5月出口增长势头小幅走弱

本报讯(记者 刘扬)根据海关总署7日公布的数据，今年前5个月，我国进出口总值14.76万亿元人民币，同比增长28.2%，比2019年同期增长21.6%。其中，出口8.04万亿元，同比增长30.1%，比2019年同期增长23.6%;进口6.72万亿元，同比增长25.9%，比2019年同期增长19.2%;贸易顺差1.32万亿元，同比增加56.2%。

按美元计算，2021年5月我国出口额同比增长27.9%，增速较4月下降5.5个百分点。为消除上年基数波动影响，以两年平均增速计算，5月出口额增长11.1%，比4月下滑5.7个百分点。

“出口走弱与我们前期预判一致，其原因是外需对我国出口拉动最强劲的阶段正在过去，一方面美国欧元区PMI均出现筑顶迹象，另一方面美国救济支票对消费的拉动效应正在退出，对应我国的家具、家电、电子产品出口将有所减弱。”平安证券固定收益分析师刘璐7日分析认为，“防疫物资对整体出口拉动较前月明显减弱，一方面是由于印度等经济体疫情出现拐点，另一方面是官方采购用于国际援助的物资并未计入出口。”

数据显示，5月工业品和消费品出口均有所走弱，5月钢材和铝材出口两年复合增速分别较4月下滑30.1个百分点和3.9个百分点，家具、机电产品和服装两年复合增速较4月分别下滑4.9个百分点、5.8个百分点和7.2个百分点。此外，海外制造业和消费需求共同边际走弱促使中国对各大经济体出口普遍下滑，对美、欧、日出口两年复合增速分别为9.1%、5.8%和8.0%，分别较4月下滑6.7个百分点、3.0个百分点和7.5个百分点。

同日公布的进口数据显示，按美元计价，我国5月进口2183.9亿美元，同比增长51.1%，环比下降1.2%，比2019年同期增长26.4%，两年复合增速从4月的10.7%提高至12.4%。

“在剔除基数因素后，5月进口动能仍显强劲，并在边际上有所增强，这反映了大宗商品价格上涨和进口需求加大两方面因素的共同影响。”东方金诚首席宏观分析师王青7日分析认为。

数据显示，原油、铁矿砂、铜材和集成电路5月进口价格环比增长分别为1.5%、5.9%、7.6%和9.1%，但是从进口数量来看，各工业品表现不一，原油和铜材进口有所反弹，但铁矿砂和集成电路进口数量增速下滑。

值得注意的是，5月我国自美进口额同比增长40.5%，增速较上月放缓11.1个百分点，已为连续第二个月大幅下滑，并已低于整体进口增速。

此外，王青指出，考虑到5月我国制造业PMI出口新订单指数进入收缩区间，加之海外第三波疫情出现缓和态势，产能修复加快，接下来我国出口增速有可能延续回落势头。这意味着5月有可能成为今年出口增速由升到降的转折点。特别是进入下半年，受上年同期基数垫高、海外产能加速修复等因素影响，我国出口增速将会出现较为明显的下滑，不排除四季度出现负增长的可能。进口方面，受基数抬升影响，6月进口增速将有明显回落。

刘璐则判断，跳出基数效应来看，有两方面的因素促使进出口在整体趋势上开始边际走弱。一方面，下半年海外基本面修复的力量将逐渐转为服务业和企业投资，对我国优势产业的拉动减弱;另一方面，国内PPI同比预计于5月见顶，各国疫苗加速普及下防疫物资出口难以出现新的小高峰。预计全年出口前高后低，虽有回落但幅度较为温和，中性预期下分季度出口两年复合增速自一季度的13.5%回落至四季度的9.4%。