“定增王”财通基金1亿元资金到账 信心跟投财通内需增长12个月定开混合

去年，“定增王”财通基金发行并成立了12个月定开力作，购买了这只产品的小伙伴们，持有体验满意吗?

现在，又迎来了这只基金的开放期!

并且这一次，“定增王”财通基金将在开放期内，以固有资金1亿元自购跟投这只基金。这或是近五年来管理人跟投金额最大的单只偏股混合型基金。

大手笔的跟投，不仅仅体现出管理人对后市长期看好的坚定信心以及与投资者紧密绑定、实现共赢的决心，更彰显出对这只产品“下有风险缓冲、上有进攻弹性”策略优越性的底气。

展望未来，财通基金也将继续坚定投资策略，以追求回撤可控和超额收益为目标，在兼顾持有体验的同时，力争实现基金资产的长期稳健增值，“先求稳再求赚”。

能攻善守 配置价值显著 

上个封闭期内，从2020年的结构性牛市到2021年风格快速轮动的震荡市，上证综指从3354点震荡下行一度在2020年9月下探至3218点，逐步走强至今年春节前后的3700点附近，又逐步回归3358点，最终区间涨幅仅为4个点。

这只基金在上一个封闭期里净值增长率达到21.31%，同期业绩比较基准涨幅仅为3.27%，基金表现大幅超越业绩比较基准(3.27%)及主要指数(上证综指1%)，且成立以来仅1天跌破净值，表现稳健，在市场震荡下行时有较好的下行缓冲，在市场上行阶段又有着较好的上行弹性，区间最大回撤仅为8.55%，远小于同类平均数(15.74%)及中位数(17.43%)。注1

财通内需增长既往稳建的收益表现、“攻守有道”的风格特质主要得益于其特殊的投资策略，也令这只基金成为不少专业机构底仓配置的长期持有之选，自2020年一经推出便受到了机构投资者的广泛关注。(注：基金的过往业绩并不代表未来的表现)

注1：数据来源：区间收益率数据经托管行复核，统计区间从2020.08.07-2021.08.06;业绩比较基准：沪深300指数收益率*75%+中债综合全价指数收益率*25%;据财通基金定期报告显示，财通内需增长12个月定开混合从2020.08.07成立以来至2021.08.06期间，净值增长率(同期业绩比较基准)为21.31%(3.27%);据财通基金定期报告显示，财通内需增长12个月定开混合从2020.08.07成立以来至2020.12.31期间，会计年度收益率(同期业绩比较基准)为13.42%(7.06%)(其中会计年度按基金实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算);沪深300、中证500数据及回撤数据来自Wind，同类指全市场2292只偏股混合基金，统计区间从2020.08.07-2021.08.06，期间财通内需增长最大回撤8.55%、同类平均数

15.74%、同类中位数17.43%。基金的过往业绩并不代表未来的表现。

过去一个封闭期内，稳健走势背后 定增贡献突出

优秀业绩背后，财通内需增长的投资策略功不可没——一部分仓位以绝对收益为目标、追求回撤可控，而定增投资为基金整体收益的增厚贡献卓著，在过去一个封闭期内市场下行或震荡时相对整个市场提供一定的风险缓冲，在市场上行时带来可观的收益增厚,

“先求稳再求赚”。

定增投资的一大优势就是能以低于市价的折扣价格购入上市公司股票。定增的价格通常以董事会决议公告日前20个交易日均价的8折为底价，因此增发完成时股票的二级市场价格通常高于增发价格，形成一定的发行折价率。(具体折扣以上市公司公告为准)

2020年再融资新规以来，截至7月31日，全市场已完成的403宗竞价定增(以公告数据为准)平均折扣是83.24折，财通基金参与定增投资的平均折扣是81.6折。也就是说融资新规以来，截至7月31日，财通基金定增投资仅在折扣收益方面就已获得优于全市场的18.4%，为整个投资组合的防守性提供了具有竞争力的风险缓冲，同时又保持着较为强有力的向上进攻弹性，从而在风险对价相对较合理可控的情况下获得相对稳健的投资收益。(历史业绩仅供参考，折扣收益不代表最终收益，不代表未来市场表现，不构成任何投资推介。)

十年沉淀、底蕴深厚，定增王继续领跑

作为管理人的财通基金，深耕定增投资近十年，在市场中有着“定增王”的美誉。

自2013年参与第一笔定增业务起，思考从未间断，专注策略创新，产品迭代速度快，始终力争引领行业之先。参与定增数量规模行业领先，累计参与金额近2100亿元，中标近900个项目，实战经验丰富。

2020年2月14日，“再融资”新规激活定增市场。凭借深厚底蕴，财通基金也继续领跑定增市场。财通基金在2020年定增参与项目和金额双双破百，全年定增中标项目120个，参与金额达161亿元。

2021年，财通基金进一步加快了投资脚步，仅前7个月便成功中标超过100个定增项目，(中标率77.94%)，参与金额114亿元(数据来自Wind，财通基金)。

定增市场参与性价比凸显 收益表现或更亮眼

此次财通基金1亿元固有资金认购，彰显了管理人对该产品投资策略的底气，还进一步体现“定增王”财通基金对当下时点以定增投资参与市场的信心。

1、 定增供给：定增新规后“优质”项目明显增加，挑选空间更大

总发行量明显提升，定增新规以后， 2020年发行的竞价项目为245个，`1高于2018、

2019年两年之和224个(数据来源：wind数据)，2021年的竞价定增项目供给进一步加快，截至日前已发行近224个标的，正加速超越2020同期水平。项目供给加大，在一定程度上为定增市场创造了更具吸引力的投资性价比。

2、 定增投资收益表现：2021年可期!

