博时基金吴伟杰：持有期中短债基金市场前景广阔

吴伟杰，博时基金互联网金融部总经理

下半年以来，A股反复震荡，干扰市场的因素增多，权益类基金的收益率也有所下降，固收类基金逐渐被投资者所重视。

另一方面，大资管时代下，刚性兑付被打破，理财向净值化转型。传统理财收益率下降，一些偏好传统理财的投资者，需要一种替代品以同时满足投资要求。

2019年9月，第一只持有期中短债基金推出，经过去年慢慢升温，2021年以来，该类基金呈现井喷式发展，目前，业内就有超过20只持有期中短债基金发行，一些甚至提前结束募集。这类基金为何开始火爆?更适合哪类投资者?日前，《大众证券报》记者采访了博时基金互联网金融部总经理吴伟杰。

持有期中短债是顺人性的设计

“投资是需要逆人性的，但逆人性是很难的。普通的开放式短债基金，投资者可能会对连续几天的回撤非常敏感，中途赎回从而导致持有时间过短，难以获得理想的收益。而持有期中短债基金，利用产品机制让投资者渡过第一个持有期，忽略净值的短期波动，在时间的积累下静待花开。第二个周期，因为有了前期积累的收益，客户已经能很好的接受短期的净值波动。同时，客户还可以根据流动性需求随时赎回应付资金需要。我们希望用顺人性的产品设计，争取帮助客户获得好的盈利体验。”博时基金互联网金融部总经理吴伟杰解释了该类产品的设计初衷。

2019年9月，博时基金推出了业内第一只持有期短债产品——博时季季享。经过两年的发展，博时基金的产品线已经从最初的“季季享”，慢慢布局了“季季乐”“月月享”“双月享”等一系列产品，产品命名都有统一的标识，叫“乐”或“享”，包括准备发行的“月月乐”，还有即将布局的“双月乐”，都属同一个系列。据悉，博时基金正在推出“乐享”的固收品牌，系列品牌短视频获得互联网客户的广泛好评。

亲历了持有期中短债基金的“出生”“发展”和“壮大”，吴伟杰分享道：“在博时季季享运作一年多后，我们对比过同类的品种，持有期产品比开放式产品，客户持有的期限提升了50天，能达到200多天。客户的盈利体验得到明显的提升，这也带来了客户数的持续增长。”据悉，博时基金已有超250万户持有期固收类产品的客户，博时季季享三个月持有期C单只产品规模更是超过100亿元，交易客户数超100万户。

持有期中短债基金市场前景广阔

巴菲特曾经说过，“一生能够积累多少财富，不取决于你能够赚多少钱，而取决于你如何投资理财。”目前市场上有各类基金：权益、“固收+”、中短债……如此多的品种，投资者该如何投资理财?

在吴伟杰看来，投资基金的种类不能简单的通过个人风险承受能力决定，而可以根据每个人不同的“钱袋子”需求：有一些钱是需要3个月后用的，就算个人风险承受能力再高，也不能用这个钱去买权益类基金;另一方面，就算投资者的风险承受能力再低，如果一笔钱能放三到五年，也可以适当配置点权益类基金，只是多少比例的问题。投资者并非只有一个标签，管理好每一笔钱，使其期限和风险收益相匹配，才更重要。持有期中短债产品就能让客户很好地根据自身资金的投资期限，配置到合适的产品策略上去。

从第一只持有期中短债基金成立至今，这类基金的市场总规模持续扩大。

“去年A股市场火爆，很多投资者增配了权益基金，今年如果权益市场降温，投资者会重新审视如何理性的进行资产配置，持有期中短债基金是资产配置里一个很好的品种，今年大家更加青睐这样的产品，在某种程度上这也反映出投资者资产配置的合理化。”吴伟杰分析道，在资管新规逐步落地的大背景下，大家都在寻求净值化转型;另一方面，货币基金收益率持续在2%附近，货币基金的投资者需要升级投资品种，这类中短债基金可能成为较佳选择。这两个需求的双重影响下，预判未来这类基金的市场会比较大。记者

王金萍