自营业务收入两极分化 头部券商发力场外衍生品

自2017年开始，券商自营业务连续4年成为行业收入占比最大的业务。自营业务往往与资本市场走势息息相关，今年上半年，A股市场风格切换频繁，上市券商自营业务收入呈两极分化态势。

据券商半年报中的合并利润表，按照

“投资收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动净收益”的口径来计算各家券商自营收入。在自营收入排名前三十的上市券商中，有12家券商的自营收入同比增超10%，其中有5家增超50%;18家券商的自营收入同比为个位数增幅甚至下滑，有14家券商自营收入同比下滑。

从整体规模看，上半年自营业务净收入排名前十的券商分别为中信证券、中金公司、华泰证券、海通证券、国泰君安、招商证券、申万宏源、广发证券、国信证券和中信建投。

其中，中信证券是唯一一家自营业务净收入超百亿元的券商，达114.29亿元，中金公司自营净收入达81.63亿元，华泰证券则为71.91亿元。但从增速看，自营业务净收入排名前十的券商中，招商证券同比增速最高，达70.27%;国泰君安、国信证券的同比增速均超50%。