林华医疗IPO：否认供应商关联关系 重营销轻研发有原因 林华医疗此次IPO招股书存在很多疑点，尤其是收购子公司股权事项或严重造假等问题，引起了外界的关注。 高伟 · 03月25日 08:37

        《电鳗快报》文/高伟

        3月4日，原定于当天交由发审委审议的拟上市公司苏州林华医疗器械股份有限公司(下称“林华医疗”)，相关审核工作却突遭“喊停”。证监会发行监管部表示，鉴于林华医疗尚有相关事项需要进一步核查，决定取消对公司发行申报文件的审核。但经《电鳗快报》调查发现，林华医疗此次IPO招股书存在很多疑点，尤其是收购子公司股权事项或严重造假等问题，引起了外界的关注。

        面对《电鳗快报》发去的求证函，林华医疗做出了较为详细的回复。

        否认供应商疑存关联关系

        天眼查数据显示，林华医疗多年重要供应商搏益医疗成立于2012年9月，股东为马兴元和马平生，马兴元为法定代表人。搏益医疗在成立不久就成为林华医疗的主要供应商。

        林华医疗招股书显示，2017年、2018年和2019年，搏益医疗分别是林华医疗的第三、第二和第二大供应商。我们注意到，搏益医疗被质疑与林华医疗存在疑似关联关系。据调查，林华医疗多年第二大供应商搏益医疗与神通塑料电话相同，二者地址相同，均为常熟市辛庄镇双浜村。另外，二者在一些B2B网站的简介也相同。神通塑料的股东为俞云龙和俞国权，二人为林华医疗实控人关联方。

        天眼查数据显示，搏益医疗目前联系电话与神通塑料2013年年度报告中披露的联系电话相同，均为0512-524792**，且该电话的同电话企业仅此两家。林华医疗还表示，林华医疗的前股东、实控人的晚辈俞云龙，和神通塑料的股东俞云龙是同一人。

        林华医疗在回复《电鳗快报》时表示，“当时为工作便利，办理搏益医疗、神通塑料工商企业年报登记的为同一个人，为神通塑料员工，由于神通塑料已经于2012年9月将经营业务转让给搏益医疗，仅是便于搏益医疗接业务方便。”另外，因注册于双浜村的较多企业工商注册地址皆为“常熟市辛庄镇双浜村”，林华医疗也否认了搏益医疗与神通塑料工商注册地址相同而导致的关联关系。

        重营销而轻研发

        据披露，2017年、2018年和2019年，林华医疗研发费用分别为1444.99万元、1834.65万元和2014.25万元，占营业收入的比例分别为2.39%、2.67%、2.54%。而同期，林华医疗销售费用为17649.13万元、20322.85万元和24185.58万元，占营业收入的比例分别为29.25%、29.56%和30.53%。

        2020年4月30日，证监会官网发布的林华医疗首次公开发行股票申请文件反馈意见中，也要求其补充披露销售费用远高于同行业公司的原因及合理性。林华医疗解释为产品结构差异和销售模式差异，实际的真的如此吗?

        林华医疗就此回复称，公司国内经销采用“经销+专业推广”的销售模式，高度注重营销团队推广服务对终端使用的引导作用，组建了400人左右规模的专业化营销团队，为经销商和终端用户提供专业化服务、技术指导和售后服务，因此销售人员工资支出较高。同时，公司采取了积极的销售策略，给予公司销售人员的奖金比例较高。

        同时，林华医疗还称，对于专注于主要产品的企业，公司按经营发展需要对新产品进行研发，公司研发投入已经满足公司发展需要。

        否认安排收购子公司时点

        《电鳗快报》关注到，林华医疗披露的收购子公司北京悦通医疗器械有限责任公司(以下简称“悦通医疗”)100%股权，林华医疗极有可能在2015年10月就已经收购并控制了悦通医疗，而公司在新三板公告和招股书中披露的收购时间都是2016年6月，涉嫌造假。林华医疗自2016年4月在新三板挂牌至今，对收购悦通医疗的真实情况始终采取隐瞒态度，市场质疑此举构成重大信息披露违法违规和欺诈发行。

        除了悦通医疗外，林华医疗对另一家子公司嘉兴美森医用材料有限公司(以下简称“嘉兴美森”)的披露也存在瑕疵。2016年12月，林华医疗以人民币2610万元取得吴斌持有的嘉兴美森90%股权，之后又通过增资和收购实现对嘉兴美森100%控股。然而，林华医疗披露的嘉兴美森收入不真实。

        林华医疗回复《电鳗快报》时表示：林华医疗于2015年6月9日才与北京悦通签署《关于初探双方合作的备忘》，主要约定林华医疗于2015年6月下旬至北京悦通进行现场考察、双方一致同意聘请评估机构进行资产评估、北京悦通公司继续进行研发制造等相关事项，因此，《民事判决书》中引用到原告提到的“2015年5月”应为接触并开始洽谈收购的时间，并非发行人收购北京悦通的时间。“发行人收购北京悦通时间点的确认对发行人财务数据影响结果微小，不具有安排收购时点的必要性。”林华医疗强调。

        林华医疗继续解释道，北京悦通营业收入、净利润占林华相应指标比例为2%-3%;嘉兴美森营业收入、净利润占林华相应指标比例为5%、1.5%，所收购的两家公司对林华医疗整体经营业绩不存在重大影响。收购事项对于林华医疗将来的收购积累了并购经验。

        董事长吴林元实控21家公司

        据天眼查数据，林华医疗的实际控制人、董事长为吴林元，吴林元有17则任职信息，担任股东9家，且担任高管16家，有实际控制权的竟多达21家。

        尤为注意的是，吴林元有28条周边风险，且预警提醒41条。

        其中，吴林元曾担任法定代表人的苏州林华医疗器械销售有限公司曾因合同纠纷而被起诉，曾因服务合同纠纷而被起诉，曾因买卖合同纠纷而被起诉;他曾担任法定代表人的灵谷优优科技(苏州)有限公司曾因合同纠纷而被起诉，曾因计算机软件开发合同纠纷而被起诉;他担任法定代表人的广州市苏意塑料制品有限公司有清算信息，担任高管的上海吴门香食品有限公司有清算信息……

        市场质疑，虽然公司已经建立了相关公司治理及内控制度，以防范控股股东、实际控制人操控公司的情况发生，但未来仍存在公司控股股东、实际控制人利用其控制地位，损害发行人的利益或做出不利于发行人利益决策的可能。

        林华医疗在回复《电鳗快报》时表示：实际控制人及发行人秉持合规、规范经营原则，且专注于留置针产品研发、生产、销售，经过连续多年发展，已经发展成为中国留置针行业领先企业，实际控制人及发行人将继续合规、规范经营。

        《电鳗快报》将继续跟踪报道林华医疗IPO进展。

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