年内涨幅近80% 信诚新兴产业基金孙浩中：碳中和背景下新能源产业机会将层出不穷

8月4日，新能源板块在经历剧烈调整后，王者归来，锂电池板块、光伏建筑一体化板块均大涨超6%，恩捷股份、融捷股份等多只个股强势封板。站在当前时点，新能源板块是否还有机会?未来市场风格将如何演绎?年内混合基金收益第一的信诚新兴产业基金经理孙浩中给出了自己的答案。

“从长期战略资源角度，中长期行业的供需角度，以及短期价格变化角度来看，锂电池板块空间较大。但是，当前锂电池板块的部分一二线公司估值较高。”孙浩中表示，该板块未来波动或加大，但对出现的调整并不悲观，调整越是充分，后市越是乐观。

在孙浩中看来，未来新能源板块细分领域龙头投资价值突显。“在行业大幅扩张情况下，这些细分领域龙头短期景气度较高，同时，短期的业绩兑现度也很高。”

风物长宜放眼量。孙浩中对新能源行业的长期发展空间颇为看好。“碳中和趋势势不可挡，机会将层出不穷。”他解释道，一方面，教育层面的双减政策出台后，资金会涌入政策明确的行业，碳中和就是最明确的方向之一。中央要求，“要统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，尽快出台2030年前碳达峰行动方案”，中国在碳达峰碳中和的大背景下，能源结构与用电结构都会呈现加速变化。

另一方面，国家也明确提出了要挖掘国内市场潜力，支持新能源汽车加快发展。从全球来看，美国的清洁能源产业有望出现边际改善;近期，欧洲在电动车和清洁能源政策方面再次加码，预计各国对新能源的产业扶持政策仍可能超预期。因此，在全球共振趋势下，未来三到五年新能源产业链将蕴藏较大投资机会。 

投资要跟上时代的趋势，信诚新兴产业重点瞄准新能源板块，就基金业绩而言，截至8月4日，在沪深300指数今年以来下跌4.46%的情况下，该基金同期收益率逆势增长79.16%，在同类1654只偏股混合型基金中排名第一，近两年收益更是高达348.75%(数据来源：Wind，中信保诚基金，过往业绩不代表未来表现)。

孙浩中透露，信诚新兴产业紧紧围绕景气、格局、估值三个维度进行组合配置。在他看来，景气行业是穿越牛熊的利器，格局演变的背后是对企业竞争力的动态剖析，估值评估是股票预期收益率的深度对比，未来将持续寻找以新能源产业为核心的泛制造领域具备较高性价比的标的。“短期将重点关注二三线的低估值品种市场机会，同时密切动态评估一线公司的业绩预期与估值水平。”

对于普通投资者如何参与新能源板块的投资，孙浩中建议，作为新兴制造业，新能源行业变化较大，需要紧密关注行业景气度，同时细分子行业较多，对专业性要求较强，投资者不妨借助基金享受行业发展的红利。“长期来看，新能源行业空间广阔，值得长期布局，但短期行业涨幅较大，未来波动或加剧，投资者可以逢低布局。”

“此外，目前看，成长板块最核心的担忧在于估值过高，部分产业的高景气度正在向上游环节扩散，相关的周期性板块也出现机会。预计成长风格内部也可能出现轮动加快、分化加大的情形，特别是市场预期、资金追求方向都高度一致的背景下，一条主线的核心估值提升后，热度可能会向周边扩散，带动包括周期性板块在内的其他相关标的表现。”孙浩中表示，配置上可能需要综合短、中、长期多方面进行评估。

文峰