茅台集团投资人变更：强化贵州经济领域杠杆作用，为混改做准备

丁雄军接棒高卫东任贵州茅台董事长消息传出后，业内对于茅台的消息格外关注。

9月9日，贵州茅台控股股东茅台集团投资人变更，变更后，贵州省人民政府国有资产监督管理委员会（持股90%）、贵州金融控股集团有限责任公司（贵州贵民投资有限责任公司）（持股10%）。

业内认为，从茅台集团性质来看，本质没有发生变化，但划拨给贵民投资这类地方政府投融资平台公司，一方面能够极大充实平台公司资产规模和实力，为贵民投资增信；另外在国企改革三年行动的大势下，可以为集团层面的混改提前做好准备。

茅台集团投资人变更

9月9日，蓝鲸财经记者在天眼查专业版了解到，贵州茅台控股股东茅台集团的市场主体类型变更，由有限责任公司(国有独资)变更成有限责任公司(国有控股)，同时，茅台集团的法定代表人已经由高卫东变更为丁雄军，实收资本也由50亿元人民币增加至100亿元人民币，增幅达100%。此外，茅台集团股权关系也有所变更。

对于上述消息，茅台集团发布声明称，本次变更事项为投资人变更，变更前内容为贵州省人民政府国有资产监督管理委员会（持股100%），变更后内容为贵州省人民政府国有资产监督管理委员会（持股90%）、贵州金融控股集团有限责任公司（贵州贵民投资有限责任公司）（持股10%）。另外，茅台集团实收资本变更系2016年已完成的备案登记 。

天眼查专业版显示，贵州金融成立2016年12月1日，为贵州省财政厅全资子公司，企业类型为有限责任公司(国有独资)。

香颂资本执行董事沈萌对蓝鲸财经记者表示，国有独资公司，是指由国务院或者地方人民政府授权本级人民政府国有资产监督管理机构单独履行出资人职责的有限责任公司。国有控股公司是国有股东占据控股股东地位，但不是一家100%持股，存在多个股东。茅台集团此举有可能是股权划拨，充实财政。

中原基金董事、执行合伙人晋育锋向蓝鲸财经记者指出，从茅台集团性质来看，本质没有发生变化，但划拨给贵民投资这类地方政府投融资平台公司，一方面能够极大充实平台公司资产规模和实力，为贵民投资增信；另外在国企改革三年行动的大势下，可以为集团层面的混改提前做好准备。

完善集团管理体制

事实上，早在2019年，茅台集团通过无偿划转方式将持有的公司5024万股股份(占公司总股本的4%)划转至贵州省国有资本运营有限责任公司。次年，根据贵州省国资委相关通知要求，茅台集团再次通过无偿划转方式，将持有的贵州茅台5024万股股份（占总股本4%），按当日收盘价计算，价值约925亿元，划转至贵州省国有资本运营有限责任公司。据此计算，茅台两年两次股权无偿划转合计价值接近1500亿元。

丁雄军接任茅台董事长消息一出，业内对于茅台将强化其在贵州经济领域的杠杆作用早有猜测。

8月30日，茅台发布关于收到推荐董事长人选文件的公告称，根据贵州省人民政府相关文件，推荐丁雄军为贵州茅台酒股份有限公司（以下简称公司）董事、董事长人选，建议高卫东不再担任公司董事长、董事职务。

根据丁雄军的履历来看，其在武汉大学先后获硕士、博士学位后，一直在贵州当地任职。在此次职务调整前，丁雄军任职贵州省能源局党组书记、局长。

白酒行业分析师蔡学飞对蓝鲸财经记者指出，丁的接任对于茅台集团十四五阶段完成千亿目标、进军世界500强等具有很大的价值，特别是协调相关资源，发挥茅台在贵州经济领域的杠杆作用，完善茅台集团的管理体制、价格管控等应该说都有着积极的作用。

“从企业自身来看，此番操作能够够明确茅台股份的现代企业制度，明确股东会，董事会，监事会和职代会的职责、权利和义务”。消费品营销专家肖竹青表示。

中国食品分析师朱丹蓬也进一步对蓝鲸财经记者表示，从贵州经济发展的角度来看，贵州茅台作为省内的明星企业、纳税大户，需要做一些政府层面的帮扶或者说落地性工作。这也是一个信号，即政府对于茅台的掌控权更加，赋予茅台更全面的职能。