“中秋、国庆”双节将至，航空、旅游酒店板块的大拐点要来了？

空、旅游、酒店行业作为新冠疫情中受损最严重的行业，近期似乎迎来了复苏的曙光。

“中秋、国庆”双节将至，旅游、航空迎来复苏

9月10日起，北京恢复旅行社及在线旅游企业经营本市跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。该消息可以理解为对中秋节、国庆节出游市场的重大利好。此前去哪儿平台显示，9月10日早7时至10时，以北京为目的地的机票预订量，环比已经翻番。

此前9月1日，北京环球影城度假区已经正式开启试运行。

北京的“解封”也标志着国内航空、旅游双节旺季即将正式到来，去哪儿大数据研究院分析，从暑期以来被压抑了的出游需求有望在国庆期间得到释放，7天黄金周总体出游量有望接近去年8天的“超级黄金周”，超过6亿人次。

据飞猪数据显示，近一周，中秋节机票、酒店、门票、租车的预订量环比上一周均实现翻倍增长。随着北京环球度假区将于中秋小长假期间开园，近一周，飞猪赴京机票预订量环比上周增长超200%。

比尔·盖茨”下重手拿下四季酒店，资本市场有望开始重估可选消费板块

资本市场的嗅觉也非常灵敏，张家界、长白山等旅游服务板块标的近1月涨幅高达近30%，首旅酒店、吉祥航空、春秋航空等相关标的也有上佳表现。其中吉祥航空近日股价甚至刷新了2018年10月以来的新高，在目前国际航线仍处于冰封的状态下尤其难得。

看好旅游业复苏的名单中，还有国际资本。9月8日比尔·盖茨的家族投资办公室瀑布投支付近143亿元，购买沙特王子瓦利德·本·塔拉勒持有的四季酒店23.75%的股份。至此，瀑布投资的股份将增至71.25%，成为绝对控股股东。

西部证券认为，酒店上一轮景气周期为2016年一季度至2018年三季度，自2018年四季度进入本轮调整周期，2020-2021年疫情加剧行业探底，需求端的低迷倒逼供给端大幅出清，供需结构加速调整且充分，行业未来2-3年或迎来新一轮景气周期。

兴业证券则尤其看好航空板块的复苏趋势，认为3-5年的大周期或已经来临。

从需求端来看，航空作为“高端可选消费+财富效应需求高弹性”的属性不变，随着新冠疫情影响的减弱，当前国内航线需求已经基本实现正常化，目前国内客流已恢复至2019年七成以上，国内票价亦回升。

而供给端来看，由于航空的恢复过程不断被疫情中断，未来几年航企运力增速总体下降。供需剪刀差即将到来下一轮航空高景气周期已经吹响号角。

而从股价表现来看，航空历来也是高周期弹性表现，2009年航空板块股价启动，10年间翻了10倍就是例证。

总体来看，券商普遍看好经过本轮疫情的洗礼后，酒店、航空业出现强力的供给端出清，叠加后疫情时代的需求逐步复苏，板块或有持续的表现。