FOF，作为基金投资的一键式配置方案，在历经3年多的考验后，终于在2021年迎来快速增长。Wind数据显示，截至10月30日，今年已成立的FOF数量相对2020年底增加了43.46%，整体规模增长了106.98%。
相比其他公募产品，FOF的特点在于通过自上而下优选资产和自下而上的基金优选，追求更优的风险收益比。据Wind统计，截至11月30日，全市场FOF近一年、近两年平均收益率分别达到10.02%、35.27%，同期沪深300指数的涨跌幅分别为-2.99%和26.21%。同时，FOF近一年、近两年平均回撤分别为-6.05%和-6.33%，同期沪深300的最大回撤均超过-18%。
FOF产品涉及到多资产、多策略的投资运作，公司平台的支持、投研团队的协作是极其重要的因素。广发基金是业内较早布局资产配置业务的公司，投研团队实力领先，实盘经验丰富。目前，投研团队总共有15人，包括9位投资管理人员、6位研究员。其中，资产配置部总经理杨喆在FOF投资、基金组合管理方面均积累了丰富的实践经验。
2022年1月6日起，拟由杨喆管理的新基金——广发悦享一年持有期FOF(014665)将在光大银行、广发基金直销等渠道发行。根据招商证券研究，杨喆是国内FOF与资产配置实践家，拥有完善扎实的资产配置和基金研究体系，她注重产品风险控制，擅长打造高性价比组合，代表产品年度和季度胜率均为100%，任意一天买入并持有超过6个月获得正收益的概率为100%。
FOF收益风险性价比突出
近年来，公募基金数量日渐增多，投资者挑选的难度也在不断增加。基金业协会数据显示，截至今年10月末，151家基金管理人旗下共有公募基金数量接近9000只，已远超A股上市公司股票数量。
在此背景下，专门投资基金的细分品类——FOF步入了发展快车道。一方面，FOF团队通过对基金经理的定性调研，对基金经理的理念、方法、能力有较为全面的了解。另一方面，团队运用科学的研究方法分析基金产品的风险收益特征、业绩归因，能较为准确地判断基金业绩的可持续性和未来获取超额收益的水平。
值得注意的是，FOF的优势不仅在于用专业的基金评价与方法来选基金，更重要的是基于宏观视角的资产配置能力。诺贝尔经济学奖获得者哈里马科维茨曾说过：“资产配置多元化是投资的唯一免费午餐。”也就是说，FOF通过动态调整大类资产配比，既有助于捕捉到当期市场中有投资价值的资产，又可以利用不同资产的负相关性平滑波动，降低组合整体的波动风险。
今年以来，A股市场分化加剧，FOF在控制风险、平滑波动方面的优势进一步体现。据Wind统计，截至11月30日，全市场FOF近一年的平均收益率达到10.02%，同期沪深300指数的跌幅为-2.99%。同时，FOF近一年平均回撤为-6.05%，同期沪深300的最大回撤超过-18%。
凭借整体相对稳健的表现，公募FOF陆续获得投资者的认可。过往投资者习惯于关注基金的业绩和排名，但随着投资实践的增多，投资者越来越关心回撤数据，也会权衡获得某个预期收益愿意承担的风险。由此，风险收益比突出的FOF成为投资者的心头好，在2021年迎来快速发展，规模已较去年底翻倍。
投研一体化尽显团队合力
相比普通基金，FOF的管理和运作更依赖于团队的支持和专业化分工。广发基金早在2013年就将资产配置作为战略业务发展，建立了完备的人才梯队。其中，投资人员在FOF、组合管理、基金投顾等方面积累了丰富的实盘经验;研究人员在定性、定量方面积累了体系化的研究方法，善于把握基金的风格定位以及超额归因等。
“我们是一个Global团队，团队成员拥有资产配置、量化研究、基金研究等多元化的背景，为基金经理提供多维度的研究支持。”广发基金资产配置部总经理杨喆介绍，近年来，广发基金持续引进海内外资产配置精英，构建了科学专业的投研一体化机制，为不同产品、不同策略的投资管理提供全面的支持。
除了高质量的投研团队和一体化的投研机制，广发基金在资产配置业务的第三个特色是强大的量化系统。“我们在SAA战略配置、TAA战术调整、基金综合评价等方面均建立了系统化的研究体系。”杨喆说，借鉴了海内外最优秀的各类基金评价体系，再结合国内市场的实践经验，广发基金建立了一套GFund基金综合评价体系，包含定量和定性，希望以精妙的科学计算和深入的研究来投资提供支持。
依托于强大的投资团队，广发基金布局了不同风险收益等级、策略多元的FOF及投顾组合，满足不同客户的投资需求。2022年1月6日起发行的广发悦享一年持有期FOF(014665)，其投资于股票型基金(包括股票指数基金)的比例占基金资产的0%-30%，拟任基金经理正是杨喆。
据了解，该产品将在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过定量与定性相结合的方法精选不同资产类别中的优质基金，结合基金的风险收益目标和市场环境合理配置权重，追求基金资产的长期稳健增值。
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