根据教育部数据，2020年全国艺考报名人数达到117万，高考总人数为1070万人，十个考生中就有一个是艺术类。
随着艺考生的逐年增加，艺考类高中、艺术类高校也跟着“吃香”，并相继走向资本化的道路。
前有华夏视听教育，如今，武汉传媒学院的母公司——天有教育也在港交所递交招股书。
艺术类学校有多赚钱？透过天有教育的招股书，我们可以一探究竟。
旗下一所高中平均学费4.67万元
根据天有教育招股书，天有教育拥有一所大传媒大学（武汉传媒学院）、一所艺术高中（武汉育才美术高级中学）、两所以“美术、传媒、音乐教育为特色”的高中（黄冈天有、大悟天有）、且与江汉大学共同运营一所“以艺术设计为主”的二级学院（江汉大学设计学院）。
近四个财年以来，依靠这五所学校，天有教育共营收11.73亿元，净赚4.77亿元。
营收方面，天有教育呈现出不断增长的趋势。其中，2019财年、2020财年营收分别为3.2亿元、3.5亿元，分别同比增长21%、9.3%。2021财年（截至2021年3月31日的七个月）营收2.5亿元，同比增长近20%。
净利润表现出持续上涨的趋势，2019财年、2020财年分别盈利1.18亿元、1.56亿元，同比增长28%、32%。
营收利润的增长，与旗下学校相对高额且逐年增长的学费，以及入学人数的不断增长相关。
近四年以来，天有教育旗下的四所学校的平均学费均呈现增长的趋势。其中，2020/21学年，天有教育旗下的武汉育才美术高级中学的平均学费达到46643元，同比增长38%，上涨幅度最大；大悟天有平均学费为17362元，同比增长19.8%；黄冈天有平均学费10103元，同比增长13.4%；武汉传媒学院的平均学费为20787元，同比增长2.8%。
此外，弗若斯特沙利文资料，2020/21学年，天有教育的平均学费较湖北省民办高中同一学年的平均学费高出50%。
近四个学年，天有教育的学生人数也逐年增长。其中，2020/21学年，学生入学达到近四个学年最高值，学生人数为17026人，四年间增长了3381人。
学费、学生数量双双增长，利润表现良好，最终带来其现金和现金等价物不断上涨。截至2021年3月31日，天有教育拥有期末现金及现金等价物1.56亿元，同比增长76%。
天有教育的“有钱”还不仅在此。根据招股书，其还拥有建筑面积70.55万平方米的6块土地使用权，拥有建造总建筑面积29.39万平方米的楼宇及办公单位。截至2020年6月30日，天有教育旗下拥有的物业总市值为7.735亿元。
五险一金未足额缴纳？
然而，看似“不差钱”的天有教育，却存在不少风险。
根据招股书，天有教育表示，其未为若干合资格的员工缴纳社保和住房公积金，也未根据员工的实际薪资水平为员工缴纳社会保险及住房公积金。因此，截至2018年、2019年及2020年3月31日止的七个月，天有教育未缴纳的费用分别为570万元、600万元、380万元、240万元，共计1790万元。
然而，根据我国《劳动法》第七十二条规定，用人单位和劳动者必须依法参加社会保险，缴纳社会保险费。
理论上说，天有教育并不差钱，每年的业绩也在逐渐向上，其员工总数仅有1163人，五险一金应当是足额缴纳的，可是天有教育并没有这样做。
除了未足额缴纳五险一金外，天有教育还存在监管风险。
天有教育旗下的武汉传媒学院、武汉育才美术高级中学、黄冈天有等三所学校还未注册营利性或非营利性民办学校。
根据教育部、人力资源社会保障部、民政部、中央编办、工商总局五部门在2016年12月30日联合印发的《民办学校分类登记实施细则》的规定：“第十五条，现有民办学校选择登记为营利性民办学校的，应当进行财务清算，经省级以下人民政府有关部门和相关机构依法明确土地、校舍、办学积累等财产的权属并缴纳相关税费，办理新的办学许可证，重新登记，继续办学。
因此，天有教育表示，其存在无注册为营利性民办学校的财务风险。在未来收购上，可能会延长民办学校的收购进程；在财务结算上，可能会被要求缴付有关税款及费用；需要重新申请学校办学许可证等问题。
截至目前，天有教育仅有大悟天有注册为营利性学校。根据《中华人民共和国民办教育促进法》第十九条规定，民办学校的举办者可以自主选择设立非营利性或者营利性民办学校。但是，不得设立实施义务教育的营利性民办学校。
