资金为 160 亿美元。

华尔街有句老话说，鸭子呱呱叫的时候，你就给它们喂食。基金公司一边关注 ARK 的资金流入，一边推出相似的专门的、ARK 式基金，专注于创新和颠覆性公司。

ARK Investment Management 的创始人凯茜 · 伍德（Cathie Wood）是一位深思熟虑的观察人士，也是一位出色的选股专家。但是 ARK 的现象级增长不仅仅在于技巧。ARK 旗下一共有七个 ETF，其中五个基金的回报率在去年超过 100%，历史罕见。这样的回报率，让许多想要 “稳赚不赔”的人拼命往里砸钱，又在股价波动的时候毫不犹豫地撤离——因此才出现了两天内 10 亿美元的净流出。

富达投资在去年四月份的时候，曾推出一个由六个主动管理颠覆式基金组成的组合。其中，五个基金分别关注自动化、通信、金融、医学和技术等专业领域；另一个 Fidelity Disruptors，则覆盖所有这五个领域。该组合总资产为 5.58 亿美元；年初至今，平均增长为 3.3%。

福达投资的颠覆式基金组合采用了一种新的、基于时间的费率模式。年费率最初为 1%，一年后降至 0.75%，再过两年降至 0.5%。富达的投资产品部门副总裁克里斯 · 佩肖托（Chris Peixotto）说：“总体目标是鼓励投资者做长期投资。”长期投资对颠覆式基金十分重要，因为这样的基金波动较大，且需要几年时间才能获得实质性回报。

4.21 亿美元的高盛创新股权 ETF 于 11 月推出，追踪近 500 只股票的指数，大约是 ARK Innovation 的十倍。由于缺乏集中性和主动管理，这个 ETF 看起来更像是一个广泛的市场，前几大重仓股为 Alphabet、Nvidia 和 Facebook。这几只股票均不在 ARK Innovation ETF 的持仓范围内。今年目前为止，高盛创新 ETF 的回报率为 4.8%。

同样在 11 月推出的还有 1.81 亿美元的 Direxion Moonshot Innovators ETF。这可能是最具有 ARK 风格的基金。Direxion Moonshot Innovators ETF 仅持有 50 只股票。但和和大多数 ARK 指数基金不同的是，该基金不是主动管理型基金，而是追踪一个使用自然语言处理来阅读公司文件、识别创新相关说明并选择早期阶段创新公司的指数。该基金今年已增长 34%。

11 亿美元规模的景顺纳斯达克特选世代 100 ETF 是热门的景顺 QQQ Trust 基金的中型版本。在 10 月份推出的时候，这个基金颇受欢迎。它追踪的是在纳斯达克上市、规模在第 101 到 200 之间的 “新兴”公司，大多数在科技和其他创新驱动的行业。如今许多著名的公司，曾经都属于这下一代 100 家公司范畴内。该基金今年以来增长了 7.1%。

所有这些基金在过去一周都在下跌，但都没出现 ARK 那样的净流出。也许，先发不一定总具有优势。