央行缴财政1万亿利润=50BP降准=约10%广义赤字额

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央行上缴财政1万亿利润=50BP降准=约10%广义赤字额

央行利润上缴点评："协同式"宽松，效果胜过降准

央行上缴财政1万亿利润=50BP降准=约10%广义赤字额

广发证券：

央行利润来源：央行通过自身资产负债规模和结构调整来进行货币政策执行，由于资产端收益率(比如外汇占款对应的外汇储备有经营收益，MLF、再贷款等央行对银行债权有利息)整体高于负债端收益率(比如现金投放0利率，财政存款算活期利率，法定准备金存款利率1.62%)，央行获得息差收入，从而形成了利润留存。

财政方面，如果按照央行上缴1万亿利润测算，其约占2022年广义财政预算收入的2.5%，支出的3.2%，广义赤字的10.3%。

货币方面，目前一般存款总额约两百万亿元，全年1万亿增量基础货币投放相当于50BP降准。 (华尔街见闻)