历史数据验证，定增投资大概率表现出较好的正收益，同时具备较明显的超额收益，是一种值得重点关注的投资品种和配置品种。

Wind数据显示，2011-2020年，除2011、

2017年两个发行年份外，定增市场均取得正收益，其中9年较上证指数有正的超额收益。(历史业绩仅供参考，不代表未来市场表现，不构成任何投资推介)注2

在今年风格多变的震荡行情中，定增投资策略整体的折扣率表现较去年更加突出。目前，2020年发行的新规竞价定增项目几乎全部解禁，整体的平均解禁收益率为17.26%，整体平均折价率16.23%。相比之下，2021年整体的折价率17.13%更胜一筹，今年以来定增投资整体的收益表现值得期待!(解禁收益率=解禁日股价/定增发行价-1，我国股市和定增市场时间较短，历史业绩仅供参考，不代表未来市场表现，不构成任何投资推介。)

注2：来自财通基金，根据wind数据整理，以上为已解禁标的收益率，平均总收益率为当年发行标的解禁收益率均值，平均折扣收益率为当年发行标的平均折价率，其中2020年标的未全部解禁。历史业绩仅供参考，不代表未来市场表现，不构成任何投资推介

发行年份

平均总收益率

平均折扣收益率

上证指数

深圳成指

创业板指

2011

-7.62%

16.09%

-21.68%

-28.41%

-35.88%

2012

19.31%

15.45%

3.17%

2.23%

-2.14%

2013

49.44%

20.39%

-6.75%

-10.91%

82.73%

2014

92.01%

17.67%

52.87%

35.62%

12.83%

2015

14.10%

21.64%

9.41%

14.98%

84.41%

2016

1.29%

10.65%

-12.31%

-19.64%

-27.71%

2017

-18.72%

10.67%

6.56%

8.48%

-10.67%

2018

2.42%

8.69%

-24.59%

-34.42%

-28.65%

2019

50.70%

15.89%

22.30%

44.08%

43.79%

2020

19.07%

16.09%

13.87%

38.73%

64.96%

风险提示：市场有风险，投资需谨慎;评价机构不对策略实际收益构成任何保证。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，基金管理人力求可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，获得报告的人士据此做出投资决策，应自行承担投资风险。定向增发的投资情况并非投资组合的投资情况，定向增发的盈利情况并非投资组合的实际盈利情况。定向增发的盈利情况仅为公司根据历史数据，假设限定条件统计和计算出来的结果，但投资组合的实际投资业绩受证券市场走势、定向增发项目的参与、获配和变现情况，其他投资标的损益、运营成本等因素影响，与定向增发的投资情况存在明显差异，亦存在定向增发投资盈利，但投资组合发生亏损的可能性。定增过程存在一系列特有风险，如股价波动风险(锁定期内及锁定期届满后)、锁定期风险、展期风险、投资顾问或财务顾问风险、集中度风险以及不能灵活调整组合的风险。文中观点不对未来市场走势构成任何保证。提及相关文件以监管正式发文为准。历史业绩不对未来表现及其他产品业绩构成任何保证。

财通内需增长12个月定期开放混合型证券投资基金作为混合型基金，封闭期内，本基金投资于股票资产占基金资产的比例为60%-100%，其中投资于内需增长主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%，因此基金管理人对内需增长主题相关股票的界定、筛选、研究能力将影响到基金业绩表现。本基金可以投资科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括流动性风险、退市风险和投资集中风险等，上述基金并非必然投资于科创板;本基金可投资于存托凭证，存托凭证存续期间，对应的基础证券等财产可能出现被质押、挪用、司法冻结、强制执行等情形，存托凭证的投资者可能失去应有权利的风险;本基金可投资于股指期货，将承担基差风险、系统性风险和杠杆风险，本基金可投资于资产支持证券，其风险大小主要与资产质量有关;定增过程存在一系列特有风险，如股价波动风险(锁定期内及锁定期届满后)、锁定期风险、展期风险、投资顾问或财务顾问风险、集中度风险以及不能灵活调整组合的风险。除特有风险外，本基金还面临市场风险、管理风险、估值风险、流动性风险及其他风险。基金有风险，投资需谨慎。本基金风险等级为R3，不适合与之风险等级不匹配的投资者。投资者在投资相关产品前应仔细阅读登载于基金管理人网站的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应，不建议风险承受能力不匹配的投资者投资该等产品;投资者投资于本基金，极端情况下可能存在损失全部投资本金的情况。投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构认购、申购和赎回基金，基金代销机构名单详见管理人网站。