而这也是在今年三月，大悟天有匆匆把大悟天有实验学校（拥有义务教育的小学、初中部）分拆出来。为了上市，天有教育可谓是“煞费苦心”。
“无消防设计审核验收？”
匆匆剥离义务教育学校的天有教育似乎是为上市做好准备，但即使如此，天有教育还存在很多“违规风险”。
天有教育表示，武汉传媒学院位于湖北省大悟县高速公路经济试验区杨畈村夏河村、建筑面积为12.83万平方米的楼宇无竣工验收及环评验收、未就划拨地楼宇出租取得批准、未办理租赁备案登记。
还有，武汉传媒学院位于同一位置、建筑面积为1.12万平方米的建筑楼宇并无楼宇所有权证书。
黄冈天有位于湖北省黄冈市武穴市沿江大道西188号、建筑面积为7876.69平方米的楼宇同样有存在违规：未经批准在居委会土地上建设房屋、无建设工程规则许可、无施工许可及竣工许可、无消防设计审核及验收。
根据《建设工程质量管理条例》第十六条规定，建设单位受到建设工程竣工报告后，应当组织设计、施工、工程监理等有关单位进行竣工验收。
在租赁的物业上，天有教育也未能合规。
武汉传媒学院位于江夏经济开发区藏龙岛凤凰花园武汉传媒学院A和B栋学生公寓未办理租赁备案登记。
武汉育才美术高级中学位于武汉市江岸区工农兵路20号、建筑面积为8701平方米的租赁物业，未办理租赁备案登记、无消防验收。
黄冈天有位于湖北省黄冈市武穴市沿江大道西188号、建筑面积为1.049万平方米的租赁物业，未办理租赁备案登记、未进行消防验收。
根据教育部、公安部2009年7月3日通过《高等学校消防安全管理规定》第十七条规定：学校进行新建、改建、扩建、装修、装饰等活动，必须严格执行消防法规和国家工程建设消防技术标准，并依法办理建设工程消防设计审核、消防验收或者备案手续。学校各项工程及驻校内各单位在校内的各项工程消防设施的招标和验收，应当有学校消防机构参加。
学校的消防安全至关重要，而天有教育两所高中学校并没有进行消防验收，这是否会成为不确定性因素？
就业率下滑
除了上述风险，天有教育在合作办学、就业率等方面还面临着很多问题。
一方面，天有教育与江汉大学合作办学的江汉大学设计学院，其贸易应收款正逐年增加。
2003年，天有教育与江汉大学合作经营了江汉大学设计学院。江汉大学负责学校运营及管理的整体监督，天有教育负责学校运营及管理的整体监督。
根据招股书，天有教育的贸易应收款（应收江汉大学分占江汉大学设计学院的学费及其他应收款项）呈现逐年增加的态势。由截至2018年8月31日的130万元增加至截至2021年3月31日的1520万元。
贸易应收款项增加的原因是江汉大学延期支付分占江汉大学设计学院的学费。对此，天有教育表示，江汉大学设计学院学生的学费直接支付给江汉大学。所以，天有教育在一定程度上略显被动。
另一方面，武汉传媒学院的毕业生的就业率及平均起薪在逐年下滑。2017/2018、2018/2019及2019/20学年，武汉传媒学院的初始就业率为93.7%、93.6%及87.7%。三年间，天有教育的初始就业率下滑了六个百分点。
天有教育表示将提升毕业生在就业市场的竞争优势，但这些问题的解决并非朝夕之功。而且，天有教育的扩张计划里，把更多的投资用在了建设新校区、改善和升级现有的校园环境以及扩张国际化教育产业上。
天有教育称将投资百万港元用于重建武汉传媒学院光谷校区，包括重建三栋教学楼及四栋学生宿舍、用10亿元建设武汉传媒学院新校区、用1.75亿元建设黄冈天有的新校区。同时，天有教育称已在2021年6月向美国当地主管部门提交了设立新教育机构的申请，预计运营首年将投资26万美元用于建设美国路易斯安那州建立高等教育机构。
在付款进度上，2021年，天有教育要付款1.1亿元；2022年，天有教育需付款4.3亿元；2023年，天有教育需付款2.8亿元；2024年或之后，天有教育需付款4.55亿元。
这些投资款项的支出，天有教育账上躺着的1.6亿元的现金远远不够。目前来看，上市融资成为天有教育“补血”的关键一步。
近些年来，艺考红利的加持下，天有教育的业绩也向上发展。但是，从员工社保、公积金的漏缴，到楼宇未验收、未消防验收，其还存在着很多合规性问题。在业务层面，合作办学的模式等不确定性及学生首次就业率下滑等问题也在困扰着其未来的发展。能否成功上市“补血”，还有很多不确定性。
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