​一季度进出口实现“开门红” 未来两点值得关注

本报讯(记者 刘扬)

根据海关总署13日发布的统计数据，一季度我国货物贸易进出口总值8.47万亿元人民币，比去年同期增长29.2%。其中，出口4.61万亿元，增长38.7%;进口3.86万亿元，增长19.3%;贸易顺差7592.9亿元，扩大690.6%。

单月来看，以人民币计价，3月我国出口同比增长20.7%，进口同比增长27.7%;按美元计价，3月我国出口同比增长30.6%，进口同比增长38.1%。

“3月出口绝对值达2411亿美元，是仅次于2020年11月、12月，2021年1月的历史第四高点。正常年份四季度出口额高于一季度，从2015-2019年数据看，四季度出口额一般比一季度高20%-30%，2400亿美元的绝对值在季节性分布下属于近年高点。”广发证券首席经济学家郭磊13日分析认为。

值得一提的是，和2020年相比，3月虽低于1-2月出口同比增速的60.6%，但1-2月数据是建立在2020年1-2月低基数之上;而3月基数已经显著抬升。此外，相较2019年3月份而言，3月我国出口金额较2019年同期增长约21.6%，两年年均复合增长率10.3%;而且这还是在2019年3月基数较高的基础上。2019年3月出口同比增长14.0%，是年内次高点。

中信证券固收团队首席分析师明明表示，今年3月我国仍旧维持了较好的出口增长势头，其背后的主要动力仍旧在于外需较为强势，这一点从欧美的经济数据当中也能够有所体会。“美国3月制造业PMI报64.7%，为1984年以来的最高水平，欧元区3月制造业PMI报62.5%，相较2月进一步上升约4.6pcts，从PMI数据反映的环比变化情况，可以看出当前欧美经济恢复势头较好。而从美国制造业PMI新订单分项数据来看，3月份新订单分项报68%，整体需求较强，因此3月份我国出口维持高增的状态。”

从分项数据上来看，对比2019年3月，今年3月份我国机电产品出口约1457.1亿美元，增长约23.2%。其中自动数据处理设备及其零部件出口约203亿美元，增长约40.5%，集成电路出口约116.9亿美元，增长约46.6%;高新技术产品出口约758.3亿美元，增长约24.7%;塑料制品出口约68.1亿美元，增长约92%;钢材出口约63.2亿美元，增长约27.8%。

对比出口表现，3月份进口的明显增长更为抢眼。数据进一步显示，今年3月我国进口金额为2273.4亿美元，同比增38.1%，预期增19.6%，前值增17.3%。相较2019年3月份而言，3月我国进口金额较2019年同期增长约36.2%。

“这或与我国制造业当前产需扩张背景下进口需求较强有关。进口表现也与上月底披露的3月官方PMI数据具有一致性。”明明进一步认为。

东吴证券宏观首席分析师陶川则指出，未来进出口方面还有以下两点值得关注。“一是从欧洲的经验来看疫苗的有序推进并未完全阻遏疫情扩散，因此需警惕防疫物资出口回落速度慢于预期的上行风险;二是在大宗商品涨价背景下，由于我国大宗进口占比高于出口，我国贸易顺差未来可能将进一步缩窄。”