以海洋食品的生产、销售和远洋捕捞为主营业务的浙江大洋世家股份有限公司(下称“大洋世家”)，近日预披露了招股说明书，拟在上交所主板上市，拟发行股票不超过9000万股，募集资金约为16亿元，投入海洋食品加工冷藏物流基地项目、补充流动资金及偿还银行贷款等。
《大众证券报》明镜财经工作室记者注意到，拟募资5亿元补流及还贷的大洋世家，报告期内的2019—2020年，密集进行了三次分红，合计分红金额超过7亿元，尤其是2019年分红金额超过5亿元，而当年公司的短期借款较2018年增加了3.26亿元。此外，报告期内，大洋世家董监高频繁变动，走马灯似的辞职和上任，公司管理层的稳定性也惹人关注。
分红7亿元超净利润
大洋世家是万向三农集团旗下的海洋食品综合供应商，成立于2009年，主要从事海洋食品的生产、销售和远洋捕捞业务。公司拥有三大远洋捕捞船队，其中超低温金枪鱼延绳钓船19艘，金枪鱼围网船4组，鱿鱼钓船9艘。
随着中国居民生活水平的提高，国内市场对全球优质水产品的消费需求上升，2019年，中国水产品进口量为625.52万吨，进口额为187.01亿美元，较2018年度分别增长19.94%和25.57%。
但从大洋世家招股书披露的营收和净利润数据来看，其在报告期内的成长性有限。招股书显示，2018-2020年，公司营收分别为32.56亿元，31.58亿元、32.66亿元，扣非净利润分别为1.87亿元、1.81亿元、1.21亿元(见图一)。分析来看，2019-2020年，公司的营收增速分别为-2.99%、3.41%;扣非净利润增速分别为-2.75%、-33.53%。
图一：大洋世家营收、净利润数据招股书截图
报告期内大洋世家营收和净利润的波动，并未影响公司现金分红，招股书显示，大洋世家在IPO报告期内共进行了三次分红：2019年1月25日，经公司2017年度股东大会同意，向全体股东分配现金红利4.09亿元(含税);2019年10月28日，经公司2018年股东大会同意，向全体股东分配现金红利1.35亿元(含税);2020年8月3日，经公司2019年度股东大会同意，向全体股东分配现金红利1.62亿元(含税)。
统计可见，2019年1月—2020年8月，大洋世家一年半左右时间内向股东分配的现金分红合计超过7.06亿元。
需要指出的是，2018-2020年，大洋世家的净利润为7.01亿元，归母净利润为6.39亿元，公司一年半内的现金分红总额比三年的净利润还要多。尤其是2019年，大洋世家1月和10月连续进行了两次分红，分红合计高达5.44亿元，招股书表示2019年1月的分红是经过2017年度股东大会的同意，按此说法，估计分红的资金来源于报告期前的净利润积累，而该次分红金额是随后两次现金分红金额的3.03倍和2.52倍。
大洋世家大手笔现金分红的背后，还有一个现象惹人关注——公司2018-2020年的短期借款分别为1.34亿元、4.60亿元、2.03亿元(见图二)，其中分红最大手笔的2019年，大洋世家的短期借款比2018年增加了3.26亿元。
图二：短期借款情况招股书截图
招股书显示，此次IPO，大洋世家拟募集资金16亿元，其中约11亿元募集资金拟投入大洋世家海洋食品加工冷藏物流基地项目，另外5亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。大洋世家称：“公司主营业务为海洋食品生产与销售和远洋捕捞业务，营业收入规模较大，生产、采购、销售等经营环节均需要较大数额的流动资金。”
根据《首次公开股票并上市管理办法》，对发行人报告期内是否进行利润分配、滚存利润分配方案由股东大会决定即可，这说明并未在政策层面禁止IPO企业在报告期内或审核期间进行分红，但是对于IPO公司，监管部门的初衷是支持企业发展，为投资者选择具有投资价值的企业，不合理的利润分配会引起审核部门的质疑，甚至构成IPO审核的实质性障碍。
譬如在2017年，嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司闯关创业板被发审委否决，资料显示，2015年3月，该企业向股东现金分红1.2亿元，12月向股改前原股东现金分红6000万元，而且2015年和2016年上半年，该公司累计新增短期借款6000万元，对此被发审委要求补充说明大比例现金分红的同时新增大量短期借款的合理性。
闯关途中高管变动“眼花缭乱”
实际上，大洋世家的IPO之路已酝酿多年，公开信息显示，2017年12月25日，国泰君安与大洋世家签署上市辅导协议。2019年12月10日，经与大洋世家及相关监管部门协商，国泰君安暂时终止大洋世家上市辅导工作，原因是“大洋世家辅导时间较长，项目执行过程中，项目团队主要保荐代表人及项目负责人因个人职业发展等原因离开项目团队。同时，大洋世家因业务发展需求也对管理层进行了部分调整，相关受辅导人员产生变更。”
去年8月底，浙江证监局网站披露了大洋世家辅导备案公示文件，大洋世家保荐券商变更为财通证券，再启IPO之路。
在此过程中，大洋世家无论是董事、监事还是高级管理人员皆发生变动、频繁的辞职和上任如走马灯，让人眼花缭乱。
