继2019年12月苹果推出的第一款MiniLED显示屏ProDisplayXDR上市后，苹果将于2021年陆续推出两款MiniLED背光的主流类型产品，包括10-12寸的iPad和15-17寸的Mac-Book。同时，三星在CES2021发布了NeoQLED8K电视，融合了最新的MiniLED背光和精准控光技术，配合三星NeoQLED8K电视搭载的量子点处理器。
MiniLED终端市场正在陆续突破，在苹果的带动下，MiniLED将在2021年迎来实质上的大规模商业应用。根据TrendForce的预计，2021年MiniLED的市场规模有望达到1.3亿美元，同时2021-2024年的CAGR有望达到83.84%。
经过测算，三星、华为和苹果三家主要厂商2021年的产品有望带动上游每月11万片的MiniLED芯片出货量，对应市场规模超过30亿元;同时以2020年TV、平板、笔记本和LED显示屏的出货量为基础，对不同的MiniLED渗透率进行弹性测算：在TV、平板、笔记本和LED显示屏的渗透率均为1%的假设下，MiniLED背光产品即可提供每月15万片的芯片需求，若渗透率达到10%，每月MiniLED芯片的需求将达到150万片。
随着相关项目推进与落地，2021年Mini/MicroLED产能有望逐渐释放，行业有望迎来景气度拐点。
>>>投资建议
苹果、三星等品牌引领下，2021年MiniLED应用有望迎来快速增长，建议关注芯片环节的三安光电、华灿光电和兆驰股份，同时建议关注封装环节的瑞丰光电、国星光电、聚飞光电和鸿利智汇;建议关注集成应用端的洲明科技和利亚德，以及PCB基板供应商鹏鼎控股和面板厂商京东方。
广发证券
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