孙刚：多数个股连随波逐流也算不上

孙刚 专栏 

市场仍然会维持3731点作为顶部的箱体结构。这个横向结构给市场的另外一个启示就是，不是不能上破3536点，而是为了更大的利益，暂时压着就是不破。多数个股其实连随波逐流也算不上，根本赚不到跟随指数的利润。

沪指3328点之后一直以一个类似于平缓的上升通道的箱体结构在运行，总体归属于3731点下跌以来的B浪反弹。从力度来看，这个B浪反弹很难走得较高，3536点作为当时跌破3209点和3348点连线的上升趋势线的破位位置，是有技术含义的，市场要想把B浪反弹的规模做大一点，3536点的收盘价的有效上破是一个前提。

市场能不能上破3536点?能，但是没有必要，因为从市场结构来看，3731点的顶部级别是高于3536点的，在当前环境下，勉强上破3536点也行之不远。所以市场仍然会维持3731点作为顶部的箱体结构。

这个横向结构给市场的另外一个启示就是，市场的内在做多的能量比想象的要充足一点，也就是说，不是不能上破3536点，而是为了更大的利益，暂时压着就是不破，因为历史的图表的统计结果表明，出现这种结构是比纯粹的箱体要来得强势的。所以，整个指数在比较小的200点的波动范围内上下波动，而个股在这个狭小的波动范围内反复进行调整。

其波动有个非常明显的特征，首先上涨的时候，只有一小部分持续上涨，多数个股不跟随指数上涨;而下跌的时候，那部分上涨的个股基本上不跟随下跌，而已经开跌的个股往往是一跌不回头。出现这种状况实际上是因为市场的资金结构出现了重大的变化，散户的资金在整个市场没有能够出现整体上涨的情况下，缺乏影响市场的能力，而以游资和机构为主体的资金只可能针对目标个股进行操作，其上涨和下跌均具备波段的特征。所以，涨高的股票一旦开跌是需要离场的，反过来，能够盈利的基本上是那种持续上涨的或者投机倒把连续短炒的，多数个股其实连随波逐流也算不上，根本赚不到跟随指数的利润。

所以，在一个总体只有200点的结构当中，涨了再去分析牛市是不是已经发生，跌了再去分析会跌到多少多少点，往往不是十分的高效。就基金群体而言，以往那种无需深入思考只要抱团就行的盈利模式在当前明显不具备盈利效应，而从行业销售收入增长率、毛利率增长率和当前个股市值的对应来进行选股的策略往往容易获得超额利润。未来，从牛市的角度去选择中长期的个股，是比较合适的。 

(作者为职业投资者)