“跌跌不休”的券商股终于在今日迎来小幅反弹，但江海证券母公司哈投股份发出的一份股东减持公告又引起市场“不适”。
3月22日，江海证券母公司哈投股份发布一份股东集中竞价减持股份结果公告称，去年9月23日至今年3月21日，公司第二大股东黑龙江省大正投资集团有限责任公司（以下简称“大正集团”）通过集中竞价方式累计减持公司股份1631.97万股，减持价格区间为7.4元至9.41元，减持总金额1.27亿元。
在哈投股份此前发布的公司股东减持公告中，该公司第三大股东中国华融资产管理股份有限公司（以下简称“中国华融”）计划在今年3月9日至今年9月5日减持哈投股份不超过4161.14万股。值得注意的是，去年7月28至今年1月23日，中国华融已经减持哈投股份254万股。按二股东减持1631.97万股，减持总金额1.27亿元来简单估算，减持或超3亿元。
在遭股东频繁减持的背后，江海证券去年业绩可谓和行业形成鲜明反差。哈投股份此前披露的2020年江海证券未经审计财务报表显示，该公司去年实现归母净利1.05亿元，同比下降43.24%。中证协数据显示，证券行业2020年度净利润1575.34亿元，同比增长27.98%。
财联社记者梳理发现，今年来已有国信证券、华西证券、第一创业等多家券商遭遇股东减持。“跌跌不休”的券商股未来走势如何？多家机构也给出了相应的观点。
哈投股份股东减持细节
今日，哈投股份发布股东集中竞价减持股份结果公告称，公司股东大正集团去年9月1日公布减持计划，拟通过证券交易所以集中竞价交易方式减持不超过4161.14万股，不超过公司总股本的2%，且任意连续90日内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不超过公司股份总数的1%。
本次减持前，大正集团持有公司股份2.43亿股，占公司总股本的11.68%，均为无限售条件流通股。
哈投股份在上述股东集中竞价减持股份结果公告中称，截至今年3月21日，本次减持计划减持时间区间届满，大正集团通过集中竞价方式累计减持公司股份1631.97万股，占公司总股本0.78%，减持价格区间为7.4元至9.41元，减持总金额为1.27亿元。
哈投股份称，大正集团当前持有哈投股份2.27亿股，当前持股比例占公司总股本比例为10.89%。
此前，哈投股份发布另一份股东集中竞价减持股份计划公告称，截至今年2月8日，中国华融持有本公司2.19亿股，占公司总股本的10.51%，全部为无限售流通股。
上述公告称，出于中国华融自身经营需求，中国华融自今年3月9日至今年9月5日，计划通过证券交易所以集中竞价交易方式减持不超过4161.14万股，不超过公司总股本的2%，且任意连续90日内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不超过公司股份总数的1%。
值得注意的是，去年7月28至今年1月23日，中国华融已经减持哈投股份254万股，减持价格区间为8.93元至9.4元。
江海证券去年净利下滑超40%，信用和资管下滑最猛
在遭股东频繁减持的背后，江海证券去年业绩和行业形成鲜明反差。
哈投股份此前披露全资子公司江海证券未经审计的2020年财务报表显示，江海证券去年实现营收16.89亿元，同比增长12.53%；实现归母净利1.05亿元，同比下降43.24%。
作为对比，中证协数据显示，证券行业2020年度实现营业收入4484.79亿元，同比增长24.41%；实现净利润1575.34亿元，同比增长27.98%，127家证券公司实现盈利。
拖累江海证券业绩的，一方面和该公司计提资产减值有关。2020年，江海证券计提的信用减值损失为7.03亿元，较2019年增长69%，较大幅度侵蚀公司业绩。
另一方面，从主要业务构成来看，去年江海证券信用业务和资管业务收入严重下滑。数据显示，江海证券这两项业务在2020年分别实现收入-0.4亿元和0.4亿元，相比于2019年下降52.94%和65.81%。
江海证券信用业务和资管业务收入下降或和该公司受到的监管处罚密切相关。财联社记者此前报道，2020年9月，由于在开展业务过程中出现违规问题，江海证券债券自营业务、资管产品备案、股票质押式回购交易业务均被叫停6个月。此外，江海证券分管三项业务副总裁和合规总监兼首席风险官等4名高管人员，分别被监管机构认定为不适当人选并限制有关权利、公开谴责并限制有关权利的行政监管措施。
券商股遭股东密集减持
除了哈投股份遭股东密集减持外，财联社记者梳理发现，今年来已有多家上市券商遭遇股东减持。
今年2月，国信证券发布关于股东减持股份的进展公告称，公司股东一汽股权投资（天津）有限公司通过集中竞价交易方式，在去年11月13日至今年2月13日期间，减持1199.27万股，减持均价为13.65元。
今年1月，华西证券披露关于股东蜀电投资减持的预披露公告称，自今年2月5日至今年8月4日止，蜀电投资计划通过集中竞价交易或大宗交易方式减持所持华西证券5079万股（占华西证券总股本的1.94%）。
同样在今年1月7日，第一创业公告称，航民集团减持计划期限届满，本公司收到航民集团出具的《关于股份减持计划期满的告知函》，获悉航民集团本次合计减持本公司股份3171.20万股，占公司总股份比例为0.75%。
此外，今年1月6日，华安证券公告称，公司股东东方创业通过上交所集中竞价交易系统减持其持有的华安证券5660万股，减持比例为1.56%。
机构如何看待券商股？
对于券商行业来说，近期暖风频现。
上周证券公司股权管理新规落地，主要包括：降低主要股东持股比例门槛（降至5%）；降低主要股东资质要求，净资产要求由2亿元降至0.5亿元，取消持续盈利能力和具备相匹配金融业务经验要求；三是调整股权相关审批事项；四是进一步明确有关监管要求，包括禁止股权相关的“对赌协议”等。
万联证券表示，从行业现状看，具备分散式股权结构和多元化股东背景的券商经营绩效要普遍好于股权高度集中的券商，股权新规有助于一定程度上消除证券业并购障碍，鼓励券商引入具有协同效应的战略投资者来增强资本实力和盈利能力，利好走差异化和特色化路径的中小券商。近期券商板块在市场货币政策收紧预期和监管局部趋严影响下估值承压，拉长时间区间看，当前时点板块性价比较高，建议耐心等待拐点到来。
上周末，证监会主席易会满在中国发展高层论坛回应了市场关心的热点问题，他表示以全面深化改革推动资本市场实现结构性改善围绕打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场总目标，推进了“建制度、不干预、零容忍”九字方针的落地。
此外，易会满还表示有序推动资本市场制度型对外开放，对机构设置，开办业务、产品持开放支持的态度，防范外资大进大出。对此，长城证券认为，监管旨在推进市场改革，行稳致远。
国泰君安研最新报称，我们认为经历了前期调整，龙头券商在信用风险基本出清的情况下PB估值跌至一倍左右，收益风险比较高，进入了增持区间。从本周易主席的讲话来看，证监会依然将围绕完善市场制度建设的主线开展资本市场改革，预计未来龙头券商依然是资本市场改革的主要受益对象。
海通证券非银孙婷团队表示，券商板块估值极低，可以关注。从估值来看，截至上周日，券商股目前估值仅1.3倍PB，部分龙头估值已接近1倍；其次，当前市场成交活跃，年初以来日均交易额1万亿，两融维持高位。最后，全面注册制、T+0试点、衍生品扩容等预计继续推进。（来源：财联社 记者：邹晨辉）
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