作价33亿元，昔日“物业并购王”彩生活出售核心资产

9月28日，碧桂园服务发布公告称，碧桂园物业香港与彩生活服务签订股权转让协议，以总代价不超过33亿元，收购收购邻里乐控股集团有限公司100%股权。完成收购事项后，目标集团将成为碧桂园服务的附属公司，其业绩、资产及负债将会于集团账目内综合入账。

这已经是碧桂园服务继蓝光嘉宝、银河物业、富力物业之后的第四宗收购案，频繁且大手笔的收购动作，进一步扩大了碧桂园服务业务的规模和覆盖范围，令其影响力与竞争力再度增强，行业龙头地位稳固。

事实上，碧桂园服务并不是市面上收并购最多的物业企业。

在刚结束不久的2021博鳌房地产论坛上，彩生活董事局主席兼首席执行官潘军称，彩生活是目前为止全行业收并购企业最多的，上市前兼并89个物业公司，上市后共收购125个物业公司，合计收并购共200逾个。

如今，这个行业收并购最多物企，这个物业“第一股”，也走上了被收购的道路。

有信源消息称，今年上半年，碧桂园服务董事会主席杨惠妍便数次来到彩生活学习交流，业内人士猜测，或许彼时双方便已达成协议，同时就收购事项进行接触与谈判。

据了解，此次碧桂园服务收购了几乎彩生活服务的所有核心资产，包括万象美物业、长白山旅游度假区物业、开元国际、开际商业、万象美住宅、花胥物业及北京万象美。

对于出售优质资产原因，彩生活并未给出具体答复。

业内人士猜测，彩生活之所以被摆上货架，或许与母公司花样年的财务情况有关。在美元债持续暴跌的阴影还未散去的当下，因债务即将集中到期兑付，惠誉、标普、穆迪已多次将其评级展望为“负面”。

根据标普统计，花样年有约7.62亿美元债将在年内到期，还有约17亿元境内债券将在11月和12月到期或可回售，以及35亿元信托贷款在一年内到期。

“三个国际机构的负面评级意味着企业流动性的恶化与偿债能力的下降，也意味着其在公开市场融资风险与难度的加大。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜称，尤其是现在这样紧张的时刻，市场对此会更加敏感。

据上述信源消息透露，此次交易是以超过资产市值价格所进行，出售所得资金也将用于偿还彩生活现有债务、降低负债率，补充运营资金。此外，本次交易也将进一步厚母公司花样年所有者权益，降低资产负债率。

“‘三条红线’等调控政策之下的房地产企业，短期投资放缓、融资渠道受阻，部分房地产企业为缓解短期资金流动压力，选择通过出售旗下优质物业的资产来度过低谷。”中指物业事业部副总经理牛晓娟称，伴随着房地产行业的调整，未来或将有更多的房地产企业选择出售物业资产。对于具备充足现金储备的头部物企而言，是绝佳的发展机遇。

牛晓娟进一步补充称，对于其他市场参与者而言，IPO不再是物业做大的唯一路径。部分优秀物企调整上市策略，转而成为最具价值的投资标的，成为收并购市场的“香饽饽”，高溢价估值为相关股东和控股人回笼资金等创造良好条件，增加公司的现金流，促进公司核心业务的经营和拓展，实现企业市场价值最大化，由此来看也不失为企业当前形势下一种更好的选择。