2021年A股市场操作难度加大，热点切换频繁。公募基金大部分走的都不温不火，私募基金的平均收益日前出炉，也明显低于2020年。虽然公募和私募的门槛、持有人群、管理难度不同，业绩也没有可比性，但如果把公募和私募的业绩来个PK，或许能有意料之中又意料之外的结果。
私募最高收益翻十余倍
公募收益率更为平稳
中国证券投资基金业协会的数据显示，截至2021年12月末，存续的私募基金规模19.76万亿元，环比增长0.18%。从收益来看，私募排排网数据显示，截至2021年底，纳入统计的17969只私募证券投资基金2021年的平均收益率为12.29%，其中70.19%的私募基金获得正收益。
细分策略看，2021年八大策略指数全数翻红，以定增策略为核心的事件驱动策略坐上了业绩冠军宝座。具体看，2021年事件驱动策略的平均收益率为21.95%，宏观策略、管理期货、股票策略、复合策略紧随其后，平均收益率分别为13.64%、13.21%、13.18%、10.98%。债券策略、相对价值策略、组合基金的平均收益率则低于10%，分别为8.87%、8.58%、7.94%。
从单只私募基金产品看，股票策略的某私募产品获得年度冠军，2021年全年收益率1382.71%，翻了13倍多，收益率最低的是宏观策略的某私募产品，2021年亏损了94.82%，首尾相差极大。
翻13倍多的私募产品可遇而不可求，相比之下，公募基金的业绩更平稳一些。Wind数据显示，2021年全市场公募基金平均收益率为6.58%，不及2020年，其中股票型基金平均收益为7.73%，混合型基金为8.69%，债券型基金为
4.91%，货币型基金为2.19%，QDII基金为2.99%。
单只公募产品来看，2021年收益率最高的基金花落前海开源公用事业股票，年内收益率达119.42%，该基金成立于2018年3月份，是一只普通股票型基金，收益率最差的是QDII基金鹏华全球中短债人民币A，全年下跌48.97%，首尾相差相对较小。
公募预测市场仍要经受剧烈考验
私募建议保持耐心和结构性思维
摩根士丹利华鑫基金预计，2022年，A股市场将从“一枝独秀”到“四季分明”，结构性机会将涌现。A股市场整体呈现震荡上行趋势。上半年宏观层面流动性环境或将优于下半年，其中预计一季度最为宽松。下半年，由于美联储有望开启加息周期，全球流动性面临收缩，风险资产偏好将受到压制。从微观流动性来看，在房住不炒大环境下，居民有望持续增配权益市场，预计2022年仍有增量资金入场，但力度可能较2021年稍弱。分结构而言，消费有望延续复苏，制造业投资预计温和下行，地产投资下行压力较大，基建投资有望小幅回暖，预计出口回落压力较大。债市则需“韬光养晦”，预计整体以窄幅波动为主，做好底仓配置为重，精选“+资产”获取更多阿尔法。
创金合信首席经济学家魏凤春表示，2022年市场主线仍然不清晰，根本的原因还在于市场存在着根本的分歧，2022年的主赛道应该是智能化，这是贯通周期(能源)、消费(汽车)、科技(5G)、金融(券商)的综合产业链，以数字化为基础的智能化将是2022年明确的战略性产业布局，是真正的质的发展。一年之计在于春，即使消除了分歧，投资主线明确了，市场仍然要经受更加剧烈波动的考验。
圆融投资认为，经济的恢复和回暖需要时间，展望2022年，在没有信号和数据支撑的情况下，对强宏观和顺经济周期的行业先以观察为主，当前的思路不妨放在弱周期和独立产业趋势上。现在预测2022年的市场风格为时尚早，大概率不会出现成长或蓝筹的风格一边倒。如果没有新的外力来打破这个僵局，那么相比于2020年的大面积结构牛和2021年的大主线结构牛，2022年或呈现出点线碎片状的结构性行情，有一定的交易难度，建议保持耐心和结构性思维。高端制造中，军工行业目前估值合理，且景气度仍在释放途中，具有相对优势，有望成为全年主线之一，关注军机产业链、航发产业链、军队信息化方向。
翼虎投资对新能源车继续保持关注。他们表示，2022年面对芯片短缺困境及原料增势不减等不利条件下，该行业仍将展现持续韧性，预计2022年新能源车销量将达500万-550万辆，渗透率有望进一步提升。上半年新能源车逐步进入淡季，但排产来看呈现出淡季不淡的特征，具体行情表现仍需跟踪下游销售情况，预计上半年行情表现较为清淡，把握年报可能超预期的个股机会。
记者 王金萍
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