周一，A股市场出现强劲拉升态势，尤其是创业板指得益于医疗板块等品种而出现4.06%的涨幅。只是前期活跃的磷化工板块、电力设备板块等品种出现回落走势。近期，A股市场有两个特征引起市场参与者广泛关注。一是热点过快轮动。越是市场认可的板块，越容易出现盛极而衰。二是巨大的成交量。目前，A股成交金额已持续34个交易日突破万亿元。这不仅刺激各路资金继续追捧券商板块，而且还引起市场参与者对如此巨额成交金额来源考证的兴趣，就目前来看，主要来自公募基金调仓、北上资金的交易型资金以及量化交易资金，其中量化交易资金的贡献力度更大一些。
这样的资金构成、成交量来源格局的变化，对A股的生态甚至演绎格局均会产生较大影响。一是量化交易的基础构成较为广阔，但是技术指标、机器操作等是核心，这就意味着此类资金的关注核心标准并不是估值数据，也不是产业演绎格局，而是市场情绪、量能变化以及严格的交易纪律。所以，对产业政策导向、产业发展方向的敏感度并不高。所以，在周一那些仍然受制于产业政策担忧的医疗板块、白酒板块，甚至游戏板块居然出现大幅反抽的态势。其中，游戏板块的三七互娱甚至有了底部反转的K线形态。看来，在量化交易比重提升的大背景下，前期急跌的赛道股可能会迎来一波反弹契机。至少可以推测，在轮动中有望出现重心有所上移的态势。二是成交金额可能会持续保持甚至会有所上移的可能性。因为，量化交易的交易型热钱是快进快出，涨多了，就设立止盈线，产出成交量;跌多了，就设立止损线，也产出成交量。对于那些调整充分的前期赛道股，也会设立低位建仓线，也会产出成交量。所以，日成交金额过万亿元的趋势可能会持续延续。这对于券商股来说，无疑是一个极佳的做多逻辑。所以，近期不仅是量化交易的热钱在跟踪券商股，甚至一些场外新近加仓的资金也首先选择逻辑容易理解的券商股。也给A股一个新的做多力量源泉。
金百临资询
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