庞杂的医美赛道 新氧的竞争护城河到底是什么？ 原创

[钉科技述评] 医美是一个千亿级别的大市场，近年来几乎在以翻倍的速度增长。

中信建投证券发表研报指出，2024年我国医美市场规模有望突破3000亿元，综合对比国内外医美渗透率和消费金额等指标，中长期看，我国医美行业仍有5倍以上成长空间。

但行业人士指出，这里统计的数据还只是正规市场的规模，非正规黑医美市场规模更大，目前至少有七八千亿的规模。也就是说，正规医美市场只是非正规市场的1/8左右，两个市场叠加起来达到了万亿级规模。

在这样一条规模庞大但良莠不齐的赛道，对于相关企业来说，赚快钱其实是非常容易的。钉科技认为，真正的考验在于，这些企业必需有克制欲望的战略定力。

在这方面，互联网医美服务平台新氧科技是一个标杆。之所以这么评价这家企业，是因为与很多致力于赚快钱的企业不同，新氧做的事情都具有“长期主义”精神。

作为上市公司，新氧科技的财务数据并不算太亮眼，这也让很多投资者、媒体看空新氧。但仔细观察这家企业可以发现，新氧在医美这个庞大而复杂的赛道上，正逐渐构筑起强大的竞争壁垒。

外界看新氧，更多是看它如何赚钱以及赚了多少钱。钉科技认为，这些显性的信息很重要，但却不能完全反映这家企业的发展全貌，尤其在核心竞争力方面，与其更多看它如何赚钱，不如看它如何花钱。

钉科技注意到，2020年全年，新氧科技实现总收入12.95亿元，同比增长12.4%。而从支出来看，主要有三部分：

一是研发投入。2020年，新氧研发投入及人员开支2.3亿元，占总收入比重约18%，同比增长超过29%。

二是股权激励投入。钉科技注意到，在股权激励费用上，新氧2016年花费168.4万；2017年265.9万；2018年2585.9万；2019年1.04亿元，逐年攀升。新氧行政管理支出成本中，针对高端人才的股权激励成本占比超过25%。

三是品牌投入。新氧2020年品牌营销投入7.3亿元，同比增长超过五成。

从财报来看，新氧2020年的净利润看起来确实不多，但要知道，这家企业即便在2020年发生疫情的特殊年份，也把赚到的钱大部分都花在了研发、人才和品牌上了。而这些，正是新氧的竞争壁垒所在。

比如，技术方面，新氧推出了VR智能展厅、直播、AI小工具及视频面诊等技术应用，为医美机构的线上化运营提供支持，并成为其构建用户服务生态、提升用户决策体验与效率不可或缺的角色。

人才方面，新氧大力引进和建设高端技术人才、管理人才体系，确保平台底层架构的开放性、扩展性、稳定性、持久性、安全性、高效率，也确保了管理层的忠诚度和积极性。

品牌方面，通过投放，实现2020年超千亿次的品牌曝光量，在热播综艺《乘风破浪的姐姐》中的广告植入，相关微博话题阅读量高达437.6亿。通过大规模的品牌投放，新氧在医美行业建立起广泛而权威的认知，品牌也占领了用户心智。

在钉科技看来，技术和人才是新氧可以走得比同赛道竞争者更远的有力支撑，品牌建设则是新氧挤压黑医美市场得有力武器。这些投入，往往都不会在短期内有显性成果，但从中长期来看，这绝对会成为新氧引领行业的核心竞争力。（钉科技原创，转载务必注明来源：钉科技网）

文章详情：庞杂的医美赛道 新氧的竞争护城河到底是什么？