凭借医美和辅助生殖概念悦心健康（002162.SZ）近期接连大涨，股价触及近5年最高值，不过公司最近却频频受到市场质疑。
近日悦心健康在互动易平台回复投资者时表示，公司目前运营的妇产医疗服务项目包括上海悦心综合门诊部、美国日星人工生殖中心、宜春市妇幼保健院合作项目。这几个项目现阶段规模不大，对公司业绩影响较小。
其中上海悦心综合门诊部为公司医美概念业务的载体，早在2017年经上海卫健委颁发《医疗机构执业许可证》，并在2019年上海悦心综合门诊部增设了医疗美容科美容外科、美容皮肤科的诊疗科目。
不过一直以来，医疗美容科贡献的营收都很小，而2020年更是受疫情影响，医疗美容科并为开展业务，预计2021年仍然不会对悦心健康业绩产生重大影响。
4月22日，悦心健康收到了深交所的年报问询函，其中提到2020年上海悦心门诊部整体亏损1262.17万，期末净资产甚至为-1650.59万，要求公司披露相应经营财务数据的同时说明公司医疗美容业务的开展具体情况、盈利模式及核心竞争能力等因素。
2020年悦心健康实现营业收入约11.95亿，同比增长2.44%，实现归母净利润5719.5万，同比增长51.02%，实现扣非净利润3516.72万，同比增长86.12%。从业务构成来看，瓷砖业务贡献了超过85%的营收，医美甚至辅助生殖等概念所属的大健康板块仅实现8418万营收，同比下降12.11%，成为公司业务降幅最大的板块。
不过据年报显示，2020年悦心健康投资性房地产公允价值变动损益为2302.75万，占利润总额比例达到34.37%，深交所要求其说明公允价值评估过程中相关参数的取值过程、取值结果，并结合同类或者类似房地产的市场价格变化等。
此外，在营业收入仅增长2.44%的情况下，悦心健康期末应收账款约达到3.17亿，较期初增加1.11亿，同比增长69.17%，也被深交所质疑应收账款大幅增长的合理性和建材客户履约能力。
2020年末时，悦心健康账面有货币资金约2.25亿，但短期借款和一年内到期的非流动资产账面分别为4.1亿和7985.79万，货币资金占短期债务比例仅为45.81%，而公司资产负债率为58.17%，流动性承压。近日悦心健康非公开发行股票预案获证监会批准，募资2亿元扣除发行费用后，将全部用于补充流动资金及偿还有息借款。
2021年一季度悦心健康实现营收2.09亿，同比增长71.9%，归母净利润亏损幅度收窄至1153.28万。
尽管基本面并没有更多利好，4月22日悦心健康依然高开，在开盘不到半个小时的时候，最大涨幅达到6.66%，下午收盘时公司股价为每股6.65元，当日涨幅为2.94%。短短一个月内，公司股价涨幅达到53.58%。（蓝鲸资本 徐晓春 xuxiaochun@lanjinger.com)
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