根据招股书，2018年2月，许柏恩因个人原因辞去公司监事职务。2020年10月，公司董事梁启朝又由于工作变动原因辞去董事职务，在随后的11月，大洋世家召开临时股东大会，根据公司股东提名，选举项永旺、邓文为公司股东监事，任期三年。然而上述两位新被推选的监事在该职位上刚任满一年，2020年11月，邓文和项永旺即双双辞去公司监事职务。与此同时，陈水康与一个月前辞去董事职务的梁启朝被增选为公司监事，按照增选时的任期至第三届监事会届满之日，刚被选举的两位监事当选后的任期应该还有两年左右，然而2021年5月，陈水康又因个人原因辞去刚当选6个月左右的监事职务。
另外，2020年10月，梁启朝辞去董事职位时，大洋世家根据万向三农委派，增选刘建为第三届董事，然而仅5个月之后，刘建由于工作变动的原因，又于2021年4月辞去了公司董事职务。
公司管理层变动中更惹人关注的是，2014年1月至2019年11月，一直担任大洋世家总经理职务的曾岳祥，于2019年11月，因工作原因辞去公司总经理职务，随后的2021年5月，曾岳祥又因为个人原因辞去公司董事职务，根据大洋世家发布的其个人简历，其目前在大洋世家的职务为公司资深顾问。
招股书还显示，2020年11月，公司第三届董事会聘任蔡林波为公司副总经理兼财务部总经理、聘任邓文为公司董事会秘书。
不得不提的是，在2020年11月之前，大洋世家的董事会秘书及财务部总经理的职务是由谁担任，招股书并未给出明确而详细地披露,大洋世家招股书对公司高级管理人员的披露显示——2014年1月-2019年11月，公司的高级管理人员仅曾岳祥一人，2019年11月至2020年11月，仅为曾波一人(见图三)，在此期间公司的董秘、财务部负责人究竟由总经理同时兼任还是由其他人担任，招股说明书并没有明确交待。
图三：高级管理人员变动招股书截图
公司不少董事、监事当选后，在任期内不满半年，随即调整工作岗位，董、监、高职位轮换，不由让人对公司人员任免的独立性以及管理层任命过程的审慎性生疑。 大洋世家在招股书中称：“发行人报告期内变动后的新增董事及高级管理人员来自控股股东的委派及发行人内部培养产生，不构成董事、高级管理人员的重大变化，未对发行人生产经营产生重大不利影响。”同时，大洋世家还表示：“发行人董事、监事、高级管理人员均严格按照《公司法》《公司章程》 等有关规定选举或任命。公司总经理、副总经理和董事会秘书等高级管理人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪;公司财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。”
而从公司副总经理兼财务部总经理蔡林波的个人简历来看，其在任职大洋世家副总经理兼财务部总经理之前，曾任万向钱潮主办会计，万向集团主办会计，万向集团财务部审计组长，大鼎油储有限公司财务部经理。2020年，蔡林波在大鼎油储有限公司领取了19.85万元薪酬(见图四)，当年其在大洋世家领取的薪酬为69.15万元(见图五)。按招股书披露，大鼎油储有限公司为蔡林波原供职单位，从时间线索来看，蔡林波上任大洋世家副总经理兼财务部总经理的时间为2020年11月份，如果其此前未在大洋世家任职，这是否意味着蔡林波在大洋世家不到两个月的薪酬为其在大鼎油储有限公司2020年领取薪酬的3倍?
图四：公司董、监、高2020年关联企业领薪情况截图
图五：董监高2020年从公司领薪情况截图
与蔡林波同时上任的公司董事会秘书邓文，根据招股书披露此前曾任万向钱潮滚动体有限公司主办会计，万向钱潮证券事务代表，万向财务有限公司总经理助理，大洋世家监事等职务。2020年邓文在大洋世家领取的薪酬为36.27万元(见图五)，在万向钱潮及万向财务有限公司领取的薪酬为33.73万元(见图四)，而邓文在2019年11月即担任大洋世家监事。从2020年其仍然在万向钱潮及万向财务有限公司领取薪酬情况来看，虽未能发现其任职大洋世家董秘期间是否与万向钱潮及万向财务有限公司任职出现交叠，但是其在大洋世家任职监事的时间与在万向钱潮及万向财务有限公司的任职时间出现了交叉和重叠。
大洋世家2019年合计分红5.44亿元，且当年短期借款同比增加3.26亿元，当年度短期借款大幅增加情况下大手笔分红的原因是什么?大洋世家报告期内分红金额超过了公司三年净利润总和，且分红金额高于公司拟募集投入的补流及偿还银行贷款的金额，公司以超净利润的现金进行分红后又大手笔募资补流及偿还贷款的合理性、连续大额现金分红未以自有资金补充流动资金及偿还贷款的原因又是什么?报告期内，公司董、监、高频繁变动的原因是什么?董事和监事任期未满即因工作原因频繁调动的原因又是什么?大洋世家人事任免是否审慎，公司如何保证管理层的稳定性?在蔡林波任职公司财务部负责人、邓文任职公司董秘之前，大洋世家相关工作由谁负责? 就上述问题，《大众证券报》明镜财经工作室记者致电并致函大洋世家，公司电话未能接通，截至发稿时未收到回复。
另外，就在IPO关键时期，曾岳祥辞去公司总经理及董事职务，仅任职公司资深顾问，但是辞去总经理职务后薪酬却大幅增加，公司对其职务的披露前后不统一以及公司供应商和大客户、关联方交叠等问题，本报将继续关注。
记者 尹珏
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