孙刚：大盘将在箱体上下震荡

孙刚 专栏 

大盘顺利地回到了3477-3600点的上箱体，这样从大的格局来说，整个市场的防守空间更加富裕，市场仍然会围绕着3477点这个上箱体的底边做上下震荡，不会有根本性的趋势的上破或下破。在这种情形之下，只能通过炒作个股来盈利。

大盘在过去两周防守住了3370点，实际上3370点就是3312点箱底的前哨，3370点被破，3312点也不会稳住，而且市场不仅防守3370点成功，还顺利地回到了3477-3600点的上箱体，这样从大的格局来说，整个市场的防守空间更加富裕，市场仍然会围绕着3477点这个上箱体的底边做上下震荡，不会有根本性的趋势的上破或下破。在这种情形之下，只能通过炒作个股来盈利。

那么，市场是不是就一定不能指数上破?不见得。市场有一个非常能带动指数的，而且能够让指数持续上涨的板块，这就是证券板块。但是，如果现在把证券板块像牛市的单边市一样拎起来炒作，第一个是没有特别的理由，第二个是所耗费的资金不在少数，第三个是其他板块基本上会万股齐暗，因为市场的资金总量只有这么多。

这不是当前的市场所希望的，也不见得符合方方面面的利益，所以在整个市场没有真正地进入牛市之前，券商股只能上下小幅波动，不可能出现真正的单边市。

市场早就从2440点开始进入长期牛市阶段，但是这个牛市的第一个阶段就是走得跌跌撞撞的，欲上还回、欲回却上是其基本特征，有牛市的趋向，无牛市的气魄，根本原因还是市场规模大了，总体资金不足以全面发动市场。

当前个股的炒作跟当初炒作消费股炒作茅台酒没有多大区别，所以这类板块最终消亡的时候也会是非常疯狂的，这跟价值投资一点关系都没有，甚至于跟投机都没有特别的关系。当前大多数个股根本没有一点活力，而一旦以各种各样的理由去描绘了伟大的情景，它的最终目标就是非常之疯狂的，直到真正的消亡。

这是和以前市场规模比较小的时候炒作个股完全不同的地方，所以，在实际操作个股当中，涨得越好的个股越要持仓，越是涨不起来的个股越不能不加分析的持仓，你可以认为这是趋势的力量或者资金推动的力量，可能在初期是有投资的力量，但是到了后期资金推动的情景更重。所以，不是说一个投资的品种它最后不会疯狂，它其实最终比投机的个股更疯狂。

(作者为职业投资者)