亮眼财报能让苹果高枕无忧吗

导语：也许是多彩的产品起了作用，苹果本季的营收创下了新高。翻倍的净利润、远超市场预期也让苹果对未来信心满满。但面对着消费者的需求减少、缺芯带来的供应危机以及各国的反垄断风暴，苹果真正要面对的风险或许还在后头。

也许是多彩的产品起了作用，苹果本季的营收创下了新高。翻倍的净利润、远超市场预期也让苹果对未来信心满满。但面对着消费者的需求减少、缺芯带来的供应危机以及各国的反垄断风暴，苹果真正要面对的风险或许还在后头。

“碾压”预期

北京时间4月29日凌晨，苹果公司发布了2021财年第二财季业绩。报告显示，苹果公司第二财季净营收为895.84亿美元，比去年同期增长54%；净利润为236.3亿美元，摊薄后每股收益为1.4美元，比去年同期增长110%。

苹果本财季的业绩远超市场预期。此前分析师普遍预计，当季苹果收入为773.6亿美元，每股摊薄后收益为99美分。而翻倍的净利润也同时直接拉升了股市，周三苹果股价盘后涨2.3%，市值达到2.24万亿美元。

值得注意的是，第二财季苹果每个产品营收均实现了两位数增长，不过其中最重要的依然是手机产品。财报显示，来自于iPhone产品的营收达到497.38亿美元，占总营收的55.6%。此外，电脑和平板电脑的销售也十分喜人，分别增长了70.1%和近79%。

大幅增长的背后也有迹可循。“本财季的对比季度是去年同期，当时全球地区相继隔离，因此部分增长来自于这个对比。”苹果CEO库克（Tim Cook）说道。

具体来看，如此亮眼的业绩或许要归功于大中华区。财报显示，苹果第二财季大中华区营收为177.3亿美元，占总营收的两成；同比大增87.4%，亦远高于整体增速。

库克更是直言，“我们在中国吸引了一些新客户，这对我们来说真的很重要”。他还说，苹果对在中国的表现非常满意，对中国消费者对iPhone12系列的反应也特别满意。

营收全线走高的同时，也不是没有不尽如人意的地方。苹果寄望甚高的服务业务的营收占比相应从22.9%下降至19.9%。但这或许并不代表服务业务本身表现不佳，而是硬件业务增速大幅超过服务收入所致。

信心满满

财报发布后，苹果管理层召开电话会议。库克表示，iPhone新用户和换新用户都有两位数增长，其中换新用户数量更是创下了历年来第二财季的纪录。

互联网分析师杨世界认为，苹果本季度的业绩增长主要原因有两方面：首先是全球购买力有所提升，其次是去年新上市的iPhone12系列表现不错。

库克也表示，iPhone12是最受消费者欢迎的产品，iPhone12 Pro和iPhone12 Pro Max的销量也很强劲。

但对于具体的手机销量，苹果从两年前就已经停止公布。不过据市场调研机构Strategy Analytics，一季度苹果在全球销量增长44%达到5700万部，份额为17%，在全球排名第二。

而对于下一个财季，苹果也信心满满。苹果CFO卢卡·梅斯特里表示，二季度收入将保持“强劲的双位数同比增长”。

同时，苹果还把5G看作一个庞大的市场。库克谈道，目前5G手机业务还处于早期，全球范围内5G网络渗透率比较低。未来5G手机市场前景非常好，真正属于5G市场的爆发期远远没有到来。“所以苹果的5G手机还有很大增长空间，iPhone12和将来的iPhone手机销量有保障。”

不过，此次苹果并没有发布季度展望，因为自疫情以来，苹果就以不确定性为由，停止了发布这项内容。北京商报记者就未来的计划和业绩等联系了苹果公司，但截至发稿还未收到回复。

风险几重

现在的信心满满，并不代表苹果未来的业绩没有风险。

有人就预计未来消费者对苹果产品的需求将会减少。高盛分析师罗德·霍尔（Rod Hall）表示，随着世界重新开放，当前iPad和Mac的高需求量不可能持续下去，因此这些领域营收激增可能不足以进一步推动股价上涨。

但在苹果看来，需求不成问题，难的是供应端。库克说，公司预计产品的需求不会有问题，主要是担心供应不足。因为芯片短缺，可能会对iPad和Mac产品线的供应造成影响。

卢卡·梅斯特里证实，苹果已经看到了芯片短缺的影响，由于iPad和Mac的供应限制，2021年第三季度的收入将连续下降约30亿-40亿美元。

同时近日还有爆料称，苹果计划削减今年AirPods耳机的产量，从此前预期的1.1亿下调至7500万-8500万，产能削减25%-30%。

除了苹果自身，另外一个可能对苹果业绩造成冲击的因素是来自各国的反垄断指控。欧盟预计于本周对苹果公司正式提起反垄断指控，该指控主要涉及苹果利用其平台地位，限制竞争对手的市场地位。

这项指控可能导致苹果公司遭受高达全球收入10%的罚款，并可能挑战其依靠平台分成的商业模式。

同时在美国，反垄断机构也正在就苹果是否利用市场支配地位限制竞争对手以及收取过多佣金的行为进行调查。在上周美国参议院反垄断专门小组举行的听证会上，Spotify和约会服务巨头Match对苹果和谷歌平台的垄断地位提出质疑。

在杨世界看来，各国的反垄断趋势确实是愈演愈烈。但具体到苹果自身，这不只是它一个企业的问题，各个互联网巨头都有这项指控，而且政府的处罚也对消费端的这一侧影响不大。

杨世界进一步指出，苹果最需要注意的肯定还是自身的产品、技术等等，全球的市场竞争会越来越激烈，苹果早已“跌下神坛”，如何留住忠实的“果粉”是摆在苹果面前的问题。

值得注意的是，已经有人对苹果的垄断做出了行动。4月27日，俄罗斯反垄断组织联邦调查局公布一则对苹果公司的处罚。公告称，由于苹果公司违反反垄断法，滥用在iOS系统应用程序市场的支配地位，限制竞争对手研发家长控制功能，将被处以超9亿卢布(超1200万美元)的罚款。

（文章为作者独立观点，不代表艾瑞网立场）