上市银行中报抢先看 净利增速提升资产质量向好

今年以来，银行板块二级市场表现整体较为平淡，经过年初的一波拉升之后随即步入震荡下行，8月初虽有所反弹但幅度较为有限。至截稿时的数据显示，银行板块年内涨幅仅2.72%。不过，从目前已经披露中报的11家上市银行数据来看，无论净利润增幅还是资产质量都较此前明显提升和改善。

净利润同比增幅均超10% 

Wind数据显示，已披露中报业绩的11家上市银行归属于母公司股东的净利润(下称“归母净利润”)同比增幅均在10%以上，业绩表现相当亮眼。其中，平安银行、招商银行、宁波银行、长沙银行和张家港行的归母净利润增幅更是超过了20%，平安银行以28.55%的增幅拔得头筹。

虽然平安银行净利润的增长更多来自拨备计提减少带来的利润释放，但该行在零售转型上的突破成效依然引起了众多机构的关注。中报数据显示，该行上半年零售业务贡献营收492.1亿元，同比增10.9%;6月末私行达标客户较年初增13.1%至6.48万户。“公司领先布局实体、零售财富两大朝阳赛道，利润步入强劲释放期，零售+财富+对公新模式升级，开启第二增长曲线。”华泰证券大金融行业首席分析师沈娟在分析报告中指出，在近期银行板块由于市场对经济、政策预期偏弱而回调下，平安银行作为被错杀的优质个股，回调正是加配良机。

从营收来看，宁波银行是11家上市银行中唯一中期营收同比增幅超20%的银行，再对照高达510.13%的拨备覆盖率和0.79%的同业最低不良贷款比率，该行出色的业绩储备能力和资产质量底色可见一斑。安信证券分析师李双在报告中称，宁波银行是实现高质量扩张、优秀银行的典范，其核心竞争力体现为管理体制优秀、区位优势突出、业务模式清晰，中长期看ROE将保持稳定且具备较好的成长性，理应享有估值溢价。他预计公司2021全年营收增速将为23.89%，净利润增速为25.91%。

不良贷款比率全线走低

中报显示，披露数据的9家上市银行不良贷款比率均较此前走低或持平，显示出整体资产质量的向好态势。其中，宁波银行继续稳坐同业最低“宝座”，常熟银行、张家港行、上海银行等多家银行也都有不同程度的下降。值得一提的是，苏农银行的不良贷款比率从一季度末的1.25%降至二季度末的1.14%，在所有银行中降幅最为显著。与此同时，该行的拨备覆盖率也从一季度末的319.41%进一步提升至360.01%。

“苏农银行近年来持续进军苏州城区，非吴江区市场份额逐步上行，近5年总资产复合增速在江苏地区9家上市银行中处于领先地位，公司目前已进入发展快车道，较高的核心资本充足率。审慎的资产分类，较强的存款优势以及跨区域经营潜力，将推动公司盈利和ROE持续向好，业绩确定性较强。”光大证券分析师王一峰在报告中指出。

记者注意到，在不良资产持续出清，抵补能力进一步夯实的同时，该行营业收入同比变动幅度已成功的从一季度时的下滑 0.82%扭转为增长1.84%。

另一家变化较为显著的银行是常熟银行，在不良贷款比率下降的同时，拨备覆盖率从一季报时的487.67%进一步提升至521.67%。平安证券分析师袁喆奇认为，公司扎实的资产质量和领先同业的高拨备水平，为公司未来的利润增长打开了想象空间，他表示长期看好公司小微业务的发展空间，并维持“强烈推荐”的投资评级。

记者 赵琦薇