九州风神：重要供应商或成“痛点”

委外生产规模不小却不做相应披露，招股书涉嫌信披不完整的北京市九州风神科技股份有限公司(以下简称“九州风神”)，还围绕重要供应商存在其他疑惑。

除了散热器、机箱，电源、热管也是九州风神的重要采购产品，然而，《大众证券报》明镜财经工作室记者注意到，九州风神报告期内电源、热管等多家重要供应商，要么被失信、限消、经营异常、行政处罚甚至被责令停产等情形缠身，要么存在社保参保人数与公司采购金额难匹配等问题。另外，九州风神此番招股书数据，与挂牌新三板时披露的公开转让书、年报中重要供应商数据也存在差异。而围绕重要供应商的诸多问题，不仅给九州风神的公司治理蒙上阴影，连同招股书披露的部分内容可能也要打上问号。

事实上，九州风神还曾将报告期内最大的机箱供应商收购，叠加核心产品电脑散热器的最主要供应商其实是长期为公司委外生产，令人对这家IT行业中的“传统”企业核心竞争力究竟如何，不得不投去更多目光。

多家重要供应商存问题

九州风神的产品包括电脑散热器、机箱和电源等，电脑散热器系公司核心产品。从最新招股书(以下简称“招股书”)披露的向主要供应商采购的产品、金额来看，九州风神主要采购电源、机箱、风扇/散热器、热管等。

值得注意的是，九州风神的电源、热管多家重要供应商存在问题。

东莞市智华电子科技有限公司(以下简称“智华电子”)是九州风神2017年第三大供应商，招股书显示，公司向其采购电源金额为1667.63万元，系九州风神当年第一大电源供应商(见图一)。此外，九州风神挂牌新三板时的公开转让书显示，2016年也向其采购1194.74万元，为第四大供应商，不过当时未披露采购内容。

图一：九州风神招股书主要供应商截图

企查查显示，智华电子成立于2015年3月，目前存在诸多风险因素，包括三条企业自身作为失信被执行人的失信、四条企业自身被限制高消费的限消等高风险信息(见图二)。 进一步查询显示，智华电子目前的三条失信被执行信息，均因买卖合同纠纷案件而起，案件涉案金额从接近19万元到70万元左右不等。实际上，该企业还有6条历史被执行信息。历史被执行信息中，最早的涉及案件为2017年5月立案，同样为合同买卖纠纷，法院判决其向原告支付49万多元的货款，还有相应利息。

图二：企查查截图

智华电子还存在经营异常的信息，企查查显示，2018年9月，智华电子因未按照规定公示年度报告而被当地市场监管机构列入经营异常名录，且2019年、2020年也同样被列入经营异常名录。

2018年之后，智华电子没有出现在九州风神前五大供应商之中，深圳朝冠科技有限公司(以下简称“朝冠科技”)接棒成为九州风神的第一大电源供应商。招股书显示，九州风神向朝冠科技采购金额为2534.37万元，同时也是九州风神最大供应商。2019年，九州风神向朝冠科技采购金额进一步增加到3408.45万元;去年前三季度公司采购金额继续增长到5207.19万元，而且都是同期第一大供应商(见图一)。

但是，企查查显示，朝冠科技向当地市场监督机构提交的企业年度报告显示，2018年养老、医保等社保参保人数为14人，从业人数为11人。到了2019年，养老、医保等社保参保人数却是0人，2020年社保参保人数仍为0人(见图三)。而该企业2017年社保参保人数有7人、2016年为9人。

图三：企查查截图

朝冠科技的社保参保人数变化情况，显然与九州风神向其采购金额增长曲线背离——从2018年向九州风神供货2534多万元，到2020年前三季度提升到5200万元以上，而自身提交的企业年度报告却显示社保参保人数从14人降为0人。

此外，东莞海宝电子热传科技有限公司作为九州风神2019年的第五大供应商，公司向其采购热管金额达1344.45万元，也是公司第二大热管供应商。企查查显示，这家2003年成立的台资企业自身风险信息不少，其中因劳动争议被起诉2起，因买卖合同或承揽合同纠纷被起诉2起。在2019年和2020年，该企业四次被行政处罚，原因包括环保或消防相关问题。例如2019年被东莞市消防救援大队高埗大队两次行政处罚，除了合计罚款3万元之外，两次都被责令停产停业(见图四)。

图四：企查查截图

上述情形不免令人产生三点困惑：

1、2017年的第一大电源供应商存在因买卖合同纠纷等引发的失信、限消这样的高风险风险，还有经营异常信息，九州风神在供应商选择上采取怎样的标准?该企业又如何通过标准成为公司供应商的?

