周期股落 消费股起

周一A股市场出现两极分化的态势，一方面是磷化工为代表的周期股大幅回落，另一方面是食品饮料板块为代表的大消费股崛起。指数表现是，上证综指回落，创业板指回稳。看来，活跃资金仍期望能够在大开大合中寻找新的交易型机会。

资金重新寻找配置方向。就目前来看，交易型资金跟着舆论导向走的选股思路是相对确定的。当前A股市场所处的舆论氛围，主要有两个较为突出的信息:一是目前大宗商品价格走势、双控下的周期股演绎方向。敏感型的交易资金在近几个交易日开始大幅减仓周期股，在周一则有不计成本减持的操作策略;二是关注机构资金风格飘移的监管信息。部分机构资金开始重新审视自己的仓位情况。在此过程中，必然会引发不同风格之间的仓位增减情况。

市场风险开始大幅降低。正因为如此，经过上周以及本周一的急跌之后，市场风险开始大幅降低。这一方面是因为周期股经过几个交易日下跌之后，股价调整幅度大多已有两成甚至更多，估值压力等开始大幅释放。另一方面是因为券商股等A股的“交易情绪”指标资产股也同步大幅下跌。但是，券商股所处的行业环境仍在积极改善，可以讲，券商的基本面持续上行，但股价走势在近期再度下行，其间的背离越发明显。这说明，券商股又积累了强大的反抽能量，一旦有交易型资金涌入，股价就会大幅上移，从而给A股市场注入新的做多活力。

另外，还有两个较为积极的信息：一是新能源汽车9月份销售依然超预期，说明“缺芯”并未改变新能源汽车渗透率加速提升的趋势，这提振了新能源汽车产业链相关上市公司的三季度业绩预期，所以，此类个股的股价也有望震荡回稳;二是能源结构的变化对能源产业链的重估动能强劲，说明能源产业链个股仍有被挖掘的潜力，包括智能电网、虚拟电厂、新能源发电运营商等环节的龙头品种。此类个股也有望成为A股市场企稳的一个支撑点。

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