下周看点：沪市首份年报将出炉 1月PMI数据将公布

下周，美联储将公布利率决议，沪市首份年报将出炉，开开实业将于1月28日递交2021年成绩单。1月30日，国家统计局将公布1月PMI数据。

美联储将公布利率决议

1月27日，美联储将公布利率决议，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。

根据美联储在2021年12月纪要内的表述，很有可能在1月的议息会议上，美联储就要更新自身的纲领性文件《货币政策正常化规则与计划》，这意味着联储正式开启紧缩周期前的市场沟通。纪要内的表述表明，此轮缩表的节奏、力度，相比于上一轮缩表将更快更强。这意味着流动性的流失将更快，且资产负债表的缩减会更“实质性”。

中信证券认为，当前市场普遍预期美联储首次加息时点为2022年3月。基准情形下，中信证券判断首次加息的时点或在5月，但不排除最早3月加息的可能。1月FOMC议息会议以及接下来两个月公布的美国通胀和就业数据，是判断美联储首次加息时点的关键。

沪市首份年报将出炉

下周，沪市首份年报将出炉，开开实业将于1月28日递交2021年成绩单。原本将同日披露年报的ST熊猫已将时间变更至3月1日。

开开实业是一家以中医药流通、中医药学服务和服装生产销售为主营业务的企业，旗下拥有“雷允上”和“开开”两家中华老字号。业绩预告显示，公司预计2021年归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加615万元至889万元之间，同比增加45%至65%。公司股价在沪市年报预约时间表出炉后，遭到市场资金爆炒，开开实业期间最高涨幅超过120%，一路暴涨之后近日有所回调。

除此之外，下周还有两家深市公司公布年报，指南针和*ST巴士分别将于1月25日和1月28日披露2021年全年业绩。其中*ST巴士已发布业绩预报，2021年预计净利润约为1.26亿元-1.76亿元，同比扭亏。公司扭亏的主要原因在于关联方无偿赠与子公司、土地及建筑物征迁获得征迁补偿款以及因胜诉、和解等原因，冲回预计负债。对此，深交所发函关注，要求*ST巴士说明第四季度财务指标大幅变动的原因及合理性，是否存在年底突击交易从而规避退市风险的情形。

1月PMI数据将公布

1月30日，国家统计局将公布1月PMI数据。2021年12月中国制造业PMI为50.3%，前值50.1%;非制造业商务活动指数52.7%，前值52.3%。12月制造业PMI小幅回升，主要是新订单略有改善，原材料库存明显增加，前期限产限电结束之后，制造业生产经营继续恢复。

就2022年一季度来讲，中金公司分析认为，工业生产面临的供给约束可能继续减弱，工业产出更多要依赖于需求走向，从美国实际商品消费情况来看，外需可能逐步有所放缓，而内需要看两个方面，一个是房地产，一个是财政节奏。房地产方面，尽管调控政策逐步有所放松，但是放松力度比较有限，居民购房需求仍然较低迷，房地产市场还难以明显走出低谷，预计房地产继续拖累经济。当然，2022年一季度财政投放可能明显提前，包括基建活动可能有所加强，这可能对经济形成一定支撑，不过这更多是节奏影响，难以改变经济运行方向。随着供给约束减弱，叠加需求继续放缓，工业品库存可能加快累积，工业品价格也可能从高位加快回落。 记者 陈慧