基金三季报解密 主动权益逆势加仓

公募基金2021年三季报已经全部披露完毕。整体来看受三季度市场风格转换的影响，权益类基金收益三季度有所回调，但依然跑赢沪深300指数和上证指数涨幅。值得注意的是，三季度基金仓位却有所上升，表现出逆势加仓的态势。

三季度基金整体呈现筑底反弹、仓位上涨态势

受市场震荡影响，三季度权益类基金收益较二季度出现回调，中信建投的数据显示，三季度主动权益型基金的普通股票型、偏股混合型和平衡混合型、灵活配置型基金均出现回落。

与此同时，业绩整体趋势持续，银河数据显示，三季度净值增长率超20%的基金依然有近190只，其中11只基金净值增长率超40%。筑底反弹背景下，股票型基金规模较二季度上涨了1.33%。

在市场整体筑底积蓄反弹实力的同时，公募基金的整体仓位出现上涨态势，其中平衡混合型基金仓位整体回升较大。三季度末，主动权益型基金的仓位相比二季度小幅上涨2.25%，其中，普通股票型、偏股混合型和灵活配置型平均仓位涨幅分别达0.98%、1.09%和0.59%，平衡混合型基金仓位上涨24.92%，从历史角度看，主动权益型基金的权益仓位稍高于近三年来均值。

而从今年前三季度业绩来看，海通最新业绩榜单显示，截至9月30日，沪深300前三季度涨幅为-6.62%，主动权益基金平均收益率为6.8%。其中，银行系基金表现不俗，工银瑞信基金公司今年前三季度主动权益基金收益率达到11.65%，居权益类大中型基金公司第一，公司旗下15只主动权益基金收益率达20%以上。其中工银生态环境、工银新能源汽车年内回报分别达到53.38%和52.57%。

业内人士指出，选基金不能只看短期，能“长跑”的基金才是好基金。拉长时间来看，截至三季度末，近三年沪深300涨幅为43.51%，权益类基金累计收益104.90%。值得关注的是，工银瑞信旗下主动权益基金长期业绩尤为突出，近三年主动权益基金收益率达165.33%，继续居大中型基金公司第一，公司旗下更有36只主动权益基金近3年收益率翻倍，数量全行业第一。

权益固收“双料王”获投资人追捧

权益类基金呈现筑底反弹背景下，固收类基金整体表现稳健态势。银河数据显示，今年三季度固收类平均收益率为1.34%。其中，净值增长率超10%的基金有56只(不同份额分开计算)，有10只净值增长率超20%。固收的稳健优势受到投资者青睐，三季度基金规模的上涨主要来自于债券型和货币型基金，分别上涨了13.27%和5.29%。

进一步拉长来看，截至9月30日，代表中证全债指数近三年涨幅为16%，固收基金平均收益率为13.53%(不同份额合并统计)，工银瑞信固收类基金近三年收益率为17.65%，在固收类大型基金公司中排名前五，近十年收益率达111.51%，在固收类大型基金公司中排名前三。旗下所有固收产品近三年收益率均在7%以上，7只收益率达20%以上。作为银行系旗舰基金，工银瑞信出色的均衡投资能力再次凸显。

优秀的业绩管理能力带动了规模的稳步增长。根据中国银河证券基金研究中心的数据统计，截至2021年9月30日，共有147家公募基金管理人，合计管理基金数量8586只，管理基金资产净值240491.59亿元。其中，工银瑞信公募管理规模为7508.1亿元，剔除货币与短期理财的公募管理规模为4165.81亿元，全市场排名第10，较去年末增加923.51亿元。此外，来自中国基金业协会的数据显示，工银瑞信养老金管理规模继续领先，已连续13个季度排名基金行业首位。

选基金除了看“长跑”，参考FOF的选择也是一个不错的方法。专业的投资人——FOF选基金，会更加全面、审慎的考虑。除了权益类基金的管理能力，固收类资产的投资水平，也一定不能忽略。观察FOF基金的三季报，Wind统计显示，海富通改革驱动被23只FOF持有，信达澳银新能源产业被18只FOF持有。工银瑞信旗下多只长期绩优权益及固收产品得到了同业认可，如鄢耀管理的工银新金融股票A，被17只FOF持有，赵蓓管理的工银前沿医疗股票A、C、鄢耀与王君正管理的工银金融地产混合A、C都获得11只FOF持有，此外，欧阳凯管理的工银双利债券亦被8只FOF看好并持有。