2、以2018年来的第一大电源供应商提交的年度企业报告来看，社保参保人数变化情况与公司向其采购金额增势明显不匹配，这是否正常?公司在供应商管理中对供应商合规有无要求?

3、2019年的第二大热管供应商多次因环保、消防问题被行政处罚甚至责令停产停业，自身也因存在劳动争议、买卖或承揽合同等纠纷被起诉，该企业又是如何通过公司供应商标准成为重要供应商的?选择该供应商，对公司产品品质会否产生影响?

重要供应商采购数据频“打架”

而围绕重要供应商采购金额，还可以发现九州风神招股书与新三板时公开转让书、年报的同期采购金额数据，出现了有的相同，有的不一致甚至较大差异的情形。

2018年12月，九州风神挂牌新三板，后于2020年7月下旬终止挂牌。

在九州风神挂牌新三板时发布的2019年年报中，虽然未披露主要供应商具体名称，但根据金额与此次招股书同期前五大供应商采购金额对比来看，有四家相同，但2019年年报中第二大供应商采购金额2987.16万元，较此次招股书同期第二大供应商东莞市永聿电子有限公司的采购金额3006.07万元，相差近20万元(见图一、图五)。

图五：九州风神2019年年报主要供应商截图

需要注意的是，招股书显示，“2020年1月1日，东莞市永聿电子有限公司与九州风神全资子公司深圳鑫全盛签订《资产转让协议》，将永聿电子的固定资产及存货整体转让予深圳鑫全盛。”而东莞市永聿电子有限公司是九州风神2017-2019年最大的机箱供应商。另外，公开转让说明书显示，该企业也是九州风神2017年、2018年1-4月最大的机箱委外生产厂商。此外，招股书披露，九州风神在收购东莞市永聿电子有限公司之前，就聘请该企业法定代表人、总经理黄从利担任深圳鑫全盛的执行总经理，而深圳鑫全盛主要负责九州风神产品的生产。

实际上，九州风神挂牌时的2018年报同样未披露前五大供应商具体名称，金额与招股书同期前五大供应商采购金额也均存在差异，其中，两家相差数千元，一家相差不到9万元，两家16万元左右。

而九州风神挂牌新三板时2018年12月披露的公开转让说明书显示，2017年前五大供应商采购金额均与招股书中同期采购金额存在差异，尤其是智华电子的采购金额相差较大。招股书中，九州风神2017年向智华电子采购了1667.63万元，其为第三大供应商(见图一)。而公开转让说明书中，公司向其采购1277.53万元，为第四大供应商。两者金额相差约为390万元。

招股书中2017年其余四个主要供应商方面，第一大供应商东莞市永聿电子有限公司的采购金额为2977.34万元，公开转让说明书为3020.28万元;第二大供应商东莞市品讯电子科技有限公司采购金额是2670.13万元，公开转让说明书为2625.44万元;第四大供应商中山伟强科技有限公司采购金额为1612.96万元，公开转让说明书为1583.45万元;第五大供应商广东富盛润丰精密制造科技有限公司采购金额系1240.85万元，公开转让说明书为1244.16万元。招股书、公开转让说明书中这四家供应商采购金额相差数万元到四十多万不等。

由此引发对九州风神的诸多疑问：

1、招股书中，2019年前五大供应商采购金额对比挂牌新三板时年报数据，为何四家供应商金额完全相同而被公司子公司收购全部资产的东莞市永聿电子有限公司却出现约20万元的差异?出现差异的原因是否合理、真实?

2、招股书中，2018年重要供应商智华电子的采购金额为何较公开转让说明书同期金额少约390万元?同年其它四个供应商采购金额为何也出现差异?五家供应商金额都出现差异的原因是否合理、真实?

3、从2017年、2018年、2019年主要供应商采购金额看，招股书与挂牌新三板时公开转让说明书、年报的数据，为何有的完全相同，有的却不一致甚至出现较大差异?

4、以上述情形来看，公司认为会否影响招股书信披真实性、准确性?公司又能否确保自身招股书信披的真实性、准确性?

5、对于2017年、2018年、2019年重要供应商采购金额与挂牌新三板时公开转让说明书、年报的数据出现不一致甚至较大差异，保荐机构或审计机构有无发表过意见?

记者 尔东