周三，两市股指早盘小幅高开后震荡走高，午后市场进一步向上拓展空间，最终沪深两市以中阳报收，科创50大涨3.98%，两市成交额时隔一个月后再次突破万亿元，赛道股集体迎来反弹。
盘面上有几个现象值得关注：一、以依米康、宁波建工为代表的“东数西算”板块剧烈分化，依米康20%连续4天涨停，同时部分品种跌幅超过5%。
二、以江丰电子、北方华创为代表的芯片股异动拉升，多只个股涨停或涨幅超过10%，板块指数上涨3.87%，领涨两市。
三、以依米康为代表的连板个股大量出现，三连板个股17只，这是近期比较罕见的现象。
四、以芯片、军工为代表的赛道股大幅反弹，带动光伏、锂电池普遍上涨。
消息面上，俄乌局势的危机引发了全球市场的杀跌，但国内市场信心的重塑已在路上。首先，国内流动性宽松预期仍较强。作为宽信用的关键之一，2021年加权平均利率为4.61%，是改革开放四十多年来该数据最低水平。其次，稳增长政策全面加码。本周二，财政部部长刘昆表示，今年将实施更大规模减税降费，保持适当支出强度。上周末，部委《促进工业经济平稳增长的若干政策》及《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》两重磅文件发布，释放出18条工业稳增长政策及43条服务业纾困政策，进一步助力稳增长。同时，多地重大项目投资清单出炉，总投资额合计超25万亿元。第三，国际大行集体看多A股。知名美国媒体CNBC头版头条刊发题为《从瑞士信贷到高盛，投行称是时候买入中国股票了》的文章。文章指出，高盛、瑞信、贝莱德、汇丰、伯恩斯坦等五家国际大行集体看多中国。第四，人民币资产再度成为“避风港”。上周人民币对美元汇率周升值幅度为过去16周最大。
综上，在国内基本面、政策面、资金面的积极因素逐步汇聚的情况下，短期反弹行情有望持续;当然，市场信心的重塑仍然需要时间和过程，风险偏好的修复并非一蹴而就，不过随着下个月初的会议窗口临近，市场有稳定预期，而且春节后到3月是历年居民资金活跃确定性最高的时间，同时，2022年一季报预告的陆续披露也有望提振市场情绪，预计市场资金将恢复流入;此外，随着3月美联储利率决议落地，4月市场也有望迎来风险偏好的阶段修复;目前市场尚处于反复磨底期，虽不宜冲动追高，但中长期看，恰是战略布局阶段。
(作者为中天证券经纪部业务总